Сьогодні о 23:00 буде оприлюднено ключовий показник — базовий індекс PCE США, ринок загалом очікує, що він залишиться на рівні 2,9%. Можливо, ти думаєш, що це просто ще один економічний індикатор? Але саме він безпосередньо впливає на подальші дії ФРС і, відповідно, на активи, які ти тримаєш у руках.

Чому цей показник такий важливий? Базовий PCE — це найважливіший інфляційний індикатор для ФРС. На відміну від знайомого нам CPI, охоплення PCE ширше — він враховує не лише товари, які ти споживаєш напряму, а й, наприклад, медичне страхування, яке за тебе сплачує роботодавець. Крім того, PCE регулярно коригує ваги компонентів, що точніше відображає поведінку споживачів, які "переходять на дешевші замінники при зростанні цін". Найважливіше — базовий PCE виключає волатильні ціни на енергоносії та продукти харчування, фокусуючись на більш "липких" статтях, як житло чи медицина — саме вони є ключем до розуміння, чи реально інфляція сповільнюється.

За очікуванням у 2,9% ховаються суперечливі тенденції. У вересні ціни на бензин зросли на 3,5% порівняно з попереднім місяцем, проте орендна плата та фінансові послуги дешевшали, і в підсумку ми отримали цей "ні туди, ні сюди" результат. Але вже скоро засідання ФРС у грудні: "яструби" вважають, що 2,9% — це все ще занадто далеко від цільових 2%, тож виступають за збереження жорсткої політики; "голуби" ж наголошують, що безробіття вже зросло до 4,4%, а подальше підвищення ставок може добити економіку.

Як тільки дані буде оприлюднено, ринок одразу відреагує:

- Якщо залишиться на рівні 2,9%? Технологічні акції та ризикові активи можуть трохи зрости, долар помірно коливатиметься, золото торгуватиметься у вузькому діапазоні.
- Якщо несподівано підніметься до 3%? Долар, ймовірно, зміцниться, золото та акції зростання опиняться під тиском.
- Якщо знизиться до 2,8%? Це буде сприйнято як сигнал до зниження ставок — акції та дорогоцінні метали можуть злетіти вгору.

Варто зазначити, що ці дані мали бути опубліковані раніше, але через бюджетну кризу в уряді були відкладені. Коли навіть публікацію статистики можуть затримати політичні фактори, її інформативність також знижується.

Як гадаєш, сьогоднішній показник залишиться стабільним чи спровокує різкі рухи на ринку?