Ціна карбонату літію сьогодні: американські гірки 2025 року та що це означає для інвесторів

Ринок літію зазнав суворого 2025 року, характеризуючись серйозним надлишковим тиском і розчаровуючими темпами впровадження електромобілів. Ціни на спотовий літійовий карбонат у лютому обвалилися до найнижчого рівня з 2021 року, опустившись нижче US$9,550 за метричну тонну, що змусило провідних виробників скоротити обсяги виробництва та відкласти плани розвитку в Австралії та Китаї. Хоча підвищення цін наприкінці року тимчасово підняло їх вище, товар залишався обмеженим протягом більшої частини 2025 року, коливаючись біля US$10,000 через високі запаси, що продовжували тиснути на ринок.

Відсутність співвідношення між пропозицією та попитом, що спричинило кризу

Несумісність між пропозицією та попитом має корені, що тягнуться роками. Виробництво літіюової карбонату у світі зросло на 192 відсотки з 2020 по 2024 рік, значно випереджаючи зростання споживання. Спостерігачі ринку оцінюють, що сектор працював із надлишком понад 150 000 метричних тонн у 2023 та 2024 роках, а роздутий запас залишався у 2025 році, перешкоджаючи будь-якому суттєвому відновленню цін.

Незважаючи на очікування, що надлишок зменшиться, ціна на літійовий карбонат сьогодні залишається під впливом запасів. Ринок залишався нестабільним протягом року, хоча наприкінці 2025 року умови стали трохи більш сприятливими через зростання пропозицій. До жовтня ціни почали зростати з US$10,417 і в кінці року досягли US$14,131.44 — зростання на 34 відсотки, що в основному було викликано скороченням виробництва на одному з найбільших рудників світу.

Чому можливо починається раціоналізація пропозиції

Приблизно третина світового виробництва літію працює з збитками за поточними цінами, що свідчить про неминучість подальшої раціоналізації. Аналітики все частіше вважають 2025 рік потенційною точкою перелому, коли сектор може перейти від тривалого надлишку до більш збалансованих умов. Прогнози вказують, що надлишок може суттєво зменшитися у 2025 році і, можливо, перейти у дефіцит до 2026 року, хоча короткостроковий тиск на ціни, ймовірно, збережеться.

Закриття великих виробничих потужностей на початку серпня продемонструвало, наскільки чутливі ціни на літійовий карбонат сьогодні до порушень у постачанні. Навіть чутки про тривалі простої на ключових рудниках можуть спричинити двозначні коливання цін, що відображає фундаментальні зміни на ринку у бік більш жорстких умов.

Енергозбереження у батареях: недооцінений драйвер зростання

Хоча електромобілі домінували у дискусіях про літій, системи зберігання енергії у батареях (BESS) стали справжнім драйвером зростання сектору у 2025 році. Очікується, що ринок BESS зросте з 13,7 мільярдів доларів у 2024 році до 43,4 мільярдів доларів до 2030 року з середньорічним темпом зростання 21,3 відсотка. Можливе збільшення потужності з приблизно 205 гігават-годин у 2024 році до 520–700 гігават-годин до кінця десятиліття.

Експерти галузі стверджують, що основні інвестори значно недооцінюють потенціал BESS, все ще сприймаючи попит на літій переважно через виробництво EV. Однак інтеграція відновлюваних джерел, потреби у стабільності мережі та різке зниження вартості батарейних елементів сприяють швидкому впровадженню BESS, що все більше конкурує з попитом на батареї для електромобілів і з часом його перевищить.

Зниження вартості батарейних елементів стало ключовим фактором для поширення зберігання. З падінням витрат оператори мереж можуть виправдати масштабніші впровадження, створюючи цінний цикл, що підтримує стабільний попит на літій незалежно від коливань ринку EV.

Бюджети на дослідження та розробки зменшуються, а молоді компанії скорочують витрати

Витрати на дослідження і розробки у сфері літію зазнали серйозних скорочень у 2025 році, оскільки молоді гірничодобувні компанії зменшили витрати через тривалу слабкість ринку. Витрати на літій знизилися приблизно до половини рівня 2024 року — різкий поворот від «літієвого ренесансу» попередніх років, коли цей товар став третім за рівнем досліджень мінералом у світі.

Це скорочення особливо сильно вдарило по традиційних центрах видобутку. Канада, Австралія та США зафіксували більш різке зниження бюджетів, оскільки слабкі молоді сектори звузили витрати, тоді як регіони, такі як Чилі, Перу і Саудівська Аравія, зберегли відносно сильне фінансування. Незважаючи на скорочення витрат, літій залишається структурно важливим товаром для майбутніх ланцюгів постачання, що свідчить про те, що спад є циклічним, а не фундаментальним погіршенням.

Акції літію використовують другу половину року для відновлення

Після років низької продуктивності порівняно з ширшими індексами матеріалів і хімічної промисловості, акції літію зробили різкий ривок у другій половині 2025 року. Ціни на акції, що відставали протягом першого півріччя, зросли у другій половині з середнім приростом за рік у 47 відсотків — тісно слідкуючи за зростанням спотових цін.

Цей поворот був зумовлений двома злиттями подій: сильнішим за очікуванням попитом на впровадження BESS і скороченням виробництва, що звузило фізичне постачання. Однак інвесторам у акції слід очікувати подальшої волатильності, яка стане характерною рисою ринку літію. Успішне управління цим вимагає довгострокової стратегії, підтриманої міцними фундаментальними показниками, що триватимуть до 2026 року і далі.

Перспективи: точка перелому чи хибний світанок?

Досвід ринку літію у 2025 році підкреслює напруженість між короткостроковим циклічним тиском і довгостроковою структурною підтримкою. Хоча ціна на літійовий карбонат сьогодні залишається вразливою до зменшення запасів і настроїв, що зумовлені новинами, базові драйвери попиту — електрифікація, ініціативи енергетичного переходу та розширення дата-центрів — залишаються цілісними і підтримують високі ціни до 2026 року і далі.

З урахуванням прискорення раціоналізації пропозиції та появи BESS як основного драйвера попиту, терплячі інвестори, які накопичили позиції під час спаду, можуть бути готові до значного зростання, оскільки ринок переходить від хронічного надлишку до більш здорового балансу.