Цього року початок показав, що рух долара здивував багатьох інвесторів.

На початку року великі інвестиційні банки ще наполягали на сильних позиціях долара, але реальність дала гучного ляпаса. У 2025 році індекс долара продовжує падати більш ніж на 10%, майже всі основні валюти зростають щодо долара. Це не просто коливання, а масштабна корекція на валютному ринку.

Постає питання — чому так?

Зовні є два очевидних чинники. По-перше, ФРС розпочала цикл зниження ставок. Коли доходність активів у доларах знижується, міжнародний капітал природно шукає інші шляхи, і витік капіталу з долара стає неминучим. По-друге, зміни у торговій політиці викликають невизначеність. Страхи щодо економічних перспектив посилюються, міжнародний "гарячий" капітал стає обережнішим, що ще більше знижує попит на долар.

Але чи це справді випадковість? Існує точка зору, що девальвація долара можливо не є повністю випадковою, а врахована у певну політичну стратегію. З точки зору експортерів, девальвація долара дійсно вигідна — товари стають дешевшими, зростають замовлення. Ті транснаціональні компанії з великим закордонним бізнесом отримують додатковий валютний дохід. Це безпосередньо допомагає торговельному балансу США.

А яка ціна? Хто в кінцевому підсумку платитиме?

Зазвичай — інші регіони світу. Девальвація долара означає зростання цін на імпортні товари, підвищення інфляційного тиску імпорту. Глибша логіка полягає в тому, що деякі аналітики порівнюють це з сучасною версією Пляцкартської угоди 1985 року — тоді США разом із союзниками знизили долар для вирішення торгового дефіциту; нині ж це односторонні дії, що намагаються перекласти витрати на економічну адаптацію на світову спільноту.

Ще один глибший рівень — масштаб державного боргу США вже перевищує 30 трильйонів доларів, і ця цифра зростає. Використовуючи девальвацію для розмивання боргової вартості, фактично платять глобальні кредитори. Ця логіка, хоч і звучить радикально, має історичні прецеденти.

Що це означає для ринку криптовалют?

Коли очікування девальвації долара посилюються, інвестори шукають альтернативні активи. Біткоїн, Ефіріум та інші криптоактиви через їхню обмежену пропозицію часто розглядаються як засоби захисту від інфляції та девальвації валюти. Крім того, слабкий долар підвищує ціну на товари та ризикові активи, номіновані у доларах.

Ще один аспект — цикл зниження ставок у ФРС може тривати далі — у низькоінфляційних умовах капітал, що шукає дохід, буде більш схильний ризикувати, що позитивно впливає на ліквідність у криптоекосистемі.

Поглядаючи на 2026 рік, варто поставити питання: чи продовжиться падіння долара, чи він досягне дна і почне відновлюватися? Чи зануриться світова економіка у стагфляцію чи м’яке приземлення? Ці макроекономічні події безпосередньо впливають на тих, хто володіє цифровими активами або планує розподіляти свої криптопозиції — вони визначають напрям і час для активів.

Як ви ставитеся до цього циклу ослаблення долара? Чи коригували ви свої позиції на крипторинку? Запрошуємо поділитися думками.