#美联储重启降息步伐 **Вперше за десять років $BTC і американський фондовий ринок повністю розійшлися в різні боки**

Початок 2025 року ознаменувався дивною картиною: S&P 500 злетів на 16%, а біткоїн тихо впав на 3%. Це вперше за десять років ринки так явно розійшлися.

Зростання американських акцій цілком зрозуміле. Очікування зниження ставок розв’язало руки оцінкам, фінзвітність технологічного та енергетичного секторів перевершила прогнози, а тимчасове послаблення торговельної напруги дозволило капіталу впевнено йти у ризикові активи. Традиційна логіка класичних ринків працює як завжди.

А як щодо криптовалют? Тут зовсім інша історія.

Капітали пішли в такі тверді активи, як золото — воно і захищає від ризиків, і хеджує інфляцію, а от наратив «цифрового золота» біткоїна тимчасово не працює. Ще гірше те, що приплив коштів у біткоїн-ETF явно сповільнився, високоризикові контракти масово ліквідуються, негативний зворотний зв’язок накладається хвиля за хвилею. Додайте до цього посилення регулювання у різних країнах — і спекулятивний запал просто поставили на паузу.

Ця дивергенція насправді доволі цікава: біткоїн більше не «йде по сліду» американських акцій, він поступово скидає з себе ярлик «чисто ризикового активу». А от американський ринок досі рухається за прибутковістю компаній і макроекономікою: треба рости — росте.

Логіка ціноутворення цих двох класів активів зараз структурно змінюється.