Очікуване підвищення ставки в Японії та обмежене фінансування в єнах створять тиск на кредитні позиції по BTC

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Очікуване підвищення ставки в Японії та жорсткіше фінансування в єнах чинитимуть тиск на кредитне плече BTC Оригінальне посилання:

Передумови: Вплив підвищення ставки BOJ

Повернення Японії до середовища з вищими відсотковими ставками починає впливати на глобальні ринкові ризики, послаблюючи позиції біткоїна, оскільки інвестори готуються до завершення тридцятирічної епохи наднизьких витрат на фінансування.

Очікується, що Банк Японії підвищить свою базову ставку до 0,75% на грудневому засіданні з питань політики — це найвищий рівень з 1995 року. Очікування цієї зміни вже зміцнили єну, яка піднялася з понад 155 єн за долар до приблизно 154,56 у п’ятницю.

Жорсткість BOJ змінює вартість фінансування та тисне на ринки з високою бетою

За словами осіб, залучених до обговорень, політики схиляються до підвищення ставки на 25 базисних пунктів на засіданні 19 грудня, якщо не виникне серйозного шоку на глобальних чи внутрішніх ринках.

Губернатор Кадзуо Уеда заявив, що рада прийме належне рішення, використовуючи ту ж формулювання, що й при попередніх підвищеннях. За ринковими даними, ймовірність грудневого підвищення оцінюється майже у 90%. Очікується, що зміна отримає підтримку урядових міністрів, які підтримують прем’єр-міністра Санае Такаїчі, що свідчить про ширшу політичну підтримку політики жорсткості.

Вартість фінансування також зростає, що безпосередньо впливає на операції з кредитним плечем у єнах. Такий підхід давав змогу хедж-фондам і пропрієтарним трейдинговим відділам дешево позичати кошти в єнах і вкладати їх у більш волатильні активи.

Біткоїн є одним із найчутливіших до змін у кредитному плечі та ліквідності ринків, тому він вразливий, коли інвестори перебудовують свої позиції через збільшення вартості позик. Зміцнення єни відповідає тенденції до зниження ризику в макропортфелях, що може обмежити ліквідність, яка допомогла біткоїну відновитися з внутрішньомісячних мінімумів.

Ця напруга була помітна у ціні біткоїна на початку тижня: вона впала до близько 86 000 доларів, а потім піднялася до близько 89 000 доларів разом з американськими акціями. Його рухи були пов’язані з коливаннями очікувань щодо глобальних ставок у цей турбулентний місяць ротації макропов’язаних активів.

Японія узгоджує податкову політику та інвестиційні правила з ширшими ринковими реформами

Ця зміна політики збігається із запланованим редизайном податкового режиму щодо криптовалюти в Японії: передбачається запровадження фіксованого податку у 20% на прибуток від торгівлі, починаючи з 2026 року. Такий податок буде еквівалентним до тих, що стягуються з акцій та інвестиційних фондів, а крипто прирівнюватиметься до інших фінансових інструментів.

Згідно з пропозицією, прибутки від криптовалют будуть окремою податковою категорією на рівні як національного, так і місцевого уряду.

Наразі доходи від цифрових активів підлягають прогресивній структурі оподаткування, яка може перевищувати 55% від загального доходу.

Критики стверджують, що така структура не сприятиме продажам, оскільки вона створює ризик великих податкових зобов’язань. Прихильники запланованої реформи очікують, що знижена, об’єднана ставка стимулюватиме участь у внутрішньому крипторинку Японії, де у вересні було близько восьми мільйонів активних рахунків та орієнтовно 1,5 трильйона єн ((близько 9,6 мільярда доларів)) обсягу спотової торгівлі.

Японські керуючі активами також почали узгоджуватися з новим регуляторним курсом. Nomura Asset Management створила внутрішню робочу групу для оцінки стратегій продуктів, а Daiwa Asset Management співпрацює з Global X Japan у пошуку потенційних пропозицій.

Mitsubishi UFJ Asset Management та Amova Asset Management переглядають свої протоколи зберігання, ціноутворення та стандартів, щоб підтримати більшу експозицію до цифрових активів для роздрібних та інституційних інвесторів.