Глобальний ринок кредитування переживає докорінну зміну — від традиційної моделі вертикальної інтеграції банків до горизонтальної модульної архітектури. Хто зможе стати «перемичкою» (вузьким місцем), що контролює нову економічну систему світу: штучний інтелект чи блокчейн? Ця стаття — добірка та переклад ключових тез із ARTEMIS BIG FUNDAMENTALS.
Кредитна система переходить від вертикальної інтеграції до горизонтальної модульної архітектури
Ринок кредитування глобального масштабу в 348 трлн доларів США зазнає структурної перебудови. У минулому традиційні банки застосовували «все в одному» модель вертикальної інтеграції: від залучення депозитів до видачі позик усе виконувалося в межах єдиної системи; однак нині сучасні фінанси перетворюються на п’ятишарову горизонтальну архітектуру: ініціювання (Origination), дистрибуція (Distribution), андеррайтинг і ризик (Underwriting & Risk), капітал (Capital) та інфраструктура (Infrastructure). У цій новій архітектурі кредит більше не прив’язаний до фізичних банків, а вбудовується через API в e-commerce платформи або програмне забезпечення. Приватне кредитування, за прогнозами, у 2029 році досягне 5 трлн доларів США; чисто надання фінансування «капітальним шаром» дедалі більше стає товаром, а ринкова цінність швидко зміщується до рівнів, які володіють ключовими технологіями.
Штучний інтелект для андеррайтингу стає головним «вузьким місцем» для контролю ризиків
«Андеррайтинг і ризик» вважають першочерговим ключовим «вузьким місцем». Традиційні моделі оцінки кредитоспроможності (наприклад, FICO) розраховують лише приблизно на 20–30 змінних і часто сприймаються як «чорна скринька» через непрозорість інформації. Натомість андеррайтингові моделі, керовані штучним інтелектом, здатні оцінювати понад 1,600 змінних; вони не тільки підвищують частку схвалення на 44 %, а й знижують рівень дефолтів на 53 %. Як приклад, Upstart: 92 % рішень на його платформі вже досягли повної автоматизації, а час обробки скоротився з кількох днів, необхідних для розгляду традиційним комітетом, до кількох хвилин. Компанії, які контролюють цей власний механізм скорингу, фактично керують усією економічною вигодою від кредитування й можуть, використовуючи це, стягувати сервісні збори з інших інституцій, що не мають технічних можливостей.
Блокчейн-інфраструктура заново визначає розрахунки та витрати
«Інфраструктура» — головне «вузьке місце» блокчейну: технологія блокчейну замінює застарілі системи розрахунків, які використовувалися десятиліттями. Вартість видачі традиційної іпотеки становить близько 11,000 доларів США за угоду, але завдяки блокчейн-треку (наприклад, Provenance Blockchain) її можна знизити до менш ніж 1,000 доларів США, а час розрахунків — з середніх 28 годин до кількох секунд. Така технічна перевага не лише усуває велику кількість посередників, а й створює дуже високі бар’єри для входу. Компанії, що володіють шаром блокчейн-розрахунків або поєднують його з банківською ліцензією (наприклад, SoFi або Figure), можуть виступати як платформи, надаючи підтримку всій галузі, перетворюючи комплаєнс і технології на «регуляторний захисний ров» та виводячи назовні послуги інфраструктури.
У майбутньому «переможцями» в ринку кредитування з конкурентними перевагами будуть ті, хто володіє AI-шаром ризиків або блокчейн-шаром розрахунків, або ті, хто є «складними процентувальниками» (褵利者), здатними вертикально інтегрувати кілька ключових рівнів. Натомість лише ті кредитні установи, що покладаються на масштаб балансу та не мають власних технологій, опиняться в ситуації, коли маржинальний прибуток наближається до нуля.
Ця стаття «Традиційний ринок кредитування перевернувся: що контролює вузьке місце нового світу — AI чи блокчейн?» вперше з’явилася на «链新聞 ABMedia».
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
