Шановні, з наближенням Різдва, криптовалютний ринок залишається неймовірно холодним. Біткоїн у четвертому кварталі впав на 22.8%, не зумів утримати позначку 85 000 доларів, з початку року до теперішнього часу зазнав втрат у 5%. У той час як золото виросло на 69%, створюючи неймовірну різницю.

Зараз на ринку панує багато шуму: одні кажуть, що після свят відбудеться відскок, інші — що медвежий ринок продовжить прискорюватися. Хочу проаналізувати це з іншого кута, і можливо, висновок вас здивує — короткостроковий відскок безумовно настане, але проблема в тому, що після відскоку не буде швидкого падіння, а навпаки — повільне опускання, так званий "теплий водяний варіант" для жаби.

Чому короткостроковий відскок обов’язково станеться? Є дві причини. Перша — зникнення ліквідності. Під час різдвяних свят глобальні учасники ринку значно зменшили свою активність, і навіть невелика кількість капіталу може вплинути на ціну. За даними по активності ліквідацій, у діапазоні від 90 000 до 95 000 доларів короткі позиції особливо концентровані, і невелика покупка може спровокувати стоп-лоси, що природно підштовхне ціну вгору.

Друга — гра на ринку опціонів. Великі інститути зараз мають відкритий гама-ризик на суму понад 3 мільярди доларів, і тримають ціну щільно зафіксованою у діапазоні від 85 000 до 90 000 доларів. До дати розрахунку опціонів цей тиск має бути знятий, і з високою ймовірністю ціна прорве вгору — великі гравці спочатку заманюють покупців, щоб потім легко продавати.

Але тут є ключовий поворот: чому після відскоку ціна буде падати у тіньовому режимі, а не прискорювати медвежий тренд? Багато хто вважає, що якщо попит зникне, ціна швидко знизиться. Я проаналізував три попередні медвежі ринки, і вони фактично поділяються на три етапи: швидке падіння (зараз у цьому), потім — тіньове падіння (після відскоку), і нарешті — повторювані дно. Хоча попит зараз зменшується, він ще далеко не до рівня "панічного розпродажу", тому не буде такого швидкого і агресивного падіння.