Беррі зробив ставку $1 мільярдів проти улюбленців штучного інтелекту — що він бачить, чого не помітила Уолл-стріт?

Чоловік, який передбачив крах ринку нерухомості, знову потрапляє у заголовки. Майкл Баррі, легендарний інвестор, що стоїть за The Big Short, щойно зробив приголомшливу ставку на понад $1 мільярдів про падіння цін акцій Nvidia та Palantir. І чесно кажучи, це змушує весь ринок нервувати.

Гра, яка все змінила

Повернемося до початку 2000-х. Поки всі були оптимістичні щодо ринку нерухомості США, Баррі помітив ознаки тривоги — незбалансовані кредитні практики, завищені оцінки, системний ризик. Він коротив ринок. Коли почалася криза субстандартних кредитів, його клієнти заробили понад $700 мільйонів у прибутку. Пізніше Голлівуд увічнив його передбачення у фільмі The Big Short.

Перенесімося до сьогодні: Баррі знову це робить, але цього разу у гарячому секторі штучного інтелекту.

Питання $1 Мільярдів

Згідно з його останнім 13F-заявою до SEC (щоквартальним розкриттям, яке дає нам змогу поглянути на стратегії провідних менеджерів), Баррі придбав:

• $186 мільйонів у пут-опціонах на Nvidia (NASDAQ: NVDA)
• $912 мільйонів у пут-опціонах на Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

Для тих, хто не знайомий, пут-опціон — це фактично ставка на падіння ціни акції. Ви ставите проти неї, і якщо вгадаєте — отримуєте прибуток.

Ось що робить це шокуючим: обидві компанії зараз демонструють неймовірний успіх.

Протиріччя

У третьому кварталі Palantir показав двозначне зростання доходів і сильну прибутковість, з оптимістичними прогнозами на весь рік. Nvidia? Рекордні доходи та маржі. Їхня динаміка акцій це відображає — Nvidia виросла на 1200%, а Palantir — на 2200% за останні три роки.

Проте Баррі фактично каже: «Я думаю, ці акції йдуть нижче».

То що він знає?

Дебати навколо AI-бульбашки

Уолл-стріт обговорює, чи формуються — чи вже сформувалися — AI-бульбашки. Деякі вказують на вибухові оцінки AI-акцій. Інші стверджують, що зростання прибутків виправдовує поточні ціни, а довгострокові можливості залишаються величезними (ринковий сектор AI прогнозується перевищити $2 трильйонів до кінця десятиліття).

Ці дискусії останніми тижнями налякали трейдерів, але тут є нюанс: просто тому, що сектор торгується на хайпі, не означає, що якісні компанії всередині цього сектору обов’язково зазнають краху.

Реальність для Баррі

Важливий контекст: Баррі зробив цю ставку у третьому кварталі кілька місяців тому, і ми не знаємо, чи він тримав або виходив із позиції з того часу. Також ми не знаємо, чи це короткострокова тактична операція чи довгострокове переконання. І найголовніше — Баррі не непогрішний. У 2023 році він зробив ставку на «продаж» X, а потім кілька тижнів зізнавався, що помилявся.

Його історія успіху вражає, але він все ще людина.

Що це означає для вашого портфеля

Масивна ставка Баррі не повинна викликати масовий продаж усіх AI-акцій. Замість цього, використовуйте це як перевірку реальності:

• Оцінки значно зросли — будьте вибірковими щодо точок входу
• Дотримуйтеся якісних довгострокових історій — компаній із стійкими конкурентними перевагами, зростаючими доходами та справжніми захисними зонами навколо бізнесу
• Р ruthlessly диверсифікуйте — не вкладайте все в один сектор, незалежно від його популярності
• Залишайтеся на курсі — якщо у вас є надійні компанії у AI або інших сферах, короткострокова волатильність — це шум

Чи сплатить ставка Баррі, чи ні, ці принципи допоможуть вам орієнтуватися у ринкових коливаннях і накопичувати багатство протягом десятиліть.