Три компанії, що змінюють гру, які варто тримати довгостроково

Аргументи на користь десятирічної інвестиційної перспективи

Коли йдеться про вибір акцій для купівлі та утримання, більшість інвесторів зациклюються на квартальних доходах і щоденних коливаннях ринку. Але якщо ви серйозно налаштовані випереджати ринок, іноді потрібно зробити крок назад і подумати масштабніше—дуже масштабніше. Компанії, що викликають найбільший інтерес у портфелях, орієнтованих на зростання, не є безпечними ставками; це ті, що ще доводять свою здатність, долають регуляторні перешкоди та мчать до створення ринків, які сьогодні майже не існують.

Три новачки виділяються як особливо цікаві для інвесторів, готових терпіти волатильність у обмін на потенційно значний дохід. Жоден з них ще не є відомим ім’ям у широких колах, але кожен позиціонує себе на перетині масштабних секулярних трендів—чи то енергетичний криза штучного інтелекту, трансформація міської мобільності, чи стійкість ланцюгів постачання.

1. Oklo: енергетична революція штучного інтелекту за допомогою компактної ядерної енергії

Oklo (NYSE: OKLO) розробляє інший тип електростанції для іншого світу. Замість великих традиційних реакторів компанія створює малі, модульні швидкі нейтронні реактори, спеціально призначені для дата-центрів і віддалених промислових об’єктів. Уявіть їх як «підключи і працюй» ядерні генератори, які можна розгортати з мінімальними перервами.

Інвестиційна теза зводиться до двох зливаючихся трендів. По-перше, дата-центри, що живлять штучний інтелект, стають енергетичними «поглиначами»—і цей попит лише зростає. По-друге, існує не менш потужний рух у напрямку декарбонізації. Дизайн реактора Aurora від Oklo намагається вирішити обидва питання: він працює тривалий час між дозаправками і виробляє електроенергію без викидів вуглецю на вимогу.

Компанія вже уклала партнерства з великими операторами дата-центрів, такими як Equinix і Vertiv, що свідчить про серйозний інтерес ринку. Але є нюанс: Oklo ще не отримала доходів і досі проходить процес затвердження у Комісії з ядерного регулювання. Поки вона не подолає ліцензійні перешкоди і не почне отримувати комерційні продажі, вона стикається з обмеженнями капіталу. Для агресивних інвесторів цей ризик-доход може здатися привабливим на десятирічній перспективі.

2. Joby Aviation: переосмислення міського транспорту з висоти

Joby Aviation (NYSE: JOBY) прагне реалізувати бачення з науково-фантастичних сценаріїв: електричні таксі, що літають над міськими вулицями. Більш формально, компанія розробляє електричні вертикальні злітно-посадкові (eVTOL) літаки, створені для обходу наземного трафіку, перевозячи пасажирів на короткі відстані по повітрю.

Дослідження Morgan Stanley свідчать, що ринок міської авіаційної мобільності може досягти $1 трильйона до 2040 року—справжньо величезна можливість, якщо Joby зможе захопити хоча б частину цього ринку. Основна мета компанії— стати Uber у небі, керуючи мережею вертипортів і зарядних станцій у великих мегаполісах.

Проте шлях вперед залишається ускладненим перешкодами. Як і Oklo, Joby ще не має доходів і мчить у гонитві з часом. Ще важливіше, що вона проектує літаки для ринку, який ще не існує у значущій комерційній формі. Федеральна авіаційна адміністрація ще не сертифікувала eVTOL для пасажирських перевезень у масштабах, а інфраструктура—злітно-посадкові майданчики, мережі зарядки, системи управління трафіком—залишається здебільшого теоретичною. Joby фактично має створити всю екосистему перед досягненням реального масштабу. Це смілива ставка, саме тому вона приваблює інвесторів із десятирічним горизонтом і високою толерантністю до ризику.

3. MP Materials: контроль за ланцюгом постачання для техно-залежного світу

MP Materials (NYSE: MP) має перевагу порівняно з конкурентами: вона вже генерує доходи. Компанія володіє і керує шахтою рідкоземельних металів Mountain Pass у Каліфорнії—фактично єдиним великим джерелом цих критичних матеріалів у США. Від руди до очищених магнітів MP Materials контролює виробничий ланцюг.

Це важливо, оскільки рідкоземельні метали є фундаментальними для сучасних технологій. Кожен смартфон, передова оборонна система і промисловий мотор залежать від високопродуктивних магнітів, отриманих із цих елементів. Зараз домінує Китай, що створює стратегічну вразливість для американських компаній і політиків. І Apple, і уряд США це усвідомили і уклали партнерство з MP Materials як стратегічним інвестором, що фактично знижує ризики її бізнес-моделі.

Компанія також створює спільне підприємство з саудівським сектором видобутку для створення потужностей з переробки поза орбітою Китаю. Ця географічна диверсифікація може змінити глобальний ландшафт постачання рідкоземельних металів.

Проте виклики залишаються. Незважаючи на доходи, MP Materials ще збиткова і витрачає капітал на розширення виробництва, зокрема на запланований 10-кратний завод магнітів. Ці капітальні потреби ймовірно знизять короткострокову прибутковість, а будь-які затримки у будівництві можуть спричинити короткострокову волатильність ринку. Але для терплячих інвесторів довгострокова конкурентна перевага виглядає переконливою.

Висновок: високий ризик, високий потенціал

Усі три компанії мають спільний профіль: жодна не підходить для консервативних портфелів. Вони позбавлені дивідендної безпеки зрілих компаній і стикаються з реальним ризиком реалізації. Але кожна вже подолала достатньо важливих етапів—уклала ключові партнерства, подолала регуляторні перешкоди або досягла комерційного масштабу—що свідчить про те, що це не чисто спекулятивні ставки.

Якщо ви формуєте портфель для купівлі і утримання протягом наступних десяти років і можете витримати волатильність без панічних продажів, ці три компанії представляють різні варіанти однієї й тієї ж можливості: компанії, що роблять ставку на трансформаційні зрушення у енергетиці, мобільності та незалежності ланцюгів постачання.