#宏观经济影响 Побачивши цей аналіз градації, у мене в душі виникли певні роздуми. Той знайомий нам "четирирічний цикл" нарешті став частиною історичного контексту.

Пам'ятаєте ті роки 2013 та 2017? Подія зменшення нагороди за блок була як диригентська паличка, що керувала пульсом всього ринку. Кожен цикл повторює одну й ту ж історію: божевілля дрібних інвесторів, бурхливе святкування медіа, а потім безжальна криза. Тоді ціна біткойна нагадувала криву, що рухається під впливом пристрасті, вибухові підйоми та падіння стали нормою.

Але тепер усе по-іншому. Приток інституційних коштів змінив правила гри. Вони не злякаються технічного скорочення вдвічі і не втечуть у паніці. Коли такі "слони", як очікування процентних ставок, макроекономічна політика та регуляторні настрої, вступають у гру, ті цикли зменшення, які колись домінували на ринку, стають дедалі менш значущими. Інституційний інвестор, який має досвід роботи на фінансових ринках протягом десятиліть, дивиться на біткойн зовсім інакше, ніж ті запальні дрібні інвестори, які колись обговорювали це на форумах.

Згадане Grayscale зниження на 30% насправді виглядає як корекція бичачого ринку — це судження насправді відображає стрибок зрілості ринку. Від спекулятивного драйву до активного драйву, від циклічного драйву до політичного драйву, Bitcoin завершує перетворення з фінансового краєвого активу на основний актив у портфелях.

Що означає ця зміна? У майбутньому біткойн, можливо, більше не буде зазнавати таких приголомшливих злетів і падінь, натомість ми побачимо більш контрольований і раціональний процес виявлення цін. Для тих, хто звик до величезних коливань і сподівається на швидке збагачення, це може означати кінець ери. Але для тих, хто вірить у довгостроковий розвиток цього ринку, це, навпаки, є сигналом до зрілості та стабільності.

Люди завжди можуть чіткіше побачити обриси майбутнього, коли озираються на минуле.