Довгострокова інвестиційна теза: чому Uber заслуговує місця у вашому портфелі

Фінансові результати, що говорять самі за себе

Операційні показники Uber малюють переконливу картину для терплячих інвесторів. Протягом перших трьох кварталів 2025 року компанія отримала майже $38 мільярдів доходу, що на 18% більше у порівнянні з минулим роком. Ще більш вражаюче, що зростання витрат відставало від розширення доходів, що свідчить про покращення операційної ефективності. У поєднанні з суттєвим податковим пільгом у розмірі 4,3 мільярда доларів, це призвело до чистого прибутку у 9,8 мільярда доларів — більш ніж у три рази більше, ніж 3,0 мільярда доларів, зареєстровані за той самий період минулого року.

З точки зору оцінки, Uber пропонує цікаву можливість. Очікуваний однорічний коефіцієнт P/E становить лише 19 — значно нижче середнього показника S&P 500 у 31. Ця різниця свідчить про те, що ринок вже заклав у ціну більшу частину відомих проблем компанії, залишаючи простір для несподіваних позитивних сюрпризів, а не негативних.

Домінування на кількох джерелах доходу

Глобальний ландшафт транспорту та логістики був фундаментально переосмислений моделлю Uber з двома платформами. Як найвпливовіша платформа для спільного використання поїздок у світі, Uber проникла на ринки від Токіо до Сан-Паулу. Тим часом, її підрозділ Uber Eats генерує більше доходу у світі, ніж будь-який конкурент, незважаючи на жорстку внутрішню конкуренцію у США.

Що робить цю позицію особливо потужною, — це ефект мережі. Водії залучають пасажирів; пасажири залучають водіїв. Екосистема стає дедалі ціннішою з масштабуванням. Деякі споживачі вже активно обирають спільне використання поїздок замість володіння автомобілем у традиційно автомобілізованих ринках, таких як Америка — тенденція, яка може прискоритися значно.

Майбутнє автономних транспортних засобів вже в русі

Партнерства Uber з виробниками автомобілів, такими як General Motors, та технологічними гігантами, включаючи Alphabet, — це більше ніж стратегічна доброзичливість. Ці співпраці позиціонують Uber як логічну платформу для розгортання автономних автомобілів. Замість володіння автопарками, існуюча інфраструктура Uber безперешкодно поєднає пасажирів із самокерованими автомобілями, фактично монетизуючи технологічний перехід без ризику володіння.

Цей підхід до партнерства може відкрити значний новий джерело доходу, одночасно поглиблюючи захист Uber у транспортних екосистемах.

Вітри зростання та реалії ринку

Щоб бути справедливим, існують виклики. Макроекономічний тиск і регуляторні зусилля у деяких юрисдикціях щодо перерозподілу статусу водіїв як найманих працівників можуть обмежити темпи зростання. Незважаючи на ці перешкоди, валові бронювання продовжують зростати, а акції зросли більш ніж на 30% щороку.

Чому це варте довгострокової відданості

Для інвесторів, які вірять у довгострокові тренди, Uber є тим активом, який варто тримати з усіх сил. Компанія заслужила свою позицію глобального лідера у сферах спільного використання поїздок і доставки їжі. Її фінансова динаміка — прискорення прибутків попри відомі перешкоди — у поєднанні з оцінкою, яка закладає скептицизм, а не оптимізм, створює асиметричний профіль ризику та винагороди, що сприяє терплячому капіталу.

Uber не буде гарантією успіху. Жодна акція не є такою. Але у диверсифікованому портфелі домінування цієї компанії, фінансовий імпульс і потенціал трансформації свідчать про те, що вона заслуговує на місце для інвесторів, налаштованих на роки попереду.