Чому Coherent є рушієм наступної хвилі технологічних інновацій

Coherent Corp. (COHR) тихо стала незамінною для двох найбільших історій зростання у технологічній галузі: інфраструктури штучного інтелекту та споживчої електроніки. З ринковою капіталізацією $29 мільярдів, ця фотонна гігантка отримує вигоду від синхронізованих сприятливих тенденцій у кількох секторах.

Бум дата-центрів для ШІ тільки починається

Революція у галузі ШІ/дата-центрів кардинально змінила попит на оптичне з’єднання. Траєкторія доходів Coherent розповідає цю історію: очікується, що компанія зросте з $3.3 мільярдів у доходах за останні 12 місяців (станом на червень 2022) до $6.7 мільярдів до 2026 фінансового року — фактично подвоївшись менш ніж за чотири роки. Це не спекуляція; це вже відображено у зростанні акцій на 290%.

Заснована у 1971 році та працює у понад 20 країнах, Coherent спеціалізується на генерації, модуляції, підсиленні та виявленні фотонів для дата-центрів, комунікацій та промислових застосувань. Хоча компанія підтримує стабільний річний темп зростання доходів у 15%, розширення прибутку прискорюється. Керівництво прогнозує, що прибуток на акцію зросте на 42% у поточному фінансовому році, перевищивши $5 EPS(. Після сильного перевищення очікувань і підвищення прогнозів у кварталі вересня аналітики з Уолл-стріт підвищили очікування щодо річного EPS на 9.6%.

Партнерство у галузі Silicon Photonics з NVIDIA відкриває нові горизонти

Важливий переломний момент настав у березні, коли NVIDIA )NVDA( оголосила про стратегічну співпрацю з Coherent на GTC )GPU Tech Conference(. Партнерство зосереджене на розробці мережевих комутаторів Silicon Photonics із використанням спільно упакованої оптики )CPO( — технології, яка дозволить фабрикам ШІ з’єднувати мільйони GPU з безпрецедентною ефективністю.

Зараз системи Blackwell NVL72 від NVIDIA, що працюють на рівні стійок, базуються на мідних з’єднаннях у межах окремих стійок. Однак, оскільки розгортання масштабуються по всьому дата-центру, стає необхідним застосування оптичних рішень. NVIDIA визнає, що фотоніка забезпечує і швидкість, і низьку затримку, необхідні для безшовного з’єднання кількох стійок. Це співробітництво охоплює дві категорії: продукти інтерконекту )Infiniband та Ethernet-протоколи$70 і сегмент нових спільно упакованих оптик, зокрема Spectrum-X Photonics Switches.

Зі зростанням інтеграції Coherent у екосистему NVIDIA, комерційні можливості можуть бути значними. Акції COHR зросли з менше ніж $190 до понад ( у 2024 році, причому це партнерство стало основним каталізатором.

Підтримка біометричного майбутнього Apple

Крім дата-центрів, Coherent постачає оптичну технологію, яка робить можливим Face ID від Apple. У серпні компанія оголосила про багаторічну стратегічну угоду з Apple )AAPL( щодо постачання вертикальних лазерів з епітаксією (VCSELs) — основних компонентів, що забезпечують Face ID на iPhone та iPad по всьому світу.

Це виробництво здійснюється на сучасному заводі Coherent у Шермані, Техас, де розміщені платформи для вирощування сполучених напівпровідників та виробництва для застосувань наступного покоління оптоелектроніки. Це підприємство стане трампліном для розширення портфоліо оптичних компонентів компанії у споживчих пристроях протягом наступного десятиліття.

Диверсифіковані джерела доходів та оптимізація операцій

У серпні 2024 року Coherent прийняла стратегічне рішення продати свій бізнес у галузі авіації та оборони компанії Advent Private Equity за )мільйонів. Ця угода дозволяє компанії зосередитися на більш швидкозростаючих ринках — інфраструктурі ШІ та споживчій електроніці, де попит на фотонні рішення зростає найшвидше.

Зараз оптична експертиза компанії зосереджена на секторах, що визначають наступну фазу технологічних інновацій, позиціонуючи Coherent як ключового рушія, а не як диверсифікований конгломерат.

Більш широке значення

Позиціонування Coherent відображає фундаментальні зміни у структурі технологічних компаній. З розгортанням навантажень штучного інтелекту фотоніка переходить від нішевих компонентів до основної інфраструктури. Зростання акцій на 290% — це не просто подвоєння доходів, а визнання ринком того, що Coherent володіє необхідною інтелектуальною власністю та виробничими можливостями для десятиліть технологічного прогресу попереду.