Цього разу Банк Японії, схоже, налаштований серйозно.

За внутрішньою інформацією, якщо цього місяця не буде неочікуваних потрясінь, вони з великою ймовірністю піднімуть ставку — це буде найвищий рівень з 1995 року. Як реагує ринок? Дані по своп-угодах показують, що трейдери оцінюють імовірність цієї події у 90%.

Чому вони наважилися діяти? Головне — у США питання з митами майже вирішене, прибутки японських компаній тримаються, тож Центробанк вважає, що економіка витримає. Звісно, вони залишили за собою простір для маневру: обіцяють підвищувати ставку поступово й стежити за реакцією, а де зупинитися — ще під питанням. Наразі оцінка нейтральної ставки коливається в межах від 1% до 2,5%.

А до чого тут криптовалюти? Дуже навіть до чого.

Тут слід згадати стару схему — арбітраж з ієною. Просто кажучи, останні роки ставки в Японії були надзвичайно низькими, інвестори могли практично безкоштовно позичати величезні суми в ієнах, обмінювати їх на долари чи інші валюти й вкладати в акції, облігації або напряму в біткоїн та інші ризикові активи. Уся фішка — використовувати "дешеві гроші" для гонитви за високою дохідністю.

Тепер, коли Банк Японії підвищує ставку, правила гри змінюються. Вартість позики зростає, і ті, хто заробляв на арбітражі, вимушені або повертати ієну, або виходити з ризикових активів, щоб уникнути втрат. Крипторинок і так дуже волатильний, а коли такі гроші виходять, ланцюгова реакція може бути швидкою й різкою.

Тож не варто недооцінювати крок Банку Японії: він впливає не лише на курс ієни, а й може спричинити суттєві коливання для глобальних ризикових активів — особливо криптовалют.