Остання битва кабелю: чому бездротове об'єднання може стати тим, чим традиційне телебачення ніколи не було

Золота епоха кабельної індустрії тепер здається давньою історією. Колись домінуючий пакет триразової послуги—поєднання телевізора, широкосмугового інтернету та телефону—який створив гігантів, таких як Charter Communications (NASDAQ: CHTR) та Comcast (NASDAQ: CMCSA), руйнується. Стрімінг з’їв обід кабелю. Наземні телефони стали реліктами. Цифри розповідають жорстоку історію: кількість кабельних домогосподарств у США знизилася з понад 100 мільйонів у 2014 році до менш ніж 74 мільйонів сьогодні, а прогнози вказують на всього 63 мільйони до 2024 року.

Але ось де стає цікаво. Поки традиційна триразова послуга зникає у невідомість, кабельні оператори виявили несподіваний порятунок: об’єднання широкосмугового інтернету з мобільним бездротовим сервісом. І ранні сигнали свідчать, що ця комбінація може дійсно працювати.

Моментум бездротового-широкосмугового зростання є реальним

Показники проникнення можуть здаватися скромними на перший погляд, але важлива саме траєкторія. За даними Parks Associates, 19% користувачів широкосмугового інтернету у США тепер також купують бездротову послугу у того ж провайдера—зростання з усього 11% на початку 2019 року. Це 73% збільшення у прийнятті за приблизно чотири роки.

Розгляньте швидкість масштабування Spectrum Mobile та Xfinity Mobile. Мобільний сервіс Charter, запущений у середині 2018 року, тепер обслуговує майже 2,7 мільйонів клієнтів. Платформа Xfinity Comcast, яка почалася у середині 2017 року, вже перевищила 3,1 мільйонів бездротових підписників. Це не тривіальні цифри, особливо враховуючи, що ці послуги доступні лише існуючим користувачам широкосмугового інтернету. Цільовий ринок навмисне обмежений, але зростання продовжує прискорюватися.

Економіка, яка дійсно має сенс

Фінансове рівняння, що лежить в основі цієї стратегії об’єднання, є переконливим. Середня вартість пакету широкосмугового інтернету з мобільним сервісом становить $128 щомісяця—при цьому окремий широкосмуговий інтернет у середньому коштує $64, що означає, що бездротовий сервіс додає приблизно $64 до пакету, конкуруючи за ціною з традиційними бездротовими планами. На відміну від борючогося сегменту кабельного телебачення, мобільна телекомунікаційна індустрія залишається стабільно прибутковою для всіх основних гравців.

З точки зору кабельних операторів, це диверсифікація доходів, яка дійсно працює. AT&T (NYSE: T) та Verizon (NYSE: VZ) не були витіснені; навпаки, вони стали оптовими партнерами. Charter платить за доступ до мереж Verizon за потреби. Comcast також використовує інфраструктуру оператора. Для мобільних гігантів це означає додаткові джерела доходу без навантаження обслуговування роздрібних клієнтів. Це взаємовигідна схема, яка доводить свою стійкість.

Відсутній елемент у поверненні кабелю до життя

Як і раніше, Comcast і Charter продовжують втрачати підписників кабельного телебачення у минулому кварталі, водночас збільшуючи кількість користувачів широкосмугового інтернету. Це та динаміка, яку ніхто не хотів: зростання фіксованого зв’язку у світі, де відео руйнується. Об’єднання мобільного зв’язку змінює цю рівновагу. Це вже не просто захист відмираючого бізнесу; це створення нової прихильності клієнтів поруч із основною пропозицією широкосмугового інтернету.

Пакет перетворює широкосмуговий інтернет із товару у привабливий для клієнтів пакет. Це ще не домінуюча джерело доходу—зростання стабільне, але поступове—і масштабування залишається обмеженим інфраструктурою та готовністю мобільних партнерів співпрацювати. Проте для інвесторів, які спостерігають за багаторічним спадом кабельного телебачення, комбінація бездротового зв’язку та широкосмугового інтернету уособлює щось, чого галузь не мала багато років: справжній прогрес.