Morgan Stanley наближається до запуску власного спотового біткоїн-ETF, що свідчить про те, що інтерес Уолл-стріт до прямого доступу не зменшується найближчим часом.
Morgan Stanley розширює криптовалютний напрямок із поданням заявки на спотовий біткоїн-ETF
Morgan Stanley Investment Management подав оновлену реєстраційну заяву S-1 на Morgan Stanley Bitcoin Trust, або MSBT, просуваючи пропонований спотовий біткоїн-біржовий фонд до потенційного листингу на NYSE Arca. Зміна, подана приблизно 17–18 березня, підтверджує тикер і додає операційну ясність, хоча затвердження Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) ще очікується.
Цей крок ставить Morgan Stanley серед найбільших традиційних фінансових установ, які намагаються випустити спотовий біткоїн-ETF безпосередньо, а не просто надавати клієнтам доступ до продуктів третіх сторін. Це слідує за хвилею затверджень 2024 року, яка відкрила двері для таких компаній, як Blackrock, щоб домінувати у ранніх потоках інвестицій.
В основі MSBT — простий продукт. Траст створений для пасивного відстеження ціни біткоїна за допомогою ставки Coindesk Bitcoin Benchmark о 16:00 за Нью-Йорком, зберігаючи лише спотовий біткоїн без важеля, деривативів або активних торгових стратегій.
Акції трасту представлятимуть часткову власність його біткоїн-активів і торгуватимуться на вторинному ринку як традиційні ETF. Очікується прозорість цін через внутрішньоденне орієнтовне значення, оновлюване кожні 15 секунд, що узгоджується з існуючими структурами спотових біткоїн-ETF.
Одна з відсутніх складових — комісія. У заяві описано унітарну «комісію делегованого спонсора», але точний відсоток досі прихований, залишаючи інвесторів у невизначеності щодо того, наскільки агресивно Morgan Stanley планує конкурувати за ціну.
Операційна основа значною мірою базується на досвідчених гравцях. Кастодіальні послуги надаватимуть Coinbase Custody Trust Company та Bank of New York Mellon, а більшість активів зберігатиметься у офлайн холодних сховищах, щоб зменшити ризики зломів.
Авторизованими учасниками є відомі маркетмейкери, такі як Virtu Americas, Jane Street і Macquarie Capital, що свідчить про те, що траст створюється з урахуванням ліквідності та арбітражної ефективності з перших днів.
Фонд також вводить гібридну модель створення та викупу, що дозволяє як у натуральній формі передавати біткоїн, так і здійснювати транзакції за готівку. Хоча ця гнучкість, ризик проскальзування при готівкових операціях переноситься на авторизованих учасників, що може тихо вплинути на взаємодію інституцій із продуктом.
Ризикові застереження у заяві є прямими. Історія біткоїна з різкими падіннями, вразливості в охороні, регуляторна невизначеність і потенційні відхилення від слідкування — все це згадується. Траст також підкреслює, що він не генерує доходу і не пропонує капітального захисту — що не дивно, але чітко викладено.
Загальний контекст важливий. Morgan Stanley, з активами під управлінням приблизно 1,9 трильйона доларів, що входять до складу компанії, вихід на сторону емітента біткоїн-ETF сигналізує про перехід від обережної участі до прямої конкуренції за доходи від комісій.
З понад 100 заявок на крипто-ETF, що, за повідомленнями, все ще перебувають у процесі розгляду SEC, MSBT є однією з багатьох заявок, але її походження надає їй ваги. Якщо її затвердять, це підтвердить ідею, що доступ до біткоїна стає стандартною пропозицією для великих фінансових установ.
Поки що траст залишається у регуляторному підвішеному стані. SEC має оголосити реєстрацію ефективною, а NYSE Arca — затвердити листинг, перш ніж акції зможуть почати торгівлю. До того часу MSBT залишається у знайомому стані перед запуском: повністю розроблений, широко обговорюваний і чекає в Вашингтоні.
FAQ 🔎
- **Що таке Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT)?**Пропонований спотовий біткоїн-ETF, створений для відстеження ціни біткоїна через прямі володіння активом.
- **Чи вже затверджено ETF MSBT?**Ні, він ще потребує затвердження SEC і дозволу біржі на листинг перед початком торгів.
- **Хто буде зберігати біткоїн для MSBT?**Coinbase Custody Trust Company і Bank of New York Mellon зберігатимуть активи.
- **Чим MSBT відрізняється від інших біткоїн-ETF?**Він представляє собою великий американський банк, який випускає власний спотовий біткоїн-ETF, а не покладається на продукти третіх сторін.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
