Західні підприємства все більше закріплюються у залежності від китайських ланцюгів постачання. Логіка здається беззаперечною — економія витрат, масштаб, зрілість інфраструктури — цифри просто працюють. Однак під поверхнею прихована структурна вразливість, яку економіка сама по собі не може вирішити.

Компанії, що працюють у сферах напівпровідників, споживчої електроніки, фармацевтики та текстилю, мають однаковий розрахунок: відмова від китайського виробництва означає вищі витрати, звуження маржі та потенційний конкурентний недолік. Модель глобалізації «зроблено в Китаї» забезпечила десятиліття зростання прибутків.

Але тут стає складніше. Політичний ландшафт постійно змінюється. Торгові напруженості, тарифні війни, риторика про роз'єднання ланцюгів постачання — це вже не разові події. Вони стають базовим рівнем. Геополітичні ризики, які п’ять років тому здавалися теоретичними, тепер здаються невідкладними.

Куди ж тоді потрапляють західні компанії? Між економічною гравітацією та політичною невизначеністю. Диверсифікація ланцюгів постачання потребує років і мільярдів. Залишатися на місці дає короткострокову прибутковість, але довгострокову експозицію. Жоден шлях не є ідеальним.

Ця напруга має значення і поза межами ради директорів. Коли бізнеси керуються цими тисками, це відлунює на ринках, валютах і оцінках активів. Розуміння цієї динаміки є ключовим для тих, хто слідкує за глобальними потоками торгівлі та їхнім впливом на капітальні ринки.