Різдвяний святковий бум активів: індекс S&P 500, золото та срібло встановлюють нові рекорди, криптовалютний ринок очікує змін

標普500індекс на Різдво вперше з 2013 року встановив рекордний максимум, золото на спотовому ринку прорвалося через психологічну позначку в 4500 доларів за унцію, ціна срібла у 2025 році зросла майже на 150%, а ринкова капіталізація досягла 4,059 трильйонів доларів, перевищуючи 4,05 трильйонів доларів Apple.

Тим часом, ринок криптовалют перебуває у відносно тихій фазі святкових канікул, ціна біткойна коливається в умовах низької ліквідності.

01 Традиційний ринок: різдвяний бенкет

У ніч перед Різдвом 2025 року світові традиційні фінансові ринки продемонстрували яскраву сцену переоцінки вартості. Американські акції, дорогоцінні метали та частина товарних ринків одночасно зросли, сформувавши рідкісний синхронізований тренд.

Індекс S&P 500 вперше з 2013 року досяг рекордного максимуму на Різдво, ринок демонструє широке зростання, з 11 секторів 10 показали підвищення. Третій квартал США показав річний темп зростання близько 4,3%, що підтримує довіру інвесторів завдяки сильним економічним даним.

Одночасно, низькі ціни на нафту позитивно впливають на споживчі витрати, що опосередковано сприяє зростанню ринку акцій.

Ринок дорогоцінних металів демонструє ще більш виразний ріст. Ціна золота на спотовому ринку прорвала психологічну позначку в 4500 доларів за унцію, досягнувши максимуму в 4525 доларів, встановивши історичний рекорд.

З 2025 року ціна золота зросла більш ніж на 70%, і, за прогнозами, стане найкращим роком з 1979 року. Ціна срібла особливо вирізняється — зростання майже на 150%, що робить його одним із найяскравіших активів у світі.

02 Логіка глобального перенаправлення капіталу у тверді активи

Сильний ріст дорогоцінних металів не є ізольованим явищем, а результатом кількох макроекономічних чинників. Зростання глобальної економічної невизначеності, геополітична напруженість та політика центральних банків щодо купівлі золота стали головними драйверами підвищення цін на метали.

Глобальні ризики геополітичної напруги зростають: напружена ситуація з нафтовими перевезеннями у Венесуелі, конфлікт між Росією та Україною, нестабільність у Близькому Сході — все це змушує інвесторів шукати захист у таких активах, як золото, що не мають торгових контрагентів.

У такому середовищі золото стає стратегічним інструментом диверсифікації та джерелом стабільності.

Покупки золота центральними банками забезпечують міцну підтримку цін. За останні три роки глобальні центральні банки купили понад 1000 тонн золота щороку, що значно перевищує середній рівень у 400-500 тонн за останнє десятиліття. Така стабільна офіційна попитова динаміка формує довгострокову підтримку цін.

Політика ФРС також сприяє зростанню дорогоцінних металів. Очікується, що у 2026 році ФРС знизить ставки ще раз, можливо, до рівня близько 3%, що зменшує вартість утримання активів без доходу, таких як золото.

03 Свята у криптовалютному ринку: мовчання та потенційні ризики

На відміну від бурхливого традиційного ринку, криптовалютний ринок у період Різдва залишається відносно спокійним. Ціна біткойна у святковий день показує слабкий рух, торги низькі, що свідчить про зниження участі інституцій у цей період.

Ліквідність значно зменшена, трейдери йдуть у відпустки, і будь-які великі ордери можуть спричинити різкі коливання цін.

Дослідження Gate Institute вказує на явище “максимального болю” на ринку опціонів, коли ціна може бути “притягнута” до рівня, що максимізує збитки всіх покупців опціонів. Це може слугувати короткостроковим орієнтиром для цінових рухів.

За цим спокоєм ховаються великі ризики. 26 грудня на крипторинку очікується найбільша в історії дата розрахунку опціонів. За даними, близько 30 тисяч контрактів на біткойн зможуть закінчитися у цей день, з номінальною вартістю близько 23,7 мільярдів доларів, що становить понад половину всіх відкритих контрактів на найбільшій у світі біржі опціонів Deribit.

Разом із опціонами на Ethereum, загальна номінальна вартість контрактів досягне вражаючих 28,5 мільярдів доларів, що у двічі більше, ніж у минулому році, встановивши рекорд за обсягом денних розрахунків криптоопціонів.

04 Відмінності ринків: можливості та ризики

Розбіжності між традиційним і криптовалютним ринками створюють унікальні можливості для інвесторів. Це відображає переорієнтацію капіталу та ризикове сприйняття у сучасних економічних умовах.

Відмінна динаміка золота робить його головним інструментом хеджування проти невизначеності світу. Сильне зростання економіки США і структурне зростання державного боргу є одночасно причинами для скепсису щодо поточної політики, що підсилює роль золота як активу-стабілізатора.

Водночас, криптовалютний ринок стикається з короткостроковими випробуваннями. Закриття 28,5 мільярдів доларів у опціонах за один день створює сильну волатильність.

Історія показує, що дати закінчення опціонів часто є каталізаторами короткострокової волатильності, але після зняття великих хедж-позицій ринок відкриває справжні сили попиту і пропозиції.

05 Прогноз на 2026 рік і стратегічні підходи

З наближенням кінця 2025 року світові ринки опиняються на новому перехресті. Відмінності у поведінці традиційних і цифрових активів передвіщають можливе перерозподілення капіталу у 2026 році.

Очікується, що ринок дорогоцінних металів залишиться сильним. Аналітики JPMorgan прогнозують, що ціна золота у 2026 році перевищить 5000 доларів за унцію. Збільшення резервів центральних банків у золото, зменшення обігу золотих злитків і зростання попиту з боку інвесторів можуть сприяти подальшому зростанню цін.

Криптовалютний ринок у період після розрахунків опціонів може отримати чіткий напрямок. Після завершення технічних коливань, викликаних цим процесом, ринок знову шукатиме напрямок, базуючись на макроекономічних очікуваннях, регуляторних тенденціях, технологічних інноваціях і капітальних потоках.

Розвиток ринку опціонів є найпрямішим свідченням глибокої участі інституцій. Такі гіганти, як BlackRock, Fidelity, активно використовують складні опціонні стратегії, а CME Group постійно запускає нові деривативи на біткойн, що свідчить про нову стадію розвитку крипторинку.

Для інвесторів важливо зберігати обережність і оптимізм. Ринки швидкоплинні, статичний аналіз — лише орієнтир, а стратегія має коригуватися відповідно до актуальної ситуації.

У портфельній політиці рекомендується використовувати золото як хедж, а також слідкувати за рухами криптовалют після завершення розрахунків опціонів.

Перспективи

Цінність срібла у Різдво несподівано перевищила Apple, досягнувши 4,059 трильйонів доларів, ставши третім за вартістю активом у світі після золота та NVIDIA.

Ціна золота 24 грудня коливалася в межах близько 55 доларів, що підкреслює високу чутливість цін до маргінальних потоків у період низької ліквідності.

Майбутній день розрахунків опціонів у криптосфері може стати ключовим каталізатором короткострокової динаміки ринку, оскільки 28,5 мільярдів доларів у номінальній вартості шукають закриття.