Перший випадок у Франції! ST Group здійснить IPO повністю в ончейні, 4/9 буде лістинговано на платформі Lise для блокчейну

Французька ST Group завершить у Lise перший у світі первинний публічний розміщення (IPO) повністю на блокчейні, поєднавши механізм токенізованих цінних паперів і механізм миттєвих розрахунків, відкриваючи нову модель фінансування для середніх і малих підприємств.

Підприємство з постачання авіаційних запчастин лідирує: Франція отримає першу в світі компанію, що буде розміщена повністю на блокчейні

Фінтех-індустрія Франції невдовзі переживе історичний момент. Підприємство з виробництва аерокосмічних компонентів ST Group, штаб-квартира якого розташована неподалік Тулузи (Toulouse), офіційно оголосило, що 9 квітня проведе перше публічне розміщення (IPO). Ця ініціатива обійшла традиційні біржі цінних паперів і обрала для розміщення повністю на блокчейні біржову платформу Lise (Lightning Stock Exchange) на базі блокчейну.

Джерело зображення: ST Group ST Group оголошує про вибір IPO на платформі блокчейн-торгів Lise

За словами цього аерокосмічного підрядника, це перший у світі випадок IPO, виконаного традиційною компанією на біржі, що є нативною для токенізованих активів. ST Group переважно виробляє композитні деталі, що використовуються для літаків, оборонних систем і космічних програм; його майбутні прогнозовані надходження від потенційних проєктів на горизонті 10 років оцінюються до 59,0 млн євро (близько 68,0 млн доларів США). Для середніх і малих підприємств (SME), подібних до ST Group, традиційний шлях до лістингу має надзвичайно високу вартість і надто складні процедури.

Генеральний директор компанії Mark Kepeneghian відверто визнає, що блокчейн-технології дають промисловим SME у Франції практичний шлях до залучення акціонерного фінансування, інакше компанія взагалі не розглядала б вихід на біржу.

Злам традиційних фінансових бар’єрів: Lise інтегрує торгівлю та розрахунки за допомогою блокчейн-технологій

Платформа Lise, яка допомогла ST Group зайти на ринки капіталу, — це нова біржа зі штаб-квартирою в Парижі, створена спеціально для токенізованих акціонерних інструментів. Ключова технічна архітектура Lise базується на приватному дозволеному блокчейні Hyperledger Besu, що дозволяє їй високо інтегрувати в єдину автоматизовану систему торгові, клірингові та розрахункові функції, які у традиційних ринках розподілені між різними інституціями.

На відміну від традиційних бірж, яким потрібно кілька днів, щоб завершити клірингові процедури, Lise має можливість безперервної роботи 24/7 і надає розрахункові послуги майже в реальному часі, працюючи безперервно 7 днів на тиждень. Ця біржа отримала ліцензію на інвестиційну діяльність у Франції від органу банківського нагляду та врегулювання (ACPR), і працює в рамках регуляторного пісочника для експериментів з технологіями розподілених реєстрів (DLT) у ЄС.

Акції, випущені на Lise, з моменту їхнього створення є «токенізованими цінними паперами» (Security Tokens). Блокчейн-реєстр є єдиним достовірним джерелом для реєстрації цінних паперів, повністю змінюючи спосіб роботи базової інфраструктури фінансового ринку.

Без комісій і від однієї акції: токенізовані цінні папери змінюють досвід роздрібних інвесторів

Щоб знизити поріг для інвестування та втілити фінансову демократизацію, Lise запровадила в план IPO ST Group низку інноваційних механізмів. Інвестори після завершення реєстрації на платформі переказують кошти, які автоматично конвертуються в цифрові депозити; далі вони можуть одразу оформити підписку через прості кліки. На платформі скасовано комісію за підписку та комісію за кастодію, характерні для традиційних ринків, і встановлено мінімальний поріг інвестування «від однієї акції». Такий механізм ефективно усуває привілеї інституційних інвесторів і втручання привратників: усі інвестори розподіляють обсяги за принципом «хто перший — тому й дістається», забезпечуючи, щоб звичайні інвестори могли змагатися з професійними інституціями на справедливих умовах у тій самій «дистанції».

Це IPO отримало підтримку провідних французьких фінансових сил, зокрема участь банку BNP Paribas, сервісної установи з активів CACEIS, що входить до групи Crédit Agricole, а також державного інвестиційного банку Bpifrance та інших потужних інституцій. Долучення цих професійних фінансових інститутів і банків-андеррайтерів гарантує, що ця ініціатива є справжнім IPO — з високим рівнем професіоналізму та довіри.

Ключове випробування в регуляторній пісочниці: європейська фінансова трансформація до MiCA

Ця дія з лістингом має надзвичайно стратегічне значення — вона відбувається напередодні проведення 2026 року Паризького тижня блокчейну (Paris Blockchain Week). Наразі світовий ринок токенізованих реальних активів (RWA) наближається до позначки 1 млрд доларів США, а сукупна ринкова капіталізація токенізованих акцій уже досягла 941 млн доларів США.

Оскільки перехідний період Регламенту ЄС про ринки криптоактивів («Markets in Crypto-Assets Regulation», MiCA) завершиться 1 липня 2026 року, тоді в ЄС працюватимуть лише офіційно уповноважені постачальники послуг з криптоактивів; французький регулятор AMF неодноразово вимагав від відповідних компаній якомога швидше подати заявки.

Результати роботи Lise є ключовим експериментальним еталоном у межах регуляторного пісочника DLT ЄС. Якщо повністю на блокчейні IPO ST Group буде успішним, Lise, як очікується, до кінця 2026 року допоможе ще 3–4 компаніям вийти на біржу. Це відкриє європейським SME більш дешевий і ефективніший шлях до ринку капіталу та продемонструє, що блокчейн-технології здатні вирішувати проблеми ліквідності та доступу, які існують у реальному ринку капіталу, спрямовуючи заощадження Європи в реальний сектор економіки.