ФРС США готується знизити ставку, а Банк Японії — підвищити її. Два мегарегулятори одночасно змінюють курс, але у абсолютно протилежних напрямках. Ця гра з політичним хеджуванням перетворює світові ринки капіталу на справжній хаос.

Чесно кажучи, після стількох років відстеження макроліквідності та її взаємозв’язку з крипторинком, можу дати гарантію: грудень 2025 року стане переломним моментом. Імовірність того, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів — 84,9%, у Банку Японії ймовірність підвищення ставки вже перевищила 80%. Такий розрив бачити... ну, майже не доводилося бачити настільки протилежних дій.

Почнемо з ФРС. Засідання пройде 9-10 грудня, і зниження ставки практично вирішене питання. Але проблема в тому, що цього разу зниження може вийти дуже "роздвоєним". Що це означає? На поверхні — стимулювання, але насправді, швидше за все, Пауелл на пресконференції вилиє відро холодної води, натякаючи, що наступного року на значне зниження сподіватися не варто.

Чому така нерішучість? Бо інфляція ще не переможена, а економічне зростання вже починає буксувати. Пауелл зараз, як канатоходець: зліва — інфляційний тиск, справа — ризик рецесії. Будь-який рух — це обережна спроба, аби не оступитися.

А от Банк Японії — вони стримувалися 17 років, але цього разу справді налаштовані рішуче. Історичне підвищення ставки вже на горизонті, ринок почав робити ставки на конкретну дату.

Що означає така розбіжність у політиці? Простіше кажучи, відбудеться повний перерозподіл потоків капіталу. Доларова ставка йде вниз, але очікування жорсткі, єна завершує епоху негативних ставок — ці дві сили переплітаються, і як на це відреагують BTC, ETH та інші ризикові активи, наступні пів року будуть справді вирішальними.