Нещодавно з'явилася досить популярна новина — якась китова особа зробила ставку на три основні криптовалюти на суму 7.48 мільярдів доларів. Здається, багато роздрібних інвесторів вже почали рухатися в цьому напрямку. Але я мушу чесно сказати, що тут дуже глибока вода.

Працюючи у криптосфері вже багато років, я бачив занадто багато таких операцій. Головне — зрозуміти один логічний момент: коли кит їсть м'ясо, йому зовсім не потрібно кликати роздрібних інвесторів разом. Навпаки, ті поширені повідомлення — це зазвичай їхній спосіб залучити нових учасників для прийняття на себе ризику. Цього разу операція на 7.48 мільярдів — саме такий випадок.

Розповім вам реальний приклад. У 2021 році один великий кит вкладав 10 мільярдів доларів у довгу позицію на Ethereum. Як тільки ця новина з'явилася, роздрібні інвестори почали панікувати, і ETH короткостроково виріс на 20%. Але тут найцікавіше — цей кит тихо закрив свою позицію і одразу ж відкрив коротку. Результат? ETH обвалився на 30%, і багато роздрібних інвесторів потрапили в пастку на високих рівнях. Це і є тактика китів — на перший погляд все зростає, а насправді вони підставляють вас.

Повертаючись до цієї ситуації, я помітив три "ями", які потрібно чітко пояснити:

Перша яма — "ловушка односторонньої інформації". Багато хто бачить лише, що кит зробив ставку на 7.48 мільярдів доларів у довгу позицію, але справжня адреса цієї особи володіє понад 20 мільярдів доларів у стабільних монетах і одночасно відкрила коротку позицію на 5 мільярдів у деривативах. Іншими словами, вони зовсім не ставлять на один бік — вони використовують багатогранний хедж і стратегію.

Саме тут і полягає проблема — роздрібні інвестори бачать лише поверхневу картину, тоді як справжні операції — це багатовимірний хедж і розподіл ризиків. Реальні гравці на ринку ніколи не заробляють лише на одній операції, а роздрібні інвестори часто губляться через один-єдиний меседж.