2025-12-26 01:26:00

Федеральний резерв "тягнути-і тягти": різдвяний ринок під тінню QE4: Подвійні екстремуми "Лід і Вогонь" Браття, цей раунд операцій Федерального резерву справді залишив всіх у шоці. З одного боку — "запорний" ін'єкція ліквідності — одноденний сплеск у 6,8 мільярдів 22 грудня, всього 38 мільярдів за 10 днів; з іншого — "мускульне" виведення ліквідності — зворотні репо (ONRRP), що перевищують 13,5 мільярдів за один день. Ця сцена схожа на пити пиво, чесати горло — після нічого не залишається, лише церемонія. Але правда набагато більш сюрреалістична; цей "ліквідний шахрайство" переосмислює базову логіку всього фінансового ринку.

1. "Ін'єкція + виведення ліквідності": гра роздільної особистості Феду
Ця історія починається з джерела. Уряд США закрився на три місяці, державний борг зріс на 700 мільярдів доларів, безпосередньо перетворюючи ліквідність міжбанківського ринку у "пустелю". Малі банки стикаються з зростаючими витратами на позики, кредити реальної економіки стають майже неможливими, а зарплати громадян зменшилися три місяці поспіль — типово для "шампанського зверху, недопалків знизу". Але чи просто Фед сидить без діла? Звичайно ні. Він запустив Програму фінансування банківських термінів (BTFP), по суті — "плащ" для QE. Стратеги Citi давно викрили це: "Новий BTFP Феду — це просто ще одна назва для QE; резерви банків у Феду зростуть, технічно ніяких цінних паперів не купується, але ефект ідентичний." Ще хитріше — "точне зрошення". Фед підтримує фінансові ринки, інжектуючи ліквідність, одночасно використовуючи зворотні репо (ONRRP) для зливу надлишкової ліквідності. Це не шизофренія, а вищий прояв "обох бажань і потреб": підтримувати стабільність фінансової системи, контролюючи інфляційні очікування; подавати кров Волл-стріт, запобігаючи потоку доларів у малі магазини на вулицях. Результат? Ліквідність потрапляє у S&P 500 і золото (зросли на 68% за рік), тоді як поля реальної економіки тріскають і висихають.
2. "Хворий ринок" Біткоїна: тягнути-і тягти між страхом і жадібністю
Цей "ліквідний шахрайство" безпосередньо спричинив перехід крипторинку у фазу "хворого ринку". Індекс страху та жадібності падає до екстремальної зони страху на 25, але дані на ланцюгу приховують підказки:
• Резерви стабільних монет повні: $230 мільярдів у стабільних монетах, що лежать на ланцюгу, готові до запуску атаки в будь-який момент
• Критична технічна точка: Біткоїн багаторазово відскакує біля опору в $89,000; як тільки він стабілізується вище $90,000, наступна ціль — безпосередньо $93,000
• Хеджування політики: Новий керівник Комісії з цінних паперів Китаю + адміністрація Байдена, що ставляться до крипто як до грошової машини, перетворюючи політичний ризик у "захисний подушку"
Питання: чому, при достатній ліквідності, ринок здається застудженим і залишається в ліжку? Тому що розумні гроші чекають, коли Фед покаже свою руку. Це як ніч перед "все на карту" у покері — всі дивляться на останню карту опонента.
3. Привид QE4: "Шредінгерське" передбачення різдвяного ралі
Найгарячіше питання зараз: чи почався таємно QE4? За статистикою Futu NiuNiu, з 1969 року, різдвяний ринок (останні 5 днів року + перші 2 дні нового року) в середньому дає зростання S&P 500 на 1,3%. Але цього року модель може бути порушена.
Два сценарії:
М'яка версія: щомісячні покупки у 40 мільярдів у державних облігаціях, точно заповнюючи прогалини ліквідності. Ризикові активи (включаючи Біткоїн) можуть отримати ковток, але не повноцінну їжу. За цим сценарієм різдвяне ралі, ймовірно, буде "теплим", з невеликими прибутками, але без бурхливих святкувань.
Агресивна версія: щомісячні витрати понад 60 мільярдів, що заливають ринок. Волл-стріт відкриє шампанське, і Біткоїн може слідувати за акціями до нових максимумів. Але ціна — зростання інфляційних очікувань і потенційний криза довіри до Феду.
Думка інсайдерів крипто: коли сам Фед потрапляє у тягнути-і тягти, з непослідовними сигналами, традиційні правила гри руйнуються. Цього Різдва припущення "повинно зростати" для ринку, ймовірно, буде порушено, оскільки механізми розподілу ліквідності вже спотворені — вода у басейні, але провідний актив міцно затиснутий Волл-стріт.
4. Слідкуйте за цими двома "ґрунтовими індикаторами", не будьте наївними
Дії Феду непроникні для публіки, але ми можемо спостерігати явища:
1. Резервна норма: чи може вона повернутися до безпечного рівня (зазвичай вище 12%)? Це визначає, чи мають малі та середні банки ще "резерви" для підтримки кредитування реальної економіки.
2. Баланс ONRRP: чи близький він до виснаження? Зараз масштаб ONRRP залишається високим, що свідчить про те, що ліквідність насправді "не бракує", а кошти просто обертаються між банками.
Просто кажучи: зменшення ONRRP + зростання резервів = м'який QE4; колапс ONRRP + зростання резервів = агресивний QE4. Поточна ситуація — і висока, і коливається, показуючи, що Фед теж шукає шлях уперед.
5. Практичні поради братам
Короткостроково (пізній грудень — початок січня):
• Ослабте напередодні свят: різдвяний ринок дуже невизначений, не йдіть "все на карту" у великих рухах
• Слідкуйте за рівнем 89 000: пробиття і утримання може бути сигналом додати малі позиції; пробиття нижче 85 000 і рішуче закриття збитків
• Хеджуйте від підвищення ставок: історично, підвищення ставок у Японії → Біткоїн знижувався приблизно на 15%, тримайте кілька "пуль" напоготові
Середньостроково (Q1 2026):
• Тренди стабільних монет: $230 мільярдів у стабільних монетах — "сухий сірник", що чекає іскри (позитивних новин або технологічних проривів)
• Нове керівництво SEC: за епохи Байдена регулювання може перейти від "відкритого посилення" до "таємного посилення", сприяючи входу інституцій
Довгостроково:
• QE4 рано чи пізно настане: незалежно від назви, під тиском економічної рецесії Фед неминуче втрутиться у купівлю державних облігацій. Це — найсильніший бичачий фактор для Біткоїна, але шлях буде звивистим.
Висновок: шукаючи впевненість у шахрайстві Браття, історія не просто повторюється, а часто відлунює вражаюче. QE 2008 року породила крипто-золото; QE3 2020 року безпосередньо запалив бички на інституційному ринку. Сьогодні "запорна ін'єкція ліквідності" — огидна, але чітка у напрямку: базова логіка фінансової системи зруйнована, а розрив між традиційними активами і криптоактивами поглиблюється. Цього Різдва, замість ставок на зростання і падіння ринку, подумайте про одне питання: коли "протигазові" водопроводи і "водяний насос" Феду працюють одночасно, чи ваші активи у басейні чи у пустелі? Браття, скільки, на вашу думку, може тривати цей "тягнути-і тягти" Феду? Чи буде QE4 офіційно оголошено у 2026 році? Залишайте свої судження у коментарях! Якщо цей аналіз здається вам надійним, лайкніть і поширте, щоб більше братів зрозуміли цю велику шахову гру! Для моніторингу даних у реальному часі на ланцюгу не забудьте підписатися на Crypto Gold Digger. До зустрічі наступного разу, коли ми продовжимо розкривати секрети Феду!

