## Park Hotels зміцнює портфельну стратегію через стратегічні продажі активів

Park Hotels & Resorts Inc. (PK) робить рішучі кроки щодо переформатування свого портфеля нерухомості. Цей REIT у сфері готельного бізнесу успішно завершив або взяв на себе зобов’язання щодо продажу п’яти непрофільних об’єктів з початку 2025 року, отримавши приблизно $198 мільйонів у сумарних доходах при середній оцінці у 43X доходного мультиплікатора. Два угоди вже закінчені — продаж готелю Hyatt Centric Fisherman's Wharf у травні та розпродаж частки у спільному підприємстві Capital Hilton DC у листопаді. Компанія планує продати ще три об’єкти до початку 2026 року, зокрема Embassy Suites Kansas City Plaza з 266 номерами, DoubleTree Hotel Seattle Airport з 850 номерами та DoubleTree Hotel Sonoma Wine Country з 245 номерами, які у 2025 році внесли мінімальний EBITDA. Управління прогнозує ліквідацію залишкових непрофільних активів протягом 12 місяців, що відповідає ширшій цілі щорічних продажів на суму $300-$400 мільйонів для переорієнтації капіталу та оптимізації балансу.

## Операційний імпульс підвищує впевненість на весь рік

Незважаючи на короткострокові перешкоди через тимчасові обмеження авіаційного руху FAA у листопаді, показники RevPAR PK залишилися стійкими. Компанія підтвердила свої прогнози на 2025 рік, підкріплені попередніми даними про зростання RevPAR у листопаді майже на 2% по всьому портфелю. Географічна концентрація у високонавантажених ринках виявилася ключовою — Гаваї продемонстрували приблизно 19% зростання RevPAR, Нью-Йорк — 10%, Денвер — 8%, а Орландо — 6%. Готель Hawaiian Village Waikiki Beach Resort у Гонолулу став яскравим прикладом — у жовтні та листопаді RevPAR зріс на 20% і 26% відповідно, значно покращуючи показники портфеля. За винятком готелю Royal Palm South Beach Miami, який проходить реконструкцію, основний показник RevPAR у жовтні зріс на 3,8%, а у листопаді — на 5,5%, що свідчить про збереження операційної якості навіть під час стратегічної перебудови портфеля.

## Стратегічні наслідки та позиціонування на ринку

Стратегія продажів PK виконує функцію як механізму підвищення капітальної ефективності, так і фільтру якості портфеля. Ліквідувавши неприбуткові непрофільні активи, компанія одночасно посилює гнучкість свого балансу та зосереджує майбутні інвестиції на високорентабельних об’єктах. Цей дисциплінований підхід — від продажу низькодохідних активів і до збереження та оптимізації ключових ринків — дозволяє Park Hotels реалізовувати можливості для зростання з позиції фінансової сили. Успішне завершення продажів активів за графіком і стійкі операційні показники у ключових ринках підтверджують стратегічну тезу керівництва, навіть у контексті короткострокових циклічних викликів у секторі готельних REIT. Інвесторам, які слідкують за PK, слід звернути увагу на завершення залишкових продажів 2026 року та будь-які оголошення щодо розподілу капіталу, пов’язані з доходами від продажів.