Чи зможе відновлення акцій Nvidia набрати обертів до закінчення 2025 року?

Поточний виклик для гіганта мікросхем

В повітрі відчувається явна напруга щодо недавніх показників Nvidia. Виробник чіпів для штучного інтелекту зазнав значного відкату, його ціна акцій знизилася приблизно на 17% від рекордних максимумів жовтня. Настрій на ринку здається обережним, і інвестори цікавляться, чи зможе лідер у напівпровідниках зробити суттєве відновлення у останні тижні торгівельного року.

Історичні закономірності грудня: що показують дані

Трек-рекорд Nvidia у грудні розповідає цікаву історію. Протягом трьох поспіль святкових сезонів акції компанії демонстрували вражаючу стійкість. У 2023 році акції зросли на 8,8% з середини до кінця грудня. Попередній рік зафіксував ще більш вражаючий ріст на 10,1% у перший половині грудня. А у 2022 році відбулося зростання на 13% у подібний період.

Однак, коли розглядаємо, що потрібно для справжнього відновлення, стає зрозуміло. Щоб Nvidia повернулася до свого жовтневого максимуму в $207.04, акції мають піднятися приблизно на 17,4% — значний рух, що додасть близько $700 мільярдів у ринкову капіталізацію. Хоча це здається складним, історія знає приклади. У грудні 2016 року, коли ринкова капіталізація Nvidia була нижче $64 мільярдів, акції зросли на 33,9% з 1 по 27 грудня, майже половина цього зростання припала на останні 11 днів.

Фактор залежності від ринку

Виявляється важлива закономірність: рухи Nvidia наприкінці року відображають ширший ринковий тренд, хоча й з більшою амплітудою. Коли S&P 500 отримує підтримку, Nvidia зазвичай перевершує ринок. Навпаки, коли ринок зазнає труднощів, виробник мікросхем постраждає сильніше.

Поточні економічні умови створюють виклик. Траєкторія зростання S&P 500 значно сповільнилася. Після мінімуму в квітні індекс піднявся на 24,5% до середини року. Зростання у третьому кварталі склало 7,8%, тоді як у четвертому кварталі станом на зараз — лише 1,9%, незважаючи на три зниження ставок Федеральної резервної системи у 2025 році. Оскільки додаткові зниження ставок перед кінцем року не очікуються, перспективи синхронізованого ринкового ралі здаються менш ймовірними.

Що може знову привернути інтерес?

Навколо Nvidia у найближчий час залишається мало новин. Компанія вже оприлюднила видатні результати за третій квартал 19 листопада, повідомивши про рекордний дохід у $57 мільярдів, що на 62% більше порівняно з минулим роком, і прибуток на акцію у $1.30, що на 67% вище. Керівництво підкреслює, що продажі чіпів Blackwell “злітають у небо”, а запаси графічних процесорів майже вичерпано. Прогноз на четвертий квартал передбачає дохід у (мільярдів з валовою маржею 74,8% за стандартами GAAP.

Щоб ще раз підняти оцінку компанії на )мільярдів — що еквівалентно сумі ринкових капіталізацій Costco та Coca-Cola разом — потрібні надзвичайні новини. Значущі конкурентні події від тензорних процесорів Alphabet або висококласних чіпів AMD потенційно можуть змінити ситуацію, але такі зрушення у найближчий час малоймовірні.

Реалістичний прогноз

Хоча драматичне повернення у грудні до нових рекордних рівнів здається малоймовірним, це не повинно відлякувати довгострокових інвесторів. Фундаментальні показники Nvidia залишаються надзвичайно сильними, а позиціонування на 2026 рік виглядає сприятливим для лідера у напівпровідниках. Вірні інвестори можуть розглядати будь-який слабкий період у святковий сезон як можливість, а не як невдачу — шанс почати або збільшити позиції за більш привабливими цінами.

Ясність у повітрі підказує, що терпіння буде винагороджено. Ті, хто прагне збільшити експозицію у штучному інтелекті, можуть стратегічно вигідно чекати потенційного зниження наприкінці року.