Економіка космосу розігрівається: чому Firefly Aerospace може заслуговувати вашої уваги більше, ніж недавній улюбленець

Поточна одержимість ринку

Космічний та оборонний сектори останнім часом захопили уяву Уолл-стріт. Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) ідеально ілюструє цю тенденцію, оскільки її акції зросли більш ніж на 70% за останні тижні після оптимістичного аналізу від KeyBanc. Каталізатором стала історична місячна досягнення: у лютому 2024 року посадковий модуль Odysseus Nova-C компанії успішно приземлився на Місяць — вперше за понад п’ять десятиліть з часів Аполлона 17.

Кваліфікація компанії беззаперечна. Окрім місячних операцій, Intuitive Machines зайняла позицію у зростаючій космічній економіці з різноманітними проектами. Проте залишається питання: чи виправданий поточний ентузіазм ринку, чи інвестори ігнорують більш переконливі можливості в інших сферах?

Загальна картина космічного сектору

Зростаюче визнання можливостей бізнесу у космосі створило досить обмежений всесвіт публічно торгованих компаній для вибору. Це обмеження робить кожного нового учасника особливо помітним. Зустрічайте Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY) — компанію, яка досі діяла дещо непомітно для інвесторів, незважаючи на значні можливості у місячній та оборонній сферах.

Публічний дебют Firefly відбувся лише цього серпня через IPO, що робить її відносно новою для публічного ринку. Однак її операційний вплив швидко зростає. Компанія отримала вражаюче підтвердження від найбільшого клієнта у космічній галузі: NASA уклала контракт на 176,7 мільйонів доларів у третьому кварталі 2025 року для програми Commercial Lunar Payload Services, зокрема для транспортування п’яти корисних навантажень NASA до південного полюса Місяця до 2029 року.

Диверсифікація поза Місяцем

Ось де порівняння стає особливо цікавим. У той час як Intuitive Machines займається обороною, Firefly зробила більш агресивний крок. У жовтні компанія завершила $855 мільйонів придбання SciTec, компанії, що спеціалізується на технологіях оборонної розвідки у космічній сфері та системах протиракетної оборони. Це був не просто дрібний відступ — це суттєве розширення у сектор з великими державними витратами.

Ще більш показовим є листопадовий анонс стратегічного партнерства з Kratos Defense & Security Solutions, що співпрацює у розробці гіперзвукових технологій. Ці кроки свідчать про переконання керівництва, що справжнє зростання полягає не лише у досягненні Місяця, а й у розвитку оборонного промислового комплексу, який дедалі більше залежить від космічних можливостей.

Оцінка інвестиційної привабливості

З фундаментальної точки зору, траєкторія Firefly здається більш амбіційною, ніж у її більш відомого конкурента. Компанія одночасно просувається у місячних операціях і створює значущі оборонні можливості — двовекторний підхід, що відкриває кілька джерел доходу.

Щодо оцінки, то з моменту виходу на публічний ринок у серпні, акції Firefly знизилися більш ніж на 42% від ціни первинного розміщення. Це створює цікаву контрастність із недавнім підйомом Intuitive Machines. Хоча останні здобутки відображають ринковий настрій, зниження Firefly може створити більш привабливу точку входу для терплячих інвесторів, які шукають можливості у космічному та оборонному секторах.

Шлях уперед

Intuitive Machines заслуговує на похвалу за свої досягнення у місячних дослідженнях та зростаючі оборонні зв’язки. Однак, оцінюючи свою частку у цьому високопотенційному секторі, варто задуматися, чи не пропонує компанія, яка рухається на кількох фронтах — з конкретними контрактами NASA, завершеними оборонними придбаннями та стратегічними партнерствами — більш суттєві довгострокові прибутки, ніж просто слідувати за недавнім імпульсом.

Можливості космічної економіки залишаються величезними, але для їх розпізнавання потрібно дивитися за межі заголовків.