Глобальні компанії з видобутку золота за рейтингом: які гравці домінували у виробництві у 2024 році?

Ринок дорогоцінних металів зазнав значного зростання за останні роки, з золотом, яке досягло безпрецедентних оцінок. Оскільки жовтий метал продовжує привертати увагу інвесторів — зумовлено побоюваннями щодо інфляції, геополітичними невизначеностями та економічною волатильністю — світові провідні компанії з видобутку золота орієнтуються на змінювані ринкові умови за допомогою стратегічних поглинань та розширення виробництва.

Контекст ринку: Чому зараз важливі компанії з видобутку золота

У 2023 році світовий видобуток золота склав 3000 метричних тонн, з Китаєм, Австралією та Росією на чолі як трьома провідними країнами-виробниками. Однак справжня історія полягає у великих корпораціях, що рухають виробництво вперед. Ціни на золото у 2024 році прорвали позначку у $2,450 за унцію, створюючи як можливості, так і виклики для гірничодобувних компаній по всьому світу.

Обмеження постачання у поєднанні з зростаючим попитом посилили конкуренцію серед гігантів галузі. Розуміння того, які компанії з видобутку золота займають найбільшу частку ринку — і як вони адаптуються — дає важливі інсайти для галузевих спостерігачів та інвесторів.

Топ-виробники: Детальний огляд

1. Newmont: Світовий лідер

Newmont (TSX:NGT, NYSE:NEM) займає перше місце з виробництвом 172,3 тонни золота у 2023 році. Ця компанія з Сан-Франциско працює на кількох континентах, маючи значні активи в Америці, Азії, Австралії та Африці.

Траєкторія компанії відображає агресивну оптимізацію портфеля. Її придбання Goldcorp у 2019 році за $10 мільярдів було слідом за створенням Nevada Gold Mines — спільного підприємства з Barrick Gold (38,5% Newmont, 61,5% Barrick). Це партнерство керує одним із найкращих у світі золотих комплексів, який у 2022 році поставив 94,2 метричних тонни.

Новий етап зміцнення домінування на ринку був досягнутий у 2023 році шляхом трансформаційного злиття вартістю $16,8 мільярдів з австралійською компанією Newcrest Mining, що додало 67,3 метричних тонни щорічного виробництва. У перспективі, Newmont прогнозує виробництво 6,9 мільйонів унцій (215,6 тонн) у 2024 році, підтверджуючи свою позицію беззаперечного лідера галузі.

2. Barrick Gold: Консолідація

Barrick Gold (TSX:ABX, NYSE:GOLD) посідає друге місце з 126 тоннами щорічного виробництва. Торонто-базована компанія активно займається злиттями та поглинаннями, придбавши Randgold Resources у 2018 році та співпрацюючи з Newmont у Nevada Gold Mines у 2019.

Крім Невади, портфель виробництва Barrick включає шахту Pueblo Viejo у Домініканській Республіці та шахту Loulo-Gounkoto у Малі, які у 2023 році принесли відповідно 335 000 та 547 000 унцій. Однак у першій половині 2024 року компанія стикнулася з труднощами, повідомивши про 1,89 мільйонів унцій — зниження на 4% порівняно з попереднім роком. Зменшення вмісту руди на North Mara (Танзанія) та зниження пропускної здатності під час переходу Cortez до фази 6 сприяли цьому зменшенню. На 2024 рік Barrick прогнозує виробництво від 3,9 до 4,3 мільйонів унцій (121,9 до 134,4 тонн).

3. Agnico Eagle Mines: Канадський гігант

Agnico Eagle Mines (TSX:AEM, NYSE:AEM) у 2023 році виробила 106,8 тонн, посівши третє місце. Компанія керує 11 шахтами в Канаді, Австралії, Фінляндії та Мексиці, володіючи двома світовими активами — шахтою Canadian Malartic у Квебеку та шахтою Detour Lake у Онтаріо, обидві придбані у Yamana Gold на початку 2023 року.

Компанія досягла рекордного річного виробництва у 2023 році та одночасно збільшила запаси на 10,5% до 53,8 мільйонів унцій (1,29 мільйонів метричних тонн у середньому 1,3 грама на тонну). На 2024 рік прогнозується виробництво від 3,35 до 3,55 мільйонів унцій (104,7 до 110,9 тонн), з середньостроковими прогнозами від 3,4 до 3,6 мільйонів унцій на 2025 та 2026 роки.

4. Polyus: Російський гірничий гігант

Polyus (LSE:PLZL, MCX:PLZL) у 2023 році виробила 90,3 тонни, посівши четверте місце у списку провідних компаній з видобутку золота. Як найбільший виробник у Росії та володар найбільших у світі підтверджених і ймовірних запасів (понад 101 мільйон унцій), Polyus має шість шахт у Східній Сибіру та на Далекому Сході.

Основний актив компанії, Olimpiada, є третім за обсягом виробництва у світі. Polyus очікує виробництво 2,7–2,8 мільйонів унцій (84,4 до 87,5 тонн) у 2024 році, зберігаючи стабільний рівень виробництва попри геополітичний тиск.

5. Navoi Mining and Metallurgical Company: Нерозміщений виробник

Navoi Mining and Metallurgical Company, хоча й не котирується на західних біржах, у 2023 році виробила 88,9 тонни, посівши п’яте місце у світі. З початку 1960-х років узбецька компанія має головний актив — шахту Muruntau, одну з п’яти найглибших відкритих кар’єрних шахт у світі та одну з найбільших за запасами золота.

Navoi виділила понад $100 мільйонів на дослідження у 2024 році та має намір розширити виробництво понад 3 мільйони унцій щороку, плануючи досягти цієї позначки до 2025 року.

6. AngloGold Ashanti: Африканський оператор

AngloGold Ashanti (NYSE:AU, ASX:AGG) у 2023 році виробила 82 тонни. Компанія керує дев’ятьма шахтами у семи країнах на трьох континентах, причому африканські операції становлять 59% від загального обсягу — 1,54 мільйонів унцій з її загальних 2,59 мільйонів унцій.

Компанія зазнала зниження виробництва на 3% порівняно з 2022 роком (зменшившись з 2,67 мільйонів унцій), але все ж перевищила очікування щодо прогнозу. На 2024 рік AngloGold прогнозує виробництво від 2,59 до 2,79 мільйонів унцій, з урахуванням виробництва першої половини 2024 року у 1,25 мільйонів унцій.

7. Gold Fields: Диверсифікований гігант

Gold Fields (NYSE:GFI) у 2023 році виробила 71,7 тонни, зберігаючи статус глобального диверсифікованого виробника з дев’ятьма шахтами в Австралії, Чилі, Перу, Західній Африці та Південній Африці.

Важливий стратегічний крок — партнерство Gold Fields з AngloGold Ashanti для об’єднання ганицьких активів, що, за очікуваннями сторін, стане провідним гірничодобувним комплексом Африки. Спільне підприємство прогнозує середньорічне виробництво 900 000 унцій (28,1 тонн) протягом перших п’яти років роботи.

Крім того, у серпні 2024 року Gold Fields оголосила про придбання канадської Osisko Mining за $1,6 мільярда. Виробництво Osisko у 2023 році становило 2,94 мільйонів унцій, що є значним доповненням до портфеля. Прогноз на 2024 рік — від 2,33 до 2,43 мільйонів унцій (72,8 до 75,9 тонн).

8. Kinross Gold: Спеціаліст ринків, що зростають

Kinross Gold (TSX:K, NYSE:KGC) у 2023 році виробила 67 тонн, що на 10% більше за рівень 2022 року. Компанія керує шістьма об’єктами у Америці та Східній Африці, основними активами яких є шахта Tasiast у Мавританії та операція Paracatu у Бразилії.

Зростання виробництва зумовлене підвищеним обсягом на La Coipa (Чилі) та покращенням показників збагачення на Tasiast. Компанія залишається на шляху до досягнення прогнозу на 2024 рік у 2,1 мільйонів унцій.

9. Freeport-McMoRan: Гібрид міді та золота

Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) у 2023 році виробила 62 тонни, здебільшого з шахти Grasberg в Індонезії — другого за обсягом виробництва золота у світі. Хоча компанія здебільшого відома своїм виробництвом міді, внесок у золото залишається значним.

Довгострокове розвиток родовища Kucing Liar у Grasberg триває, з прогнозами виробництва 6 мільйонів унцій золота у період з 2029 по 2041 рік. Однак прогноз на 2024 рік був знижений до 1,8 мільйонів унцій через зміни у послідовності робіт, пов’язані з вологою погодою, що вплинула на підземні шахти-кавери.

10. Solidcore Resources: Реорганізований оператор

Solidcore Resources (AIX:CORE), раніше Polymetal International, у 2023 році виробила 53,72 тонни. Компанія керує двома шахтами у Казахстані, зазнала значної реструктуризації портфеля шляхом продажу російських активів у першому кварталі 2024 року.

Ця стратегічна переорієнтація суттєво зменшила очікування щодо виробництва у 2024 році — приблизно 475 000 унцій з залишків казахських активів проти 1,71 мільйонів унцій з урахуванням проданих російських активів. Незважаючи на труднощі з виробництвом на основних шахтах Kyzyl та Varvara через зниження вмісту руди, запаси руди у Казахстані зросли на 3% і склали 11,6 мільйонів унцій золота у еквіваленті.

Загальна картина: консолідація та динаміка ринку

Рейтинги демонструють сектор, що зазнає значної консолідації. Великі угоди — включаючи поглинання Newcrest компанією Newmont, придбання Osisko Gold Fields та покупку активів Yamana Gold компанією Agnico Eagle — показують, як провідні оператори змінюють свою конкурентну позицію через стратегічні злиття та поглинання.

Геополітичні фактори, обмеження ланцюгів постачання та рекордно високі ціни на золото змушують компанії з видобутку золота оптимізувати портфелі, розширювати запаси та долати виробничі труднощі. Оскільки світовий попит на цей дорогоцінний метал залишається стабільним, конкуренція за частку ринку серед цих гігантів галузі ймовірно посилиться у 2024 році та надалі.