Що таке подія генерації токенів (TGE)?

Зображення: Berachain оголошує TGE (https://x.com/berachain/status/1886784576900538430）

Токен-генераційна подія (TGE) - це метод залучення коштів на основі технології блокчейн, який зазвичай використовується новими блокчейн-проектами та компаніями для запуску нових криптографічних токенів. Через TGE команди проекту можуть продавати токени глобальним інвесторам та раннім підтримувачам в обмін на фінансування, що забезпечує фінансову підтримку для розробки та розширення проекту.

Основою TGE є емісія "Утиліті токенів". Утиліті токени зазвичай пов'язані з конкретними продуктами, послугами або децентралізованими додатками (DApps), і їхня основна функція - надавати доступ або сприяти транзакціям на конкретній платформі. На відміну від традиційних цінних паперів, утиліті токени зазвичай не представляють власності або розподіл дивідендів у компанії, але акцентують на наданні певної "утиліті" вартості власникам.

Відносини між TGE та ICO:
Подія генерації токенів в певній мірі переплетена з початковою пропозицією монет (ICO). ICO (Initial Coin Offering) - це спосіб залучення коштів через криптовалюту, який вперше з'явився в 2014 році. Тоді багато блокчейн-проектів (таких як Ethereum) залучили велику суму коштів через ICO та запустили власні токени. Однак, коли ринок ICO перегрівся, з'явилося багато шахрайських та несумісних проектів, що вплинуло на репутацію ICO.

Однією з основних відмінностей між TGE та ICO є те, що TGE акцентує увагу більше на випуску 'утилітарних токенів', тоді як ICO часто охоплюють ширший спектр форм токенів, включаючи деякі, які можна вважати ціннісними паперами. Тому, хоча їх цілі схожі, TGE відносно чітко регулюються з точки зору правового регулювання та визначення вартості продукту.

Переваги TGE

Глобальна доступність: Однією з важливих переваг TGE є її глобальна доступність. Завдяки децентралізованій природі технології блокчейн TGE дозволяє інвесторам з усього світу легко брати участь. Це навіть дозволяє невеликому стартап-проекту залучати фінансову підтримку з усього світу.

Децентралізований збір коштів: У порівнянні з традиційними методами фінансування, TGE є децентралізованою формою фінансування. Вона не ґрунтується на традиційних фінансових посередниках, таких як банки та інвестиційні установи, а досягає децентралізації за допомогою технології блокчейн. Це не лише зменшує витрати посередника, але й покращує ліквідність та прозорість коштів.

Інноваційна можливість: TGE надає інноваторам платформу для перетворення їх ідей на реальність за допомогою децентралізованих додатків (DApps) та інших засобів. За допомогою TGE розробники можуть швидко реалізувати проекти та привернути користувачів, внесуючи більше креативності та життєвої сили в глобальну блокчейн екосистему.

Ефективне фінансування: Традиційні методи фінансування можуть вимагати тривалої підготовки та процесу схвалення, тоді як TGE використовує технологію блокчейн для значного спрощення процесу залучення коштів. За допомогою розумних контрактів, сторони проекту можуть безпосередньо випускати токени інвесторам без необхідності втручання третіх сторін, тим самим покращуючи ефективність фінансування.

Інклюзивна участь: через те, що TGE не обмежується традиційною фінансовою системою, будь-які зацікавлені користувачі та інвестори можуть брати участь, незалежно від рівня свого досвіду. Це надає більше інвестиційних можливостей для звичайних інвесторів та руйнує високі бар'єри в традиційних методах фінансування.

Недоліки TGE

Невизначеність регулювання: Незважаючи на децентралізований і прозорий характер TGE, інвестори можуть стикатися зі значними правовими ризиками через відсутність єдиного регуляторного каркасу. Різні країни та регіони мають різні регуляторні політики щодо криптовалют, що ставить перед інвесторами значні виклики.

Волатильність ринку: Висока волатильність криптовалютного ринку є основним ризиком для TGE. Через зміни настроїв ринку, вартість токенів може значно коливатися, а навіть досвіджувати різких падінь, що може призвести до потенційних збитків для інвесторів.

Практичність проекту: Хоча TGE надає фінансову підтримку проекту, не всі проекти, фінансовані через TGE, можуть бути успішно реалізовані. Деякі проекти можуть остаточно зірватися через відсутність суттєвого прогресу або проблеми зі здатністю команди, що є потенційним ризиком для інвесторів.

Пошкодження безпеки: Платформа TGE може стати мішенню для хакерів. Деякі платформи можуть мати уразливості безпеки, які призводять до крадіжки коштів або особистої інформації користувачів. Це важлива проблема, з якою стикається TGE, і вимагає від платформи посилення заходів безпеки.

Довіра команди: Довіра до команди проекту є критично важливою. У минулому були випадки, коли деякі команди проекту після успішного TGE використовували кошти інвесторів, що призводило до збитків для інвесторів. Тому інвестори повинні провести ретельну перевірку перед участю в TGE, щоб забезпечити прозорість та довіру до команди проекту.

Інші загальні концепції в економіці токенів

Зображення: Приклад розподілу токенів BERAhttps://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Помимо TGE, есть несколько важных концепций, связанных с экономикой токенов. Очень важно, чтобы инвесторы, участвующие в TGE, понимали эти концепции.

Період блокування

• Визначення: період блокування відноситься до періоду після випуску токена, протягом якого члени команди, консультанти або інвестори повинні чекати, перш ніж вони зможуть розблокувати і використовувати токени, які вони утримують. Зазвичай період блокування використовується для забезпечення довгострокового зобов'язання команди та учасників проекту до проекту, що запобігає їм швидко продавати токени в короткостроковій перспективі.
• Функція: Блокування терміну може запобігти входженню токенів на ринок на короткий період часу, що може призвести до різких коливань цін на ринку, а також допомагає зберегти стабільність та репутацію проекту.
• Розблокування розташування: Зазвичай розблокування періодів блокування відбувається поступово, наприклад, розблокування певного відсотка щомісяця або розблокування всього в один раз у вказаний часовий момент.

Командні токени

• Визначення: Tokens команди відносяться до частини токенів, які команди проекту або засновники призначають собі під час випуску токенів. Оскільки ці токени належать команді або засновникам, зазвичай існує період блокування, щоб забезпечити, що вони не продадуть ці токени передчасно, до успіху проекту.
• Період розблокування: період розблокування для командних токенів зазвичай триває довше, від 1 року, 2 роки або навіть довше, залежно від вимог проекту та угод між командою та інвесторами.

Розблокування токенів

• Визначення: Розблокування токенів відноситься до можливості для інