Три ETF сектору розкоші, які варто стежити, оскільки ринки з преміум-класом стикаються з труднощами

Ринок товарів розкоші високого класу входить у складний період, оскільки купівельна спроможність послаблюється у розвинених економіках. У 2021-2022 роках спостерігався значний ріст у витратах на розкіш, але останні показники вказують на суттєве уповільнення перед входом у 2024 рік.

Імпульс ринку сповільнюється для преміальних брендів

Останні показники роботи свідчать про обережність. Індекс розкоші S&P Global знизився на 4,36% за останні дванадцять місяців до середини січня 2024 року, тоді як ширший індекс S&P 500 виріс на 21,69% — це яскравий приклад секторної слабкості. Місячна динаміка ще гірша: акції розкішних брендів знизилися на 6,62% з початку календарного року.

Попит у реальному секторі також зменшується. Ікона британської розкоші Burberry (BURBY) повідомила про сповільнення продажів у грудні 2023 року у більшості регіонів. Особливо важко було в Америці, де у третьому кварталі 2023 року спостерігалося зниження порівняльних продажів на 15%. Ціни акцій різко впали на 44,91% з кінця липня 2023 року — це яскравий приклад зменшення маржі та руйнування попиту.

Bentley, ультра-преміальний виробник автомобілів під крилом Volkswagen, також демонструє песимізм. Виробник повідомив про скорочення продажів автомобілів на 11%, причому регіональні показники розподілені нерівномірно: Америка знизилася на 9%, Китай — на 18%, Європа — на 15%.

Структурні виклики ускладнюють короткострокові перспективи

За даними Bain & Company, особисті товари розкоші при постійному обмінному курсі зросли всього на 8% у перші місяці 2023 року після відкриття Китаю — це трохи вище рівня інфляції і суттєвий відкат від середнього показника 20% за попередні три роки. Прогнози Citi та Bain передбачають зростання на 4-6% у майбутньому, що ледве компенсує вбудований інфляційний тиск.

Обмеження з боку пропозиції ускладнюють ситуацію. Компанії борються з надлишком запасів, високим борговим навантаженням і зростаючими операційними витратами. Тиск з боку заробітних плат і зростання орендної плати ще більше зменшує прибутковість у середовищі, де цінова політика залишається обмеженою.

Геополітична напруженість — особливо напруженість на Близькому Сході та порушення морських перевезень через Червоне море — обмежила глобальну торгівлю. Трафік контейнерів через ключові морські маршрути зменшився з 500 000 контейнерів щодня у листопаді 2023 року до приблизно 200 000, що погіршує логістичну ефективність і додає витрат у ланцюжках постачання.

За прогнозами Statista, сектор очікує середньорічний складний темп зростання 1,9% до 2028 року, що свідчить про структурні перешкоди, а не циклічне ослаблення.

Три варіанти ETF для інвестування у сектор розкоші

Для інвесторів, які шукають чисте експозицію до відновлення брендів розкоші, варто розглянути три різні ETF:

Tema Luxury ETF (LUX) використовує активне управління, формуючи портфель із 29 цінних паперів з орієнтацією на преміальний ринок. Фонд має активи на суму 7,4 мільйона доларів і річний коефіцієнт витрат 0,75%. Його 73,43% у великих капіталізаціях свідчить про фокус на якість. З середини грудня 2023 року фонд знизився на 5,21%.

KraneShares Global Luxury Index ETF (KLXY) слідкує за індексом Solactive Global Luxury через 46 компаній. З активами на 0,69 мільйона доларів і річною платою 0,69%, цей інструмент забезпечує широку диверсифікацію. Вага великих капіталізацій становить 79,14%, що відображає основну експозицію до розкоші. З середини грудня показники знизилися на 7,14%.

Roundhill S&P Global Luxury ETF $3 LUXX( копіює індекс S&P Global Luxury з 79 компаніями, пропонуючи найширшу експозицію з трьох. З активами у 1,2 мільйона доларів цей дешевший варіант має річну плату 0,45% і найвищу концентрацію у великих капіталізаціях — 84,59%, що потенційно забезпечує відносне зменшення ризиків при падінні. З середини грудня фонд знизився на 8,33%.

Кожен інструмент відображає різні філософії щодо концентрації, ефективності витрат і широти ринку, дозволяючи інвесторам налаштовувати експозицію до брендів розкоші відповідно до рівня впевненості.

Розходження у траєкторіях між акціями розкоші та широкими ринковими індексами свідчать про те, що секторні тиски збережуться у короткостроковій перспективі, тому слід ретельно підходити до визначення розміру позицій для тих, хто зберігає експозицію до попиту споживачів преміум-класу.