Срібло давно позбулося ярлика "бідного родича золота". Зараз воно стало ключовим елементом підтримки глобальної технологічної індустрії — сонячних панелей, нових енергетичних автомобілів, систем охолодження AI-чипів — цих майбутніх головних героїв, без яких воно не обійдеться. Чому? Провідність і тепловіддача срібла безальтернативні, це впливає не лише на вартість, а й визначає межі продуктивності та безпеки продукту. Витрати на срібло для нових енергетичних автомобілів у три і більше разів перевищують витрати на традиційні бензинові авто, а прагнення до мінімальної затримки сигналу в AI підвищує його до статусу "жаданої необхідності".

Але проблеми з постачанням стають все більш серйозними. 70% світового срібла фактично є побічним продуктом видобутку міді, свинцю, цинку, і його обсяг зовсім не залежить від ціни на срібло, а повністю визначається ситуацією на основних родовищах. До того ж великі промислові групи починають накопичувати запаси для самозахисту, Індія використовує срібло для розрахунків за енергетичний імпорт — швидкість зниження запасів срібла безпрецедентна. Запаси на біржах у Нью-Йорку та Лондоні вже знизилися на 40-70% порівняно з 2020 роком, у деяких регіонах залишків срібла вистачає лише на 30 днів ринку.

До 2025 року дефіцит срібла вже перевищить 3600 тонн, а до 2026 року може сягнути близько 8000 тонн. Регулювання глобальної експортної політики ще більше ускладнює цю ситуацію. Технологічні гіганти Кремнієвої долини незабаром можуть зіткнутися не з питанням "ціна висока чи низька", а з життєво важливим питанням "чи є запаси".

У короткостроковій перспективі галузь неминуче пройде через перезавантаження — автоконцерни, можливо, спершу зосередяться на виробництві висококласних моделей. У довгостроковій перспективі є лише два шляхи: або технологічні команди прорвуться з рішенням "зменшення залежності від срібла", або гіганти самі почнуть розвідку та купівлю родовищ.

Останнє попередження: коливання цін на срібло у 2-3 рази більші за золото, і на ринку йому дали прізвисько "злий метал". Ця буря, що впливає на глобальну технологічну долю, для звичайних інвесторів — не гра для слабких.