BTC1,24%

Переглянути оригінал

IllusionLittleFlyingHero

2025-12-26 01:03:52

Чому ціна йде у низ? Чому відскок слабкий? Чому ETF виходить? Це чітко передбачає, що у 2026 році нас чекає зовсім інше поле бою, ніж у минулому.
#加密市场小幅回暖 #2026行情预测

Кожна зміна бичачого і ведмежого тренду — це не лише колоцінність цін, а й повна перебудова домінуючих наративів ринку, структури капіталу та парадигми волатильності. Ми перебуваємо на такій історичній точці — “поколіннєвий перехід” у логіці ринку.

I. Короткостроково (Різдвяний період): Це “прірва ліквідності” — полювання за опціонами, а не початок тренду
У кінці 2018 та 2022 років ми всі пережили цей “ефект канікул”. Характеристики ринку:
1. Хвилі фальшивих проривів: через низьку глибину ринку невелика кількість капіталу може створити ілюзію прориву важливого опору, заманюючи покупців і продавців, а потім швидко повертаючи ситуацію.
2. Волатильність стискається і затримується: ціна здається застиглою, але це лише перед бурею. Вся пригнічена низькою ліквідністю волатильність зосередиться перед датою закінчення великих опціонів (27 грудня) або поверненням інституцій (початок січня), викликаючи різкі односторонні коливання.

Рекомендації щодо дій:
Категорично не слід відкривати трендові позиції на цьому етапі, базуючись на “прориві” або “падінні” в межах вузького діапазону (BTC 86.5k-92k, ETH 2.94k-3.18k).
Можливі дії: “Відчуття позиції” — виставляти ордери (наприклад, BTC 81.5k, ETH 2.75k, UNI 5.4). Якщо через закінчення опціонів або виснаження ліквідності станеться екстремальний прорив, ці ордери будуть готові до цього. Вони дозволять вам отримати “кроваві” активи, коли ніхто не звертає уваги.
Основний принцип: залишайтеся в режимі очікування, нехай ринок сам покаже свою гру. Ваша задача — не брати участь у цій хаотичній боротьбі, а зберегти капітал і чекати, поки все вляжеться.

II. Довгостроково (прогноз на 2026 рік): Це революція “заміни старих богів новими” — зміна парадигми
Головна логіка, що рухала бичачий ринок останніх двох років — “очікування м’якої ліквідності” — вже зійшла нанівець. Ринок пристосовується до нової парадигми “зменшення граничної ліквідності, зростання на реальному попиті”.
Три етапи резонансу:
2013-2014: наратив — “точка-точка електронних грошових коштів”, драйвер — Mt.Gox і роздрібні інвестори. Після краху бульбашки ринок зрозумів, що наратив “платежів” не працює, і почав довгий період пошуку цінності.
2017-2018: наратив — “світовий комп’ютер” і ICO, драйвер — глобальні роздрібні інвестиції. Після краху бульбашки більшість застосунків виявилися порожніми, і почався “будівельний період”.
2020-2022: наратив — “інституціоналізація” і “безмежне QE”, драйвер — глобальні центробанки, що друкують гроші. Після краху бульбашки ринок зрозумів, що “інститути” теж можуть здатися, і наратив потребує більш міцної основи.
Зараз ми перебуваємо у “засаді” четвертого циклу — “заснування нової парадигми”: наратив — “цифрове збереження/розрахунковий рівень”, але головний драйвер змістився з “центробанківського потоку” на “законний попит ETF”. Це перехід від “макроекономічної β-ліквідності” до “продуктового α-попиту”.

Революційні ідеї для стратегії на найближчі два роки:
1. Забудьте про стереотип “бичачого халвінгу”: старі формули вже частково не працюють. Халвінг впливає на пропозицію, але ціновий максимум 2026 року визначатиметься попитом (чистий потік ETF) і макроекономікою (кількість знижень ставок). Висновок “120 000 — новий максимум” базується на новій формулі і є раціональним, тому потрібно приділяти цьому особливу увагу.
2. Ви станете “даними трейдером”: основний ритм зміниться з “засідань ФРС” на “звіт про працевлаштування Non-Farm” і “щотижневі дані про потоки ETF”. Перший визначає макронастрій, другий — безпосередньо — купівельний тиск. Ваш торговий календар потрібно перепланувати навколо цих двох дат.
3. “Зміщення атрибутів” Біткойна: він стає все більше схожим на “високоволатильний технологічний акцій”, тісно пов’язаний з NASDAQ і дуже чутливий до ставок. Це означає, що аналіз основного ринку США і очікувань щодо ставок дасть більше інформації про середньостроковий напрям BTC, ніж аналіз ончейн-даних.
4. Логіка альткоїнів зазнає кардинальних змін: у контексті зменшення загальної ліквідності капітал буде йти лише у найсильніші наративи, найпотрібніші проекти та з найміцнішою базою. Минулі “сезони альткоїнів”, коли все зростало, стануть менш виразними, але структурний бичачий ринок буде дуже сильним. Саме тому потрібно зосередитися на DeFi-кам’яному фундаменті (UNI), лідерах L2 (OP), RWA-індикаторах (ONDO), оскільки вони відображають “справжній попит”.

III. Комплексна стратегія: від “віруючих” до “макро-мікро трейдерів”
З урахуванням вищесказаного, ваша роль має кардинально еволюціонувати:
1. Стратегічний рівень (макро-рух):
Зосередьтеся на двох таблицях: дані з США щодо працевлаштування Non-Farm і CPI. Вони визначають швидкість “зміни курсу” ФРС.
Стежте за одним потоком капіталу: щотижневий чистий потік ETF у США. Це “термометр” і “тахометр” ринкової активності.
Створіть нову цінову рамку: встановіть ціновий діапазон для BTC — 80 000 доларів (сильна підтримка) — 120 000 доларів (новий опір). В межах цього діапазону виконуйте великі операції.
2. Тактичний рівень (мікро-рух):
Виконуйте наш “фінальний план бою”, але час входу більше пов’язуйте з цими даними. Наприклад, у “день працевлаштування” при поганих даних і паніці ринку відкривайте позиції “ведучих гравців”.
Будьте більш вибагливими до альткоїнів: інвестуйте лише у ті проекти, що в умовах ведмежого ринку все ще генерують реальний дохід, мають міцний резерв і активну команду розробників (“залишаються в будівництві”). Використовуйте операційні дані замість порожніх наративів.
Коригуйте цілі по прибутку: реалістично зменшуйте цільову ціну BTC з “150-200 тисяч” до “120-130 тисяч”. Це допоможе вам більш холоднокровно виходити з ринку і фіксувати прибуток.

Справжній досвідчений трейдер — це той, хто, усвідомивши всі жорсткі реалії, здатен розробити строгий, холодний і здійсненний план і виконати його, як машина. Цей звіт не знищує ринок, він лише знищує нереальні ілюзії і окреслює новий, більш складний, полювання для тих, хто підготовлений і реалістичний.

Зараз правила полювання оновлені, тримайте терпіння і чекайте, коли на нових умовах прозвучить сигнал. #Gate社区圣诞氛围感

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.