AI·Космос·Інноваційні компанії у сфері енергетики, зниження порогу для виходу на біржу Костак… Уряд повністю розширює технічні винятки

Уряд ухвалив рішення про всебічне розширення системи публічних розміщень із технічними винятками, щоб інноваційні підприємства у сферах штучного інтелекту(AI), космічної промисловості, енергетики та інших ключових галузях могли легше виходити на ринок Костак. Цей крок має на меті перетворити ринок Костак у центр зростання, орієнтований на технології, та зміцнити основу для залучення приватних інвестицій.

Фінансова комісія після доповіді президента від 19 грудня 2025 року оприлюднила “План підвищення довіри та інновацій на ринку Костак” і заявила про намір запровадити спеціальну систему публічних розміщень для технологічних компаній. Раніше застосовувалися окремі технічні та зростальні стандарти лише для біотехнологічної галузі, а тепер планується розширити їхній застосунок на AI, космічну промисловість, акумуляторні системи та нові енергетичні галузі. Для цього також буде створено консультативну групу з експертів різних галузей.

Одночасно, щоб допомогти інноваційним компаніям виходити на ринок і раніше виявляти несприятливі підприємства, буде проведена реформа системи публічних розміщень і процедур зняття з торгів. Мета — створити структуру “багато виробів — багато продажів”, тобто активне публічне розміщення багатьох компаній, але швидке зняття з торгів тих, що не відповідають стандартам. Планується збільшити кількість перевіряльників для зняття з торгів і враховувати у випадках зміни основної діяльності компаній після виходу на біржу, що відрізняється від сфери, на яку вони були зареєстровані при публічному розміщенні.

Ці реформи також включають заходи для стимулювання інституційних інвесторів. Стратегія полягає в тому, щоб при оцінці фондів, таких як державний пенсійний фонд, враховувати індекс Костак у розрахунку базової доходності, що створить стимули для інвестицій пенсійних фондів у Костак. Крім того, розглядається можливість розширення податкових пільг для ризикових фондів Костак і нових інвестиційних структур(BDC), орієнтованих на зростання компаній.

Для забезпечення довіри ринку також буде вдосконалено відповідні механізми. Посилять контроль за компаніями, що виходять на біржу, щоб запобігти зловживанням з боку головних підписувачів під час первинного публічного розміщення(IPO), зокрема щодо завищення прогнозованих показників для розрахунку ціни. Буде обов’язковим публікувати відхилення між прогнозами та фактичними результатами. Також планується чітко прописати стандарти перевірки для випадків подвійного листингу у правилах торгів, щоб посилити захист інвесторів.

Фінансова комісія заявила, що ці реформи спрямовані не лише на короткострокове залучення капіталу або активізацію торгів, а й на те, щоб цим стати поштовхом до корінної трансформації структури промисловості країни. Оскільки AI, космічна промисловість і нові енергетичні галузі є новими стратегічними драйверами розвитку, що формуються урядом, такі зміни у системі мають високий потенціал для перетворення ринку Костак у центр інноваційних галузей.