Попит на Bitcoin послаблює, але довгострокові тримачі залишаються на місці

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Попит на Bitcoin послаблюється, але довгострокові тримачі залишаються на місці Оригінальне посилання: https://coindoo.com/bitcoin-demand-softens-but-long-term-holders-stay-put/ Світові дані блокчейну свідчать, що Bitcoin входить у 2026 без визначальної тенденції, оскільки тиск на продажі продовжує зустрічатися з стабільним поглинанням, а не викликає обвал.

Кілька індикаторів вказують на ринок у рівновазі — де присутні сили зниження, але структурний попит запобігає чіткому краху або прориву. Дані показують, що остання поведінка Bitcoin визначається швидше балансом, ніж імпульсом, з активними продавцями, але далеко від стану паніки.

Основні висновки

• Метрики на блокчейні показують отримання прибутку та продажі на рівні без збитків, а не капітуляцію
• Попит у США послаблюється, але не зникає
• Bitcoin продовжує виходити з бірж, сигналізуючи про довгострокове утримання
• Аналітики вважають, що торгівля в межах діапазону — найбільш ймовірний сценарій 2026 року

SOPR вказує на контрольований продаж, а не паніку

Один із найчіткіших сигналів надходить від показника Спожитий коефіцієнт прибутку вихідних транзакцій (SOPR). Наприкінці грудня SOPR тримався трохи нижче нейтрального рівня 1.0, з останнім значенням близько 0.994. Це свідчить, що монети витрачаються майже за їхньою собівартістю.

Історично, тривалі значення SOPR значно нижче 1.0 асоціюються з капітуляційними подіями, коли тримачі продають із суттєвими збитками. Такого патерну тут немає. Замість цього дані вказують на організований отримання прибутку та вихід на рівновагу, навіть коли Bitcoin торгувався біля $87,600 після волатильного 2025 року.

Це має структурний характер: тиск на продажі існує, але він не викликаний страхом.

Попит у США охолоджується, але не зникає

Дані індексу премії додають ще один рівень до картини. Наприкінці року індикатор знизився приблизно до -0.09, що означає, що Bitcoin торгувався з невеликим дисконтом на основних платформах у порівнянні з офшорними біржами.

Ця негативна премія відображає м’якший попит у США, що узгоджується з відтоками ETF і зменшеною інституційною активністю. Проте премія коливалася навколо нуля протягом більшої частини 2025 року, що свідчить про періодичну участь, а не повне виведення з ринку з боку покупців із США.

Інакше кажучи, попит охолоджувався — але структура ринку залишається цілісною.

Чисті потоки з бірж підривають медвежі сценарії

Дані про чисті потоки з бірж ще більше ускладнюють медвежий сценарій. Постійні відтоки переважають, з останніми показниками близько -1,600 BTC. Монети стабільно виходять з бірж, навіть під час цінових коливань.

Така поведінка зазвичай свідчить про довгострокове зберігання або утримання, а не про підготовку до негайного продажу. Той факт, що відтоки тривають, а ціна бореться, свідчить про те, що тиск на продажі поглинається в інших місцях, а не через біржі.

З точки зору блокчейну, це не схоже на класичну фазу розподілу.

Перспективи сценарію: діапазон — базовий сценарій

Додаючи макроекономічний контекст, аналітики окреслюють три потенційні шляхи для Bitcoin у 2026 році. Найбільш ймовірний сценарій передбачає широкий торговий діапазон між $80,000 і $140,000, з основною зоною $90,000–$120,000. За цим сценарієм потоки ETF залишаються нестабільними, макроекономічне відновлення слабким, а ринки деривативів продовжують визначати короткострокові рухи.

Другий, менш ймовірний сценарій, передбачає макрошок, коли рецесія може спричинити зниження Bitcoin нижче $80,000 і потенційно до $50,000, якщо відтоки ETF прискоряться. Найменш ймовірний сценарій — це сильне розширення ризиконебезпечних активів, що може підняти Bitcoin до $120,000–$170,000 — але лише за умови збігу кількох сприятливих факторів.

Зараз ринок характеризується як нейтральний або трохи медвежий, через недостатню підтвердженість для тривалої зростаючої тенденції.

Баланс, а не прорив, визначає початок 2026

Разом узяті, сигнали з блокчейну формують послідовну картину. Bitcoin ніби не руйнується, ні прискорюється. Продавці активні, але не у стані паніки. Попит у США охолоджений, але довгострокові тримачі продовжують знімати монети з бірж. Потоки ETF, попит у спотових даних і позиціонування деривативів ще не зійшлися у такій мірі, щоб визначити нову тенденцію.

З початком 2026 року головною характеристикою Bitcoin є не напрямок — а баланс.