Переконливі можливості з опціонами GLD: контракти з датою закінчення листопада 2026 року, які варто дослідити

Ринок деривативів (GLD) фонду SPDR Gold Trust щойно прийняв нові контракти опціонів на листопад 2026 року, створюючи цікаві можливості для трейдерів як колл, так і пут-опціонів. З приблизно 343 днями до закінчення терміну дії ці нові інструменти мають значну часову цінність — важливий фактор, що визначає премії, доступні продавцям опціонів.

Розуміння потенціалу доходу

При оцінці довгострокових опціонів часова деградація працює на користь продавців. Подовжений час до закінчення у листопаді 2026 року створює середовище, в якому збирачі премій потенційно можуть отримати вищий дохід у порівнянні з короткостроковими контрактами. Дві конкретні позиції заслуговують на більш детальне розгляд з точки зору інвестицій, орієнтованих на дохід.

Можливість продажу пут-опціонів

Розглянемо пут-опціон зі страйком $395.00, який наразі пропонується за $23.40. Для інвесторів, що розглядають можливість купівлі GLD, продаж цього пут-опціону відкриває альтернативний спосіб придбання. Збір премії зменшує фактичну ціну входу до $371.60 за акцію — приблизно на 6.5% нижче за поточну ринкову ціну $397.89.

Ризикова оцінка тут на користь продавців. Оскільки страйк $395.00 приблизно на 1% нижче за поточну ціну (out-of-the-money), аналітичні моделі свідчать про ймовірність близько 63% закінчення без вартості. Якщо відбудеться виконання, річна дохідність від капіталу становить 6.30%, що деякі аналітики називають “YieldBoost” — додатковим доходом.

Стратегія покритого колла

З боку колл-опціонів, страйк $430.00 має ціну пропозиції $25.00. Інвестори, що володіють GLD за поточними рівнями, можуть застосувати стратегію покритого колла: купити акції за $397.89 і одночасно продати колл-опціон зі страйком $430.00. Загальний дохід за цю позицію становитиме 14.35% у разі виклику на листопад 2026 року — значно підвищуючи основний дохід від акцій.

Цей страйк $430.00 становить премію в 8% до поточних рівнів торгів (out-of-the-money позиціонування). Моделі ймовірності показують 54% шанс, що колл закінчиться без вартості, дозволяючи інвесторам зберегти акції і зберегти премію. У такому випадку, 6.69% річної дохідності стає чистим додатковим доходом.

Контекст волатильності

Обидві позиції враховують приблизно 21% імпліцитної волатильності у своїх цінах. Реалізована волатильність за останні 12 місяців для GLD становить 19%, що свідчить про те, що опціони оцінені досить справедливо відносно недавньої торгівлі. Це підтверджує достовірність преміальних пропозицій, доступних у обох пут і колл контрактах.

Стратегічні міркування

Термін закінчення у листопаді 2026 року дозволяє терплячому капіталовкладенню. Чи то шукаючи знижені точки входу через продаж путів, чи то підвищуючи дохід від покритих коллів, 343 дні дають гнучкість, якої не мають традиційні короткострокові опціони. Перед застосуванням будь-якої з стратегій важливо проаналізувати історичну цінову динаміку GLD і врахувати особливості вашого портфеля.