Еволюція гібридних хмарних мереж: порівняння стратегічного положення Arista та IBM у корпоративній інфраструктурі

Коли керівники підприємств оцінюють інвестиції в гібридну хмарну інфраструктуру, часто з’являються два імені: Arista Networks, Inc. (ANET) та International Business Machines Corporation (IBM). Обидві компанії мають значний вплив у екосистемі хмарних обчислень, хоча їх підходи до гібридних хмарних мереж та рішень для дата-центрів суттєво відрізняються.

Розуміння ринкового ландшафту

Ринок інфраструктури підприємств зазнав значних змін, викликаних впровадженням штучного інтелекту та прийняттям гібридних хмарних рішень. Оскільки організації керують все більш складними, гетерогенними хмарними середовищами — балансуючи навантаження між кількома платформами та одночасно забезпечуючи безпеку і продуктивність — попит на складні рішення для гібридних хмарних мереж значно зріс.

Стратегія гібридної хмари IBM та її ринкова позиція

IBM стратегічно орієнтується на задоволення попиту, що виникає внаслідок злиття традиційних хмарних навантажень і генеративних AI-застосунків. Підрозділи Software та Consulting компанії отримують вигоду від підприємств, які шукають мультихмарні рішення для управління, що не залежать від конкретного постачальника. Придбання HashiCorp стало ключовим моментом, значно підвищивши здатність IBM керувати складною хмарною інфраструктурою. Інтегруючи інструменти HashiCorp із портфоліо Red Hat, IBM зміцнила свої позиції у сфері оркестрації гібридних хмар.

На 2025 рік прогнозується зростання продажів і прибутку IBM на 6.8% та 10.3% відповідно, а очікування щодо EPS зростають на 2.4% за останні місяці. Оцінка компанії здається більш доступною, ніж у конкурентів — зараз вона торгується за 25.5x прогнозованого прибутку.

Однак IBM стикається з серйозними викликами. Конкуренція з боку гігантів хмарних технологій створює постійний тиск на ціни, що знижує маржу прибутковості. Трансформація бізнес-моделі компанії у сторону хмарних операцій залишається капіталомісткою та тривалою, а коливання валют і слабкість традиційних сегментів бізнесу продовжують негативно впливати на загальні показники.

Домінування Arista у дата-центрах та гібридних хмарних мережах

Arista займає провідні позиції у високопродуктивних комутуючих продуктах, особливо у сегментах 100-гігабіт і нових 200/400-гігабіт — технологічному фундаменті сучасних дата-центрів. Її унікальна ціннісна пропозиція базується на єдиній програмній архітектурі, побудованій на власній операційній системі EOS (Extensible Operating System) та стеку CloudVision, що забезпечує безшовне гібридне хмарне мережування у кампусах, WAN і дата-центрах.

Мультидоменний підхід до програмного забезпечення — включаючи CloudEOS Edge і когнітивний Wi-Fi — дозволяє ідентифікувати застосунки та автоматизувати операційне управління. Ця єдина платформа відрізняє Arista від конкурентів, забезпечуючи передбачувану продуктивність, програмованість і інтеграцію з сторонніми системами управління мережею.

Прогнози зростання Arista на 2025 рік виглядають значно більш оптимістичними: 26.7% зростання продажів і 26.4% зростання EPS у рік — очікування щодо EPS зросли на 2.9% за останні місяці. Компанія демонструє стабільну динаміку доходів і прибутків протягом кількох років.

Проте існують і перешкоди. Операційні витрати зросли приблизно на 36% у Q3 2025 до $512 мільйонів, що спричинено розширенням штату, інвестиціями у нові продукти та підвищеним змінним компенсаційним фондом. Витрати на R&D зросли на 38.2% у рік до $326 мільйонів. Переробка продуктового дизайну і реорганізація ланцюгів постачання зменшили маржу. Крім того, обмеження у постачанні передових продуктів, ризики концентрації клієнтів і жорстка конкуренція з боку спеціалізованих постачальників мережевих рішень залишаються актуальними викликами.

Порівняльна фінансова та оцінювальна оцінка

З точки зору оцінки, IBM пропонує більш економічно вигідну точку входу — 25.5x прогнозованого P/E, порівняно з 39.67x у Arista — значуща різниця, що відображає очікування ринку щодо вищого зростання Arista. За останні дванадцять місяців IBM виросла на 34.9%, тоді як Arista — на 21.2%.

Стратегічні міркування на 2026 рік

Вибір між цими двома компаніями залежить від інвестиційних цілей і толерантності до ризику. Arista приваблює інвесторів, які шукають концентровану експозицію до зростання AI і хмарної інфраструктури — завдяки передовим гібридним хмарним рішенням і підходу, орієнтованому на програмне забезпечення. IBM приваблює тих, хто цінує дисципліну у оцінці та диверсифікацію технологічних активів.

Обидві компанії мають однаковий аналітичний рейтинг (Zacks Rank #3—Утримувати), що свідчить про подібну фундаментальну цінність. Переваги Arista — у високих прогнозах зростання і стабільній історії виконання, тоді як IBM має більш привабливі показники оцінки і ширший портфель підприємств. Вибір залежить від того, чи цінуєте ви високий потенціал зростання або більш помірковані прибутки на основі оцінки у контексті розвитку гібридної хмарної інфраструктури.