Геополітична напруженість! Даліо гучно заявляє «Золото — єдине справжнє божество», але його захисні показники поступаються біткоїну

У міру загострення геополітичної напруги на Близькому Сході, найбільший у світі фонд захисту активів «Bridgewater Associates» засновник Рей Даліо знову підтвердив цінність золота та висловив сумніви щодо біткоїна. Однак ринок у той самий час дав досить цікаву відповідь. У вівторок, відомий як «Крокодиловий король» Рей Даліо у популярному подкасті «All-In Podcast» заявив, що інвесторам не слід більше порівнювати біткоїн із золотом. Він навів три головні недоліки біткоїна: «відсутність підтримки центральних банків», «відсутність приватності» та «загроза квантових обчислень», і знову підкреслив, що «золото — єдине справжнє божественне». Він зазначив: «У світі є лише одне золото», «золото — найрозвиненіша валюта», і воно є другою за обсягом резервною валютою центральних банків. Однак ринок у відповідь дав цим великим майстрам гучний поцілунок. У день, коли Даліо зробив ці заяви, ціна золота різко впала на 168 доларів до 5128 доларів за унцію, знизившись на 3% за один день; натомість біткоїн лише незначно скоригувався на 0,7%, залишаючись у районі 68 700 доларів. Зараз війна між США і Іраном вже п’яту добу, і ринок перебуває у стані високої геополітичної тривоги. Даліо завжди вважав золото найміцнішим захистом у часи хаосу, але іронія полягає в тому, що у найнеобхідніші моменти для захисту, ціна золота падає значніше, ніж криптовалюти. Насправді, «відрив» між рухом біткоїна і золота не є новим явищем. З липня по початок жовтня минулого року ціни на обидва активи рухалися синхронно, доки не сталася криза на криптовалютному ринку з ліквідацією активів на 20 мільярдів доларів, після чого їхні курси почали розходитися. З початку жовтня біткоїн знизився більш ніж на 45%, тоді як золото за цей час виросло на 30%, прорвавши позначку 5100 доларів. Розглянемо коливання ринку під час цієї геополітичної напруги: у суботу, на початку військових дій, ціна золота справді зросла, але згодом, коли конфлікт поширився і увага ринку переключилася на можливе припинення постачання нафти, золото втратило всі здобутки. З іншого боку, біткоїн, який у суботу зазнав панічних продажів, у неділю різко відновився після повідомлень про смерть верховного лідера Ірану Хаменеї. Ця серія різких коливань підтверджує один жорсткий факт: жоден актив не може ідеально виконувати роль «укриття для капіталу» у часи кризи. Обидва зазнали сильних коливань, але волатильність біткоїна є значно меншою. Що стосується критики Даліо щодо криптовалют, вона давно стала банальністю. Він наполягає на проблемі «прозорості» біткоїна, прямо вказуючи, що «кожна транзакція може бути під контролем або навіть безпосередньо керована». Він сумнівається, як центральні банки можуть масово накопичувати актив, що працює на публічних реєстрах, і знову піднімає питання про квантові обчислення як довгострокову загрозу для існування біткоїна. Однак, Даліо не цілком песимістично ставиться до біткоїна. Для диверсифікації активів у своєму особистому портфелі він зберігає близько 1% у біткоїнах; він навіть у липні минулого року сміливо рекомендував інвесторам у час, коли борговий «сніг» США швидко зростає, вкладати 15% капіталу у біткоїн або золото, називаючи це «найкращим співвідношенням ризику та доходу».