Чи звернув ти увагу, що 1 грудня ФРС тихо натиснула на паузу в програмі кількісного згортання? Цей сигнал може бути значно важливішим, ніж здається на перший погляд.

Зараз ринок гадає про наступний крок — чи запустять так звану програму "резервного управління купівлями". За словами Волл-стріт, ФРС може щомісяця купувати приблизно 20 мільярдів доларів короткострокових держоблігацій, вливаючи ліквідність у систему. Хоча це й не те саме, що масивне QE минулих років, для ризикових активів на кшталт біткоїна чи ефіріума це матиме помітний маржинальний вплив.

Ще поглянь на настрій ринку останнім часом — індекс страху вже майже пробив дно. Простіше кажучи, у такі періоди відбувається перерозподіл активів. Коли роздрібні інвестори виходять із втратами, завжди знаходиться хтось, хто підбирає ці активи — історія постійно це підтверджує. Чим сильніше придавлені емоції, тим потужніший може бути наступний відскок — це старе правило.

По суті, зараз ринок на роздоріжжі: з одного боку — очікування зміни політики, з іншого — емоції заморожені до краю. Розуміння напряму політики допомагає осягнути базову логіку цієї гри; а помітити, як у тіні перерозподіляються активи — ключова навичка для проходження крізь волатильність.

Історія з ліквідністю ще не закінчилась, але розумні гроші вже діють.