2025: Рік глобальної токенізації — регуляторні рамки та податкові наслідки

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: 2025 був роком токенізації | Думка Оригінальне посилання: Після того як я писав про регулювання та оподаткування цифрових активів з 2017 року, я не думав, що коли-небудь зможу написати цю статтю за свого життя. Тож ось і ми… 2025 рік став проривним для токенізації фінансової системи США та для цифрових активів загалом.

Підсумок

• Федеральний закон США GENIUS став каталізатором для появи регульованих, повністю забезпечених стейблкоїнів; великі американські компанії та глобальні банки по всій Європі, Японії та Азії пришвидшують емісію, а країни від Індії до ОАЕ просувають суверенні або регульовані моделі стейблкоїнів.
• Стандарти боротьби з відмиванням коштів (FATF), правила BSA/FinCEN США, глобальна податкова звітність CARF (2027–28) та нові правила розкриття інформації для брокерів у США розширюють нагляд. Проте нерівномірне впровадження через кордон та односторонні цифрові податкові режими створюють регуляторну та податкову непослідовність.
• Розбіжності в потребах щодо AML, податків та монетарної політики не дають змоги створити єдину світову цифрову платіжну систему; країни не хочуть поступатися фінансовим суверенітетом, навіть якщо токенізація просувається крок за кроком через національні рамки та двосторонні або регіональні ініціативи.

Федеральний закон США GENIUS створив нормативну базу для стейблкоїнів, вимагаючи 100% резервного забезпечення ліквідними активами та щомісячного публічного розкриття резервів. Це законодавство дало поштовх зростанню, одна з анкет показала: 41% організацій, що використовують стейблкоїни, повідомили про економію витрат на 10% і більше, переважно у сфері міжнародних платежів.

Великі фінансові компанії США випустили стейблкоїни, прив’язані до долара США та забезпечені держоблігаціями США, наслідуючи великі фінкомпанії США, які вивели стейблкоїни на ширшу аудиторію.

Кілька великих світових банків оголосили про плани досліджувати або випускати стейблкоїни, зокрема група з десяти банків, до якої входять Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs і Citi. Окремо сформована група з дев’яти європейських банків (ING, Barclays, Santander тощо) також йде цим шляхом. Три найбільші банки Японії — MUFG, Sumitomo Mitsui Financial Group і Mizuho — також планують спільно випустити стейблкоїн.

У Гонконзі технічні архітектори досліджували способи підтримки стейблкоїнів і цифрових валют центральних банків у платіжних та інтероперабельних екосистемах. Індія готується запустити регульований, забезпечений державою стейблкоїн під назвою Asset Reserve Certificate з потенційним запуском у 1 кварталі 2026 року. ОАЕ та Саудівська Аравія активно працюють над спільним стейблкоїном ABER і вже випустили регульовані стейблкоїни у рамках своїх стратегій модернізації національних фінансів та цифрової економіки.

Паралельно Сенат США розглядає законопроєкт, який передбачає створення рамки для випуску стейблкоїнів приватними компаніями, наприклад, великими технологічними компаніями, що розглядають корпоративні стейблкоїни як платіжний інструмент для клієнтів. Проведено початкові перемовини з криптокомпаніями, а хмарні провайдери вже приймають платежі у цифрових активах і стейблкоїнах, що задає прецедент для хмарного інвойсингу у крипто. Техкомпанії розглядають інтеграцію сторонніх стейблкоїнів для зниження витрат на виплати авторам платформ.

У різних регіонах технологічні компанії та фінансові установи розробляють сумісні з регуляторами альтернативи стейблкоїнам. Японські банківські підрозділи запускають стейблкоїни. Німецькі компанії отримали регуляторний дозвіл та розпочали випуск стейблкоїнів, номінованих у євро. Традиційні фінансові установи залучені до стейблкоїнів через стратегічні партнерства та інвестиції у блокчейн-компанії.

Втім, Рада з фінансової стабільності зазначила, що впровадження регулювання між юрисдикціями досі залишається нерівномірним і непослідовним, із суттєвими прогалинами у регулюванні глобальних стейблкоїн-структур. Те ж саме стосується міжнародного підходу до цифрового оподаткування — багато країн окремо впроваджують власні односторонні податки на цифрові послуги, що створює загрозу фрагментації системи й торгових суперечок.

Глобальна регуляторна та податкова система для глобально токенізованої фінансової структури

Глобальна цифрова платіжна система стикається з суттєвими перешкодами та зазвичай вважається недосяжною без високого рівня міжнародної регуляторної та податкової співпраці. Основні причини такі:

Закони про боротьбу з відмиванням коштів

Кожна країна має суверенітет щодо своєї фінансової системи та валюти. Відбулось глобальне впровадження AML-правил для цифрових активів під керівництвом FATF, яка у 2019 році поширила свої AML/CFT стандарти на постачальників послуг із віртуальними активами, вимагаючи таких заходів, як перевірка клієнтів і “Travel Rule”, що зобов’язує збирати та ділитися інформацією про відправника і отримувача транзакції. Хоча багато країн прийняли ці правила, їх впровадження триває і відрізняється між юрисдикціями: дехто вже має дієві рамки, інші лише розробляють їх.

США впровадили AML-правила для цифрових активів, насамперед вимагаючи від певних компаній реєструватися у FinCEN і дотримуватися чинних правил Закону про банківську таємницю. Посередники з цифрових активів, такі як біржі та провайдери гаманців, підпадають під правила, що вимагають перевірки клієнтів та дотримання “Travel Rule” — збору та передачі ідентифікаційної інформації для транзакцій понад певний поріг.

Оподаткування та звітність

Податкове законодавство суттєво відрізняється у різних країнах. Глобальна система потребувала б універсального способу відстеження, звітування та перерахування податків з продажу, ПДВ, податків на дохід з транзакцій і капітальний приріст через кордони, що наразі базується на складних, специфічних для країни правилах та глобальній мережі податкових договорів.

Головна ініціатива ОЕСР щодо оподаткування цифрових активів — розробка Crypto-Asset Reporting Framework, або CARF, нового світового стандарту для підвищення податкової прозорості та відповідності у сфері транзакцій з криптоактивами. CARF впроваджується у понад 60 країнах, включаючи більшість G7 і G20. Перша хвиля країн почне обмінюватися даними у 2027 році, друга — у 2028. Фреймворк зобов’язує постачальників послуг із криптоактивами збирати та звітувати інформацію про своїх користувачів — податкове резидентство, ідентифікаційні номери — до своїх податкових органів для транскордонного обміну.

У США централізовані брокери повинні звітувати про транзакції клієнтів до IRS, з новими правилами для цифрових активів, чинними з 2025 року. Для продажів у 2025 році брокери повинні подавати нову форму 1099-DA із загальною сумою виручки. Для операцій із 2026 року брокери також мають звітувати про скориговану базу клієнта, а у певних випадках можуть бути зобов’язані впроваджувати резервне утримання податків.

IRS затвердила правила, які зобов’язують DeFi-платформи звітувати про транзакції з цифровими активами з 2027 року, проте у квітні 2025 року ці правила були скасовані Конгресом. Відтак DeFi-брокери наразі не підпадають під ці конкретні вимоги щодо податкової звітності, хоча передбачалося, що вони звітуватимуть про виручку у формі 1099-DA з перехідними послабленнями щодо штрафів за 2027 рік.

Проте базовий податковий обов’язок для окремих платників податків США щодо звітування про свої доходи та прибутки з цифрових активів у всьому світі залишається чинним. Відповідальність за точний облік і звітування лежить на платнику податків США. Платники повинні звітувати про будь-яку подієву/транзакцію з цифровим активом, яка призводить до продажу чи обміну (наприклад, обміни криптовалюта-криптовалюта, продаж крипто за фіат, оплата товарів/послуг крипто) до IRS. А також відстежувати такі деталі, як дата отримання, початкова вартість (ціна покупки), дата вибуття і справедлива ринкова вартість на момент операції для розрахунку прибутків або збитків.

Якщо платник податків США зберігає цифрові активи у закордонних фінансових установах: FATCA вимагає від платників податків США звітувати про визначені закордонні фінансові активи у формі 8938, якщо їхня вартість перевищує $50,000, а FBAR вимагає звітувати про сукупну вартість усіх закордонних фінансових рахунків, що перевищує $10,000 у будь-який час року, до FinCEN (Form 114).

Монетарна політика та стабільність

Чинні системи (такі як SWIFT, мережі кредитних карток і деякі криптовалюти) забезпечують міжнародні платежі, діючи у межах існуючої мозаїки національних регуляцій та покладаючись на посередницькі банківські системи, а не як єдина, узгоджена глобальна система.

Універсальна регуляторна система для цифрових активів може перешкодити центральним банкам керувати монетарною політикою, контролювати інфляцію та підтримувати економічну стабільність. Тому бажання прийняти глобально сумісні правила для цифрових активів гальмується країнами, які часто не хочуть поступатися контролем над своєю фінансовою інфраструктурою зовнішнім чи наднаціональним органам.

Досягнення необхідного політичного консенсусу для такого масштабного проєкту — грандіозний виклик. Проте повільно, але впевнено, глобальні фінансові ринки токенізуються, а регуляторна й податкова рамка розвивається слідом — крок за кроком.