Рівні підтримки тестування одиниць передачі енергії: чи настав правильний момент для інвесторів у акції?

Energy Transfer LP (ET) нещодавно опустився нижче свого критичного 50-денного SMA, що вимагає ретельного аналізу для інвесторів, які слідкують за цією компанією у сфері середнього енергетичного сектора. Торгуючись на рівні $16.39 наприкінці грудня 2025 року, акції відображають значне зниження на 23.6% від свого 52-тижневого максимуму $21.45. Для багатьох учасників ринку 50-денний SMA залишається одним із найнадійніших технічних орієнтирів для визначення, чи накопичують акції імпульс, чи стикаються з перешкодами.

Як ET порівнюється з групою своїх конкурентів

За останні шість місяців одиниці Energy Transfer зазнали зниження на 6.4%, що перевищує загальне падіння у галузі “Насипні трубопроводи для нафти і газу” у розмірі 1.7%. Це недосягнення викликає питання, чи є поточна оцінка привабливою для входу, або ж можливе подальше послаблення.

Plains All American Pipeline (PAA), ще один великий гравець у сфері середнього енергетичного інфраструктурного сектору США, за той самий період виріс на 1.5%, що демонструє значну різницю у силі сектору між операторами. Це розходження підкреслює важливість проведення глибокого фундаментального аналізу перед інвестуванням у будь-яку окрему компанію енергетичної інфраструктури.

Операційні основи за цифрами

Бізнес-модель Energy Transfer зосереджена на управлінні понад 140 000 миль інтегрованих трубопровідних систем, що охоплюють 44 штати США. Компанія керує нафтогазовими контурами, інфраструктурою збору та обробки, а також сховищами — все стратегічно розташоване для захоплення обсягів із основних виробничих басейнів і регіонів високого попиту.

Дохід компанії здебільшого залежить від контрактів на транспортування та зберігання на основі зборів, приблизно 90% доходів отримується саме з цих послуг. Така структура забезпечує значний захист від коливань цін на сировину, що є критичним при оцінці довгострокової стабільності грошових потоків.

Запланована управлінням програма капіталовкладень на 2025 рік у розмірі $4.6 мільярда відображає впевненість у майбутніх можливостях зростання. Крім того, компанія уклала контракти на понад 6 мільярдів кубічних футів на добу трубопровідної потужності за 18-річними зваженими угодами, що має принести понад $25 мільярдів у фіксованих доходах від транспортування.

Сила дивідендів та активність інсайдерів

Поточна квартальна ставка грошових виплат Energy Transfer становить 33.25 центів за одиницю, з доходністю 8.11%, що суттєво перевищує середню галузеву в 6.21%. За останні п’ять років компанія підвищила дивіденди 16 разів, що свідчить про стабільну прихильність до акціонерів.

Власність інсайдерів приблизно 10% — вище за багато галузевих конкурентів — що відображає довіру керівництва до майбутнього компанії. Цей показник часто слугує важливим індикатором довгострокового фінансового здоров’я.

Оцінка та динаміка прибутковості

За показником EV/EBITDA за останні 12 місяців ET торгується з множником 8.9X у порівнянні з медіаною галузі 10.53X. Це знижка може свідчити про те, що ринок закладає у ціну більше песимізму, ніж виправдовують фундаментальні показники.

Згідно з консенсус-прогнозами Zacks, очікується, що Energy Transfer принесе зростання прибутку на одиницю у 3.91% у 2025 році, прискорюючись до 15.25% у 2026 році. Для порівняння, конкурент Delek Logistics Partners прогнозує зростання у 23.08% і 37.91% відповідно у ці роки, що підкреслює різні траєкторії зростання у секторі.

Де показники прибутковості відстають

Показник рентабельності власного капіталу (ROE) за останні 12 місяців становить 10.71%, що поступається середньому по галузі у 13.28%. Цей показник, що вимірює ефективність використання керівництвом акціонерного капіталу, свідчить про потенціал для покращення операційної діяльності у порівнянні з іншими учасниками ринку.

Ризикові фактори

Дохід компанії залишається залежним від підтримки обсягів від ключових постачальників природного газу. Будь-яке суттєве зменшення контрактів із великими виробниками може негативно вплинути на фінансові показники.

Інвестиційний висновок щодо акцій SMA та енергетичної інфраструктури

Energy Transfer пропонує складну можливість: добре капіталізований оператор інфраструктури з стабільними, контрактно-забезпеченими грошовими потоками, розширюваними активами та привабливою доходністю дивідендів. Однак, поточний недолік ROE і технічна слабкість нижче за 50-денний SMA свідчать, що новим інвесторам може вигідніше почекати більш сприятливого моменту для входу.

Вже існуючі акціонери, що тримають ET (Zacks Rank #3 Утримувати), можуть розумно зберігати позиції для отримання поточних дивідендів. Ті, хто розглядає нові інвестиції, повинні стежити за тим, чи встановлює акція підтримку або продовжує тестувати нижчі рівні перед додаванням капіталу.

Злиття ситуації, коли акції SMA порушують технічну підтримку, помірна дисконтна оцінка та змішана поведінка конкурентів створює середовище для очікування та спостереження для інвесторів-оперативних.