Індекс страху та жадоби: впав до 10 (крайній страх), рівень ведмежого ринку 2018 року

1. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою обвалилось

Імовірність зниження процентних ставок у грудні впала з майже 100% до менш ніж 50%, інфляція в США залишається сильною + дані про зайнятість занадто хороші, чиновники ФРС продовжують дотримуватися яструбиних настроїв. У середовищі високих процентних ставок всі високоризикові активи (технологічні акції + криптовалюти) були продані, BTC/ETH по суті є «високобета версією Nasdaq».

NASDAQ зріс на 1% → BTC/ETH в середньому зріс на 3~4%

Індекс Nasdaq 100 впав приблизно на 6~8% з листопадового максимуму.

Біткоїн впав з 126 тисяч до 91 тисячі → падіння приблизно 28% (приблизно в 4 рази більше, ніж на Nasdaq)

2. Втеча капіталу з ETF на спот-біткойн/ефірі

З листопада в США продовжується чистий відтік BTC ETF (максимум за тиждень — близько 1 мільярда доларів), інституції фіксують прибуток + хеджування, що безпосередньо забирає ліквідність з ринку. ETF на ефір теж у такій же ситуації. ETF спочатку були локомотивом, що підштовхнув BTC до 126 тисяч доларів, тепер вони перетворилися на «банкомат».

3. Високий леверидж сильне ліквідаційне падіння

Після максимуму в жовтні накопичилося занадто багато довгих позицій з використанням кредитного плеча, і після пробиття психологічних рівнів у 100 тисяч, 95 тисяч та 90 тисяч, ланцюгові ліквідації перевищили 1 мільярд доларів, що посилило падіння. Альткоїни постраждали ще більше, SOL, XRP, DOGE та інші впали на 10-20%.

4. Побоювання щодо бульбашки акцій AI/технологій

Перед звітом Nvidia технологічні акції впали (Nasdaq різко знизився), крипто-ринок має високу кореляцію з технологічними акціями, яка перевищує 0,9, і вони були продані разом. Зараз ринок розглядає BTC як «найчистіший ризиковий актив», який продається.

5. Сезонне зменшення ліквідності в кінці року + макроекономічна невизначеність

Наслідки зупинки уряду США, невизначеність щодо торгових мит Трампа, погані економічні дані Китаю, глобальна ліквідність у доларах стає більш обмеженою, ризикові активи страждають першими.