О 3-й годині ночі 10 грудня ФРС США оголосить рішення щодо облікової ставки.

Поточні ринкові очікування:
Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів — 84%, ймовірність збереження — лише 16%.

Пауелл зараз, мабуть, вагається:
Знизити? Інфляція все ще тримається вище 3%, якщо знову піде вгору — сам себе підставлю.
Не знижувати? Рівень безробіття вже почав зростати, якщо затягувати й далі — справді назвуть історичним злочинцем.

Якби ті 12 членів FOMC створили невеличкий чатик, розмова виглядала б так:
— Радикали (7 голосів): Хлопці, ринок праці вже починає кашляти, якщо ще тягнути — звичайні люди не витримають!
— Консерватори (4 голоси): Чого панікувати? Інфляційна бабуся ще не померла, а якщо воскресне?
— Нейтрал (1 голос): Почекайте, я спершу гляну завтрашні нонфарми... А? Вже закрили торги? Ну й добре, піду поїм, заспокоюсь.

Ринок уже діє на випередження:
Американські акції й біткоїн давно святкують, ніби Пауелл уже “свій”.
Доходність 10-річних держоблігацій поводиться спокійно, тримається біля 4%, немов каже: “Робіть що хочете, а я своє знаю”.

Три можливих сценарії:
1. Зниження ставки на 25 б.п. (ймовірніше за все):
Всі кричать “Ура, Пауелл!”, а потім одразу фіксують прибуток — і ринок падає на 3% для годиться.

2. Ставка без змін (малоймовірно):
В Мережі — вибух, “Пауелл, ти брехун!” на кожному кроці, біткоїн може миттєво “злетіти” до 80 тисяч.

3. Знизили, але жорсткий тон (найпідступніше):
Дають цукерку, але кажуть “Це востаннє!”, ринок злітає — і одразу обвалюється. Класика заманювання.

Простіше кажучи:
Знизять чи ні — короткострокова волатильність неминуча.
Різниця лише у тому, чи спершу дадуть заробити, а потім “пострижуть”, чи одразу заставлять закриватися з втратами.

Готуйте насіння та лавки — о 3-й ночі 10 грудня разом побачимо чергову драму людської натури на капітальних ринках.