Реальність за інвестиціями у криптовалютні казначейства: аналіз стратегії портфеля

Розуміння динаміки ринку

Коли Ethereum (ETH) зазнав значного зниження цього тижня, на нього миттєво відреагували відповідні інвестиційні інструменти. Акції Bitmine Immersion Technologies знизилися приблизно на 24,4%, що відображає широку корекцію ринку криптовалют. Зараз торгується приблизно за $2.91K, останні показники Ethereum демонструють важливі уроки для формування портфеля у сфері цифрових активів.

Основна проблема: пряме володіння проти посередницьких володінь

Фундаментальна проблема з криптовалютними казначейськими компаніями, такими як Bitmine Immersion Technologies, полягає не у часових рамках ринку, а у структурній неефективності. Ці підприємства — що функціонують як інструменти для зберігання цифрових активів — мають значні позиції у криптовалютах на своїх балансах (у цьому випадку 3.56 мільйонів Ethereum, оцінених приблизно у $11.8 мільярдів). Однак така інвестиційна архітектура створює зайві труднощі для менеджерів портфелів.

Коли ви інвестуєте через такі посередницькі структури, ви стикаєтеся з трьома окремими недоліками:

Операційні витрати — управління публічною компанією, яка керує криптоактивами, пов’язане з адміністративними витратами, яких не має при прямому володінні активами.

Ризик управління — акціонери стикаються з ризиком розмивання частки та можливістю неправильних рішень щодо капіталовкладень керівництва.

Складність у формуванні портфеля — для роботи та професійного розвитку портфеля краще зберігати прямі позиції у Bitcoin і Ethereum, що забезпечує більшу прозорість і контроль у порівнянні з володінням акціями компаній, які тримають ці активи.

Чому кореляція знижує цінність пропозиції

Зниження на 24,4% цього тижня ілюструє важливий момент: акції криптовалютних казначейських компаній рухаються у тісній кореляції з їхніми базовими активами. Якщо ви налаштовані песимістично щодо Ethereum, володіння акціями Bitmine не дає жодної диверсифікаційної переваги. Ринкова вартість компанії фактично опустилася нижче за її активи ($10 ринкова капіталізація менша за $11.8 мільярдів у активах), але цей дисконтування не компенсує структурних недоліків.

Широка корекція ринку криптовалют — з Ethereum, що знизився на 1.29% у останніх сесіях — виникає через взаємопов’язані торгові динаміки та макроекономічні фактори, що впливають на активи, орієнтовані на зростання. Замість того, щоб пропускати цей ризик через корпоративний інструмент, прямі покупки на криптовалютних біржах забезпечують чистіше експозицію та простіше управління портфелем.

Створення більш ефективного інвестиційного підходу

Для інвесторів, які формують портфель для роботи з фокусом на криптовалютну експозицію, логіка проста: обійти посередника. Пряме володіння Ethereum і Bitcoin через перевірені криптовалютні біржі усуває зайві операційні витрати та ризики управління, забезпечуючи при цьому еквівалентну ринкову експозицію.

Криптовалютні казначейські компанії — цікава спроба інституційного впровадження, але вони не вирішують реальних проблем інвесторів, які можуть отримати доступ до цифрових активів самостійно. Зниження Bitmine на 24.4% за тиждень нагадує, що складність і зручність часто мають ціну у продуктивності.

Вибір очевидний: чи то ви формуєте професійний портфель, чи досліджуєте стратегії роботи з криптовалютами, пряме володіння активами забезпечує кращий зв’язок між вашою інвестиційною ідеєю та фактичними доходами.