Ринок завжди знаходить дно у страху, а під час буму рухається у зворотному напрямку.

Вчора ввечері одне повідомлення вибухнуло у всіх криптосообществах: Федеральна резервна система знову вливала кошти. Спостерігаючи за тим, як хтось починає пророкувати прихід бичачого ринку, задумаймося — чи справді ці 68 мільярдів доларів призначені для подарунків криптовалютному ринку? Чесно кажучи, надто багато думок.

Яка суть цих грошей? Це просто "ротаційний фонд" Федеральної резервної системи наприкінці року. Щоб фінансові інститути могли комфортно пережити святковий період із ліквідністю. Конкретна операція здійснюється через операції репо: фінансові установи закладають державні облігації під заставу для отримання готівки, яку через один-два дні потрібно повернути. Це не кількісне пом’якшення, не друк грошей і не сигнал до зміни монетарної політики.

Проте зараз ETH на ключовій позначці в 3050 доларів веде битву між бичачими та ведмежими настроями, і результат цієї битви безпосередньо визначить, як завершиться ринок наприкінці року.

**Логіка за операціями з ліквідністю**

За останні десять днів Федеральна резервна система вливала приблизно 380 мільйонів доларів, і з першого погляду це виглядає досить значним. Насправді це стандартна стратегія управління річною ліквідністю наприкінці року. Порівняймо: наприкінці року потрібно погасити кредитну картку, тимчасово заклавши телефон у борг другу заради отримання готівки, а потім викупити його після отримання зарплати — все дуже просто.

Чесно кажучи, ця операція має певний вплив на ринковий настрій. Коли очікування щодо ліквідності у доларах покращуються, ризикові активи зазвичай отримують короткострокову підтримку. Історичні дані крипторинку це підтверджують — надлишкова ліквідність легко може потрапити у більш ризиковані активи.

Але радіти рано. Ці 68 мільярдів доларів у порівнянні з величезною системою світових фінансів мають обмежену силу. Огляд цієї суми навряд чи сам по собі зможе забезпечити незалежну підтримку цін на криптоактиви. Справжній інтерес викликає більш макроскопічний фон: якщо розглядати цю операцію як частину загального вливання приблизно 380 мільярдів доларів за останні десять днів, тоді цей сигнал стає більш цікавим.