Регулятори цього разу справді врятували ринок. Вони напряму відхилили заявки на запуск 3-кратних і 5-кратних ETF з кредитним плечем — рішення здається консервативним, але насправді дуже мудре.

Ми переглянули історичні дані: за останні п’ять років базові активи запропонованих продуктів показали 350 випадків одноденних коливань понад 33%. Що це означає? Якби ці високоризиковані продукти справді вийшли на ринок, то в середньому раз на тиждень відбувалося б примусове закриття позицій. А якщо б пропустили такі монструозні продукти з 5-кратним плечем, частота була б ще вищою.

Цифри не брешуть. Уявіть собі ситуацію, коли щотижня якісь продукти «вибиває» з ринку — це не лише шкодить інвесторам, а й підриває довіру до всього ринку. Навіть ті емітенти, які подали заявки на 3-кратні ETF з плечем, насправді мають бути вдячні — у разі запуску цих продуктів вони б отримали масу проблем і негативної уваги.

Зараз на ринку вже є одностокові ETF з 2-кратним плечем, які здатні викликати достатньо шалених коливань — абсолютно немає сенсу підвищувати ризик ще більше. Іноді найкращий захист для всіх — саме відмова в затвердженні.