Що сприяє зростанню срібла: прогноз цін на 2026 рік та ключові фактори ринку

Срібло лише зазнало одного з найвражаючих років за десятиліття, подолавши позначку US$64 за унцію в середині грудня — досягнення, якого не було понад 40 років. Білий метал виріс з менше ніж US$30 у січні до понад US$60 наприкінці року, і цей драматичний рух відкриває щось критичне щодо ринкових умов: справжня фізична дефіцитність починає закріплюватися.

Проблема пропозиції, яка не зупиняється

Ось неприємна правда для гірників: навіть за рекордних цін виробництво срібла не нарощується достатньо швидко. Це тому, що приблизно 75% срібла постачається як побічний продукт при видобутку інших металів, таких як золото, мідь, свинець і цинк. Коли срібло становить лише частину доходів гірника, вищі ціни самі по собі не виправдовують розширення виробництва.

Metal Focus прогнозує дефіцит у 63,4 мільйона унцій у 2025 році, а розрив зменшиться лише незначно до 30,5 мільйона унцій у 2026 — але не помиляйтеся, дефіцит залишається. Виробництво на шахтах стабільно зменшується протягом останнього десятиліття, особливо в регіонах Центральної та Південної Америки, що видобувають срібло. Що ще гірше? Навіть якщо ціни зростуть ще більше, потрібно 10-15 років, щоб перевести новий родовищний запас срібла з відкриття у комерційне виробництво. До того часу попит уже створить нові дефіцити.

Запаси срібла на поверхні швидко зменшуються. Запаси на Шанхайській біржі ф’ючерсів досягли найнижчого рівня з 2015 року наприкінці листопада, що сигналізує про справжні проблеми з доставкою, а не просто спекуляції.

Промисловий попит: історія невпинного зростання

Чистий енергетичний сектор і штучний інтелект створюють шалений попит на срібло. Уряд США офіційно класифікував срібло як критичний мінерал у 2025 році, визнаючи його надзвичайну важливість для відновлюваної інфраструктури.

Сонячні установки споживають значну кількість срібла, і цей сектор ще далеко від пікового попиту. Врахуйте, що дані США прогнозують збільшення споживання електроенергії дата-центрами на 22% за наступне десятиліття, а навантаження штучного інтелекту зросте на 31% у той самий період. Варто зазначити, що нещодавно дата-центри обирають сонячну енергію замість ядерної у співвідношенні 5 до 1.

В Індії — вже найбільшого споживача срібла у світі — покупці звертаються до срібних ювелірних виробів, оскільки ціни на золото перевищили US$4,300 за унцію. Перехід до більш доступних дорогоцінних металів сприяє зростанню імпортних обсягів, причому Індія імпортує 80% свого попиту на срібло з-за кордону.

Бегство до безпеки

У міру наростання геополітичної напруги та питань щодо незалежності Федеральної резервної системи інвестори вкладають капітал у срібло як страховку для портфеля. Потоки інвестицій у біржові фонди досягли приблизно 130 мільйонів унцій у 2025 році, підвищивши загальні обсяги ETF приблизно до 844 мільйонів унцій — зростання на 18%. Це справжня купівля з метою збереження багатства, а не спекулятивна позиція.

Зростання орендних ставок і вартості позик на ринках ф’ючерсів у Лондоні, Нью-Йорку та Шанхаї підкреслює реальний дефіцит фізичного доступу. Роздрібні та інституційні інвестори однаково сприймають срібло як законне збереження цінності, особливо якщо ставки знизяться ще більше.

Куди рухається срібло у 2026 році?

Цей метал отримав прізвисько “метал диявола” через свою відомо волатильність, тому прогнози цін слід сприймати з обережністю. Однак фундаментальна картина виглядає переконливо:

Обережний сценарій: Аналітики, такі як Пітер Краут із Silver Stock Investor, вважають, що US$50 — це новий рівень підтримки, а цінові цілі на 2026 рік — у діапазоні US$70 . Citigroup поділяє цю точку зору, прогнозуючи, що срібло перевищить золото і потенційно досягне US$70, залежно від стабільності промислового попиту.

Бичий сценарій: Френк Холмс із US Global Investors і аналітик Клем Чеймберс обидва прогнозують, що у 2026 році срібло може досягти US$100 , головним чином через попит з боку роздрібних інвесторів, який вони вважають справжнім “гусеням” нинішнього ралі.

Фактори ризику: Глобальне економічне уповільнення, раптові корекції ліквідності або ослаблення довіри до паперових контрактів можуть спричинити швидке зниження цін. Важливо стежити за обсягами імпорту в Індії, потоками ETF і настроями щодо великих незахищених коротких позицій.

Історія срібла зводиться до цього: пропозиція не може наздогнати зростаючі промислові потреби та зростаючий інвестиційний інтерес. Поки не з’явиться новий потужний обсяг виробництва — а це не станеться ще роки — ця дисбаланс залишатиметься домінуючою темою. Ціна срібла сьогодні відображає справжню дефіцитність, а не лише спекуляції.