Оновлення Fusaka в Ethereum: як PeerDAS, BPO та EIP-7918 можуть відновити дефляційний тиск на ETH

Джерело: Blockworks Оригінальна назва: Оновлення Fusaka в Ethereum відбувається сьогодні Оригінальне посилання: https://blockworks.co/news/fusaka-update-today

Огляд ринку

Сьогодні ринки чітко обрали ризиковий підхід, причому криптовалюти лідирували, а традиційні активи залишалися стриманими. Оновлення Fusaka в Ethereum відбулося разом із PeerDAS, жорсткими форками BPO та малообговорюваним EIP-7918, які разом можуть нарешті відновити дефляційний тиск на ETH. Тематично Sui активно просуває повноцінний стек у робототехніку, визначаючи ончейн-координацію, розрахунки та телеметрію як критичні примітиви для майбутньої хвилі реальних машин.

Динаміка ринку

Ринки рішуче схилялися до ризику, криптовалюти значно випереджали традиційні активи. BTC (+5.8%) займав середню позицію, тоді як акції були стриманими. S&P 500 (+0.3%) та Nasdaq 100 (+0.9%) майже не змінилися. Золото (-0.3%) просіло, а криптомайнери стали явними аутсайдерами (-8.7%), що свідчить про фіксацію прибутку та чутливість до консолідації BTC.

Ширина охоплення крипторинку була надзвичайно сильною. Оракули, кредитування та ширша екосистема Ethereum очолили список, що сигналізує про чітку ротацію назад у ключову інфраструктуру та високозавантажені протоколи. DeFi, Modular, екосистема Solana і перпетуальні ф’ючерси також показали сильні результати, що вказує на широкий попит на бета-альткойни серед ліквідних альтсекторів. На нижчому рівні L2, AI-токени, лаунчпади та ігрові токени всі зростали, тоді як більш спекулятивні активи, такі як меми, відставали. Єдині явні осередки слабкості — це криптоакції та майнери, які зазнали суттєвих відкатів.

Цей рух узгоджується з поліпшенням настроїв на тлі ослаблення макроекономічних зустрічних вітрів. Доходності стабілізувалися, індикатори ліквідності зміцніли, а показники позиціонування свідчать, що інвестори додають ризику після стриманого періоду. Сильне відновлення інфраструктурних секторів вказує на очікування більшої ончейн-активності та можливих каталізаторів від майбутніх оновлень протоколів.

Оновлення Fusaka: пояснення

Сьогодні в екосистемі Ethereum день Fusaka — друге оновлення цього року. Ethereum рідко отримує два оновлення за рік, і це тому, що Fusaka — радше “півоновлення”. Під час початкової розробки Fusaka будь-яка функція, яка несла ризик затримки форку, наприклад, ті, що потребували додаткових досліджень, або були занадто складними, була відкладена і вилучена зі сфери оновлення.

У цьому оновленні заплановано включити 12 EIP, головна з яких — PeerDAS. PeerDAS впроваджує вибіркове зчитування доступності даних, що дозволяє валідаторам розподіляти навантаження від blob, фактично дозволяючи збільшити кількість blob на блок.

Ключові компоненти

PeerDAS та місткість blob: Blob не досягали своєї цілі у шість на блок, і щойно здавалося, що це станеться, Ethereum вже планує знову підняти ціль. Технічно Fusaka не підніматиме ціль по blob, а впроваджує лише Blob Parameter Only (BPO) хардфорки. Це створює окремий і простіший процес для регулювання параметрів зберігання blob. Тож замість очікування великого оновлення Ethereum зможе робити менші, частіші корекції місткості blob.

Оскільки пропозиція перевищує попит, ціна blob-газу була в основному несуттєвою (за винятком кількох короткочасних стрибків, коли ціна blob досягала лише 1 гвей). Після Pectra, з червня по жовтень, Ethereum згенерував близько $900 у вигляді blob-комісій. Коротке зростання в листопаді довело цю суму до ~$23,000. Це все ще несуттєво, але підкреслило різницю на порядок, коли для blob формується справжній ринок.

EIP-7918 — недооцінене оновлення: EIP-7918 вирішує проблему ринку blob-комісій, вводячи резервну ціну, прив’язану до витрат на виконання (своєрідний ціновий “поріг”). Коли витрати L2 на виконання перевищують витрати на blob, це не дозволяє ринку blob-комісій ставати неефективним при 1 wei. Якби EIP-7918 був запроваджений 1 червня 2025 року, спалені blob-комісії були б майже в 8 разів більшими. Оновлення — це не лише модель резервного ціноутворення, але й більша цінова стабільність і передбачуваність, що дозволяє уникати різких стрибків комісій, коли ринок blob стає нееластичним.

Наслідки для ETH

Разом із PeerDAS та BPO це означає, що зі збільшенням місткості L2 в Ethereum комісії за blob також мають зрости (історично цей зв’язок був строго обернений). Для власників ETH це, у поєднанні зі масштабуванням L1, може нарешті повернути пропозицію ETH до дефляційної фази.