ЯПОНСЬКИЙ ОБЛІГАЦІЙНИЙ РИНОК ЗАРАЗ ЗЛАМАНО 🚨

Сьогодні дохідність 30-річних облігацій Японії досягла нового історичного максимуму.

Ось чому це важливо для Bitcoin і криптовалют.

Протягом багатьох років глобальні інвестори позичали ієни під майже нульові ставки й використовували ці кошти для купівлі акцій, облігацій і криптовалют.

Ця “кредитна торгівля на ієні” була одним із найбільших джерел додаткової ліквідності у світі.

Але зараз, коли дохідність японських облігацій б’є рекорди, це дешеве джерело фінансування зникає.

Очікується, що Банк Японії також підвищить ставки на засіданні в грудні, що ще більше підвищить дохідність і змусить ще більше трейдерів закривати carry trade.

Коли це станеться, інвестори продають глобальні активи, щоб повернути ієнові кредити, і цей продаж насамперед б’є по ризикових активах, таких як BTC й альткоїни.

Ми вже бачили це кілька разів:

• У березні 2024 року підвищення ставки BOJ збіглося з формуванням локального піку Bitcoin.
• У липні 2024 року чергове підвищення ставки призвело до падіння BTC на 20% за сім днів.
• У січні 2025 року ще одне підвищення ставки супроводжувалося багатомісячним спадом на ринках акцій і криптовалют.

Рішення Японії послідовно діють як глобальний вимикач ліквідності.

Коли BOJ посилює політику, ліквідність швидко падає й ринки коригуються, незалежно від того, що робить ФРС США.

Однак Федеральна резервна система США рухається в бік пом’якшення.

Вона вже двічі знизила ставки, QT завершено, і ймовірність ще одного зниження в грудні майже 90%.

Але у короткостроковій перспективі цього недостатньо, бо ФРС ще не відновила QE чи масштабний друк грошей.

Посилення Японії все ще сильніше за пом’якшення ФРС, тому глобальна ліквідність наразі залишається під тиском.

Японія навіть оголосила про стимул у ¥150 мільярдів, але зростання дохідності показує, що ринок не вірить у тривалість стимулу.

Дохідність продовжує зростати, ринок облігацій виглядає напруженим, що підтверджує ідею про вихід Японії зі старого режиму політики.

Що все це означає для Bitcoin і крипти у найближчі тижні й місяці?

Короткостроково, волатильність залишається високою. Посилення BOJ підвищує ймовірність відкатів, вимушених продажів і раптових корекцій — так само, як і під час трьох попередніх підвищень.

Але у середньо- й довгостроковій перспективі це створює передумови для зростання, коли тиск мине:

• ФРС зрештою знадобиться сильніше пом’якшення
• Ліквідність із США почне покращуватись до завершення посилення Японії
• BTC зазвичай формує дно під час глобальної ліквідної напруги, а не після неї
• Масовий інвестор стає наляканим, коли довгострокові покупці акумулюють актив
• Коли BOJ стабілізується, а ФРС повністю переходить до підтримки, BTC часто очолює наступний етап зростання

Японія створює короткостроковий стрес, але США поступово рухається до більш сприятливого середовища ліквідності.

Зазвичай така комбінація створює саме ті умови, в яких Bitcoin формує сильні довгострокові основи.