Arista Networks демонструє вражаючу майстерність у мережах штучного інтелекту — чи зможе вона підтримувати імпульс?

Гонка за домінування в інфраструктурі штучного інтелекту розігрівається, і Arista Networks, Inc. (ANET) позиціонує себе як ключовий гравець у швидко зростаючому сегменті мережевих рішень для ШІ. Поки конкуренти, такі як Cisco і HPE, роблять свої кроки, сфокусована стратегія Arista на мережевій архітектурі, орієнтованій на GPU, привернула значну увагу основних гравців ринку.

Зміщення у мережевій інфраструктурі для ШІ: від 400G до понад 800G

Інфраструктура, що підтримує навантаження штучного інтелекту, зазнає фундаментальної трансформації. Мережі переходять від 400G до 800G, з очікуваннями на перехід до 1.6G у найближчому майбутньому. Це зростання зумовлене вибуховим збільшенням вимог до обчислювальної потужності ШІ у дата-центрах по всьому світу.

За лаштунками, ринкова можливість є значною. Дослідження показують, що ринок мереж ШІ зросте з $15.28 мільярдів у 2025 році до $192.42 мільярдів до 2034 року — з середньорічним темпом зростання 32.51%. Для порівняння, це прискорення значно випереджає традиційні ринки мережевих технологій.

Стратегія Arista: відкритий екосистемний підхід

Замість того, щоб діяти самостійно, Arista створює комплексну стратегію мережевої платформи, орієнтовану на підвищення ефективності використання GPU та обчислювальної потужності. Архітектура Etherlink компанії підкреслює автоматизацію без втручання, інтегровану безпеку, управління трафіком і уніфіковане телеметричне управління.

Партнерство з NVIDIA є головною співпрацею, але Arista навмисно формує широку екосистему. AMD, Anthropic, Arm, Broadcom, OpenAI, Pure Storage і VAST Data — всі беруть участь у цій дискусії. Такий відкритий підхід відрізняється від конкурентів, які можуть бути більш вертикально орієнтованими.

Реакція конкуренції

Hewlett Packard Enterprise (HPE) зробила агресивні кроки після придбання Juniper. Відділ мережевих рішень компанії зафіксував зростання чистого доходу на 150% у порівнянні з попереднім роком у четвертому фінансовому кварталі. HPE впроваджує нові можливості AIOps і консолідує платформи Aruba та Juniper для автономних мережевих операцій.

Cisco Systems (CSCO) використовує свою широку партнерську екосистему для здобуття частки ринку мереж для ШІ. Ініціатива компанії Secure AI Factory, побудована на Ethernet-платформі Spectrum-X від NVIDIA, набирає обертів. Cisco повідомила про дворазове зростання замовлень на комутатори дата-центру у своєму останньому фінансовому кварталі.

Обидва конкуренти мають достатнє фінансування і рухаються швидко, але Arista зберігає переваги у чистому фокусі на мережах і архітектурі, орієнтованій на GPU.

Фінансовий прогноз і реальність оцінки

Arista прогнозує дохід у $1.5 мільярдів від ШІ у 2025 році з очікуваннями досягти $2.75 мільярдів у 2026. Ця траєкторія відображає впевненість у стабільному попиті від хмарних провайдерів, гіперскалерів і корпоративних клієнтів, що оновлюють свою інфраструктуру.

Що стосується оцінки, ANET торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі 14.88, що значно вище за середньогалузеве значення 4.75. Оцінки аналітиків щодо прибутку за 2025 рік зросли на 3.23% до $2.88 за акцію, а оцінки на 2026 рік — на 3.44% до $3.31.

З початку року акції зросли на 8% у порівнянні з 0.8% зростанням у ширшій галузі, що свідчить про визнання інвесторами позиціонування компанії у сегменті високого зростання.

Загальний контекст

Чи зможе ANET підтримувати свій імпульс, залежить від кількох факторів: подальшої стабільності у витратах на хмарну і інфраструктуру ШІ, успіху у збереженні технологічної диференціації та реалізації своєї екосистемної стратегії. Ринок інфраструктури для мереж ШІ є на ранній стадії, що означає як значний потенціал, так і ризики, пов’язані з виконанням планів.