Bain Capital скорочує позицію в Pharvaris на тлі сильного ралі акцій — що інвесторам слід знати

У нещодавній регуляторній заявці, поданій 14 листопада 2025 року, Bain Capital Life Sciences Investors, LLC скоригували свою інвестиційну стратегію щодо біотехнологічної компанії Pharvaris N.V. (NASDAQ:PHVS), продавши приблизно 122 106 акцій і зменшивши вартість позиції приблизно на 21,23 мільйона доларів у третьому кварталі 2025 року.

За цифрами — причина цього кроку

Після цієї операції Bain Capital зберігає 3 181 275 акцій Pharvaris, оцінених приблизно у 79,37 мільйонів доларів на кінець кварталу. Це становить 5,27% від загальних активів фонду під управлінням і є четвертою за величиною позицією у портфелі. Цікаво, що попри зменшення кількості акцій більш ніж на 122 000, загальна інвестиція фонду у компанію фактично зросла у доларовому еквіваленті — з $58 мільйона наприкінці другого кварталу до $79 мільйонів наприкінці третього, що свідчить про сильні результати Pharvaris на ринку останнім часом.

Чому саме зараз?

Контекст цього кроку стає яснішим, якщо розглянути динаміку акцій Pharvaris. Акції біотехнологічної компанії за останні шість місяців зросли більш ніж на 50% і торгуються біля їхнього 52-тижневого максимуму у $26,33. 14 листопада 2025 року ціна становила $23,55, що дає приріст понад 14,6% за рік і перевищує індекс S&P 500 на 5,01 відсоткових пунктів. Враховуючи цю вражаючу динаміку, рішення Bain зменшити свою позицію виглядає як класична фіксація прибутку — поширена стратегія управління портфелем при значному зростанні активів. Це не означає зниження довіри до Pharvaris, а швидше — обережне управління ризиками.

Стратегія портфеля Bain

Найбільші позиції фонду демонструють його фокус на життєвих науках. Окрім Pharvaris, найбільші активи Bain Capital включають:

• NASDAQ:HTFL: $419 мільйон (27.81% від активів)
• NASDAQ:NAMS: $304,9 мільйонів (20.23% від активів)
• NASDAQ:CDTX: $289,3 мільйонів (19.20% від активів)
• NASDAQ:PHVS: $79,4 мільйонів (5.27% від активів)
• NASDAQ:OLMA: $67 мільйон (4.45% від активів)

Ця концентрація підкреслює стратегічний акцент фонду на спеціалізованому охороні здоров’я та біотехнологічних інноваціях.

Що робить Pharvaris унікальним

Pharvaris — клінічно-стадійна біотехнологічна компанія, яка розробляє інноваційні пероральні терапії для рідкісних генетичних захворювань, з особливим акцентом на hereditary angioedema (HAE) — стан, що характеризується повторюваними епізодами сильного набряку. Пайплайн компанії зосереджений на малих молекулярних терапіях, спрямованих на задоволення значних невирішених медичних потреб:

PHA121 — антагоніст рецептора Bradykinin B2 у розробці, що блокує механізм нападів HAE через сигналізацію брадикинину. PHVS416 — швидкодіючий м’який капсульний препарат для гострих нападів HAE, що забезпечує зручність для пацієнтів і швидке полегшення. Також PHVS719 — пролонговане пролікичне таблетки для довгострокової профілактики HAE, що є значним проривом у лікуванні цього рідкісного захворювання.

Компанія має ринкову капіталізацію у $1,53 мільярда, але залишається збитковою, з чистим збитком у $180,84 мільйона за останні 12 місяців — типовий показник для клінічно-стадійних біотехнологій, що активно інвестують у R&D і регуляторні процеси.

Висновки для роздрібних інвесторів

Ця заява дає цінний урок у розрізненні між управлінням портфелем інституцій і суттєвими змінами в інвестиційній тезі. Помірне зменшення позицій Bain у Pharvaris, у поєднанні з зростанням їхньої вартості, свідчить більше про фіксацію прибутку, ніж про втрату довіри до довгострокового потенціалу компанії. Те, що Bain збільшив свою абсолютну доларову інвестицію у Pharvaris квартал до кварталу, навіть продаючи акції, підкреслює його продовжувану впевненість у стратегії компанії щодо рідкісних захворювань і розвитку пайплайну.

Для роздрібних інвесторів, які стежать за цією акцією, ця операція не повинна викликати занепокоєння або змін у портфелі. Навпаки, це нагадування, що навіть успішні активи потребують періодичного ребалансування, особливо після значного зростання цін.