#降息预期 Світові сигнали цього засідання ФРС дійсно цікаві — на перший погляд у заяві переважає голубина риторика, але графік точкових оцінок говорить правду. Шість членів комітету не очікують зниження ставок, що важливіше за голоси двох відкритих опонентів.

Простий огляд нинішніх розбіжностей на ринку:

**Голубині сигнали**: графік точкових оцінок показує лише одне зниження ставки до 2026 року, що явно вище за ринкові очікування у два зниження. Morgan Stanley також зазначає, що сильніше зростання у поєднанні з інертністю інфляції може призвести до меншого зниження ставок у майбутньому, ніж закладено у ціни. Доходність 10-річних казначейських облігацій близько 4%, економічний прогноз підтримує силу.

**Яструбині сигнали**: комітет підвищив прогнози зростання та знизив очікування інфляції, розпочав операції з купівлі резервів. Деякі аналітики все ще вірять у можливість зниження ставок на 100 базисних пунктів у наступному році, базуючись на слабкому зростанні заробітної плати.

**Значення для ланцюга**: такі розбіжності у політичних очікуваннях безпосередньо впливають на потоки капіталу. Якщо ринок зрештою прийме логіку "зниження ставок менше ніж очікувалося", привабливість ризикових активів знизиться, і потрібно буде уважно стежити за рухами великих грошових потоків. Навпаки, якщо переважать голубині настрої, потоки стабілізованих монет і виведення коштів з бірж будуть більш активними.

Нещодавно можна слідкувати за діями китів у цьому переході очікувань — зазвичай вони випереджають ринкові настрої на 2-3 дні.