ETF корпоративних облігацій інвестиційного рівня: безпечніший шлях для інвесторів у облігації

Ринок корпоративних облігацій зазнав безпрецедентного зростання у 2020 році, що було зумовлено підтримуючою монетарною політикою та сильним інвестиційним попитом. Лише у третьому кварталі американські компанії випустили значні обсяги облігацій. За даними Dealogic, емітенти з інвестиційним рейтингом, такі як Apple Inc. та Gilead Sciences Inc., продали понад $267 мільярдів у боргових інструментах у період з липня по вересень, тоді як компанії з спекулятивним рейтингом, включаючи Charter Communications Inc. та Occidental Petroleum Corp., випустили понад $119 мільярдів. Обидві цифри стали найвищими за квартал з 1995 року, продовжуючи вже рекордний рік за обсягами випуску корпоративних облігацій.

Перша половина 2020 року вже встановила рекорд із загальним обсягом продажу корпоративних облігацій у $822 мільярдів. Продовження цього імпульсу до середини року здивувало аналітиків, які очікували сповільнення у другій половині. Однак цей стабільний рівень випуску підкреслює важливу реальність: не всі корпоративні борги мають однаковий рівень ризику.

Чому важливі корпоративні облігації з інвестиційним рейтингом

Для інвесторів у боргові цінні папери, які орієнтуються на підвищену невизначеність, особливо розумно зосередитися на цінних паперах високої якості. Облігації з інвестиційним рейтингом, за визначенням, мають нижчу ймовірність дефолту порівняно з альтернативами нижчого рейтингу. Це особливо важливо під час волатильності ринку, коли слабкі кредити зазнають посиленого стресу.

ETF iShares iBoxx $ Invmt Grade Corp Bd (NYSEArca: LQD) ілюструє цей підхід. Фонд відстежує індекс Markit iBoxx® USD Liquid Investment Grade Index, концентруючи 95% активів виключно у корпоративних облігаціях з інвестиційним рейтингом. Ця зосереджена стратегія безпосередньо сприяє зменшенню кредитного ризику. У межах одного фонду LQD забезпечує доступ до понад 1000 високоякісних корпоративних облігацій, пропонуючи як диверсифікацію, так і стабільність, зберігаючи при цьому потенціал доходу.

Альтернативні стратегії з інвестиційним рейтингом

Для інвесторів, які шукають додаткові рівні управління ризиком, пропонуються альтернативні інструменти:

ProShares Investment Grade—Intr Rt Hdgd (BATS: IGHG) відстежує індекс Citi Corporate Investment Grade (Treasury Rate-Hedged). Цей фонд підтримує довгі позиції у корпоративних облігаціях з інвестиційним рейтингом, випущених як американськими, так і іноземними компаніями, з додатковим механізмом хеджування проти руху процентних ставок. Компонент хеджування є цінним під час спадів, коли ймовірність дефолту зростає.

Xtrackers Inv Grd Bd Intst Rt Hdg ETF (BATS: IGIH) працює подібно, відстежуючи індекс Solactive Investment Grade Bond – Interest Rate Hedged. Фонд розподіляє значну частину активів у корпоративні облігації з інвестиційним рейтингом у доларах США, застосовуючи хеджування процентних ставок для нейтралізації ризику дюрації.

Обидві стратегії підкреслюють основний принцип: структури ETF з корпоративними облігаціями з інвестиційним рейтингом можуть ефективно фільтрувати цінні папери з підвищеним ризиком, зберігаючи при цьому можливості для отримання доходу. Чи то через концентрацію, як у LQD, чи через хеджовані рішення, як у IGHG і IGIH, ці інструменти відповідають консервативним вимогам до фіксованого доходу без втрати потенціалу доходу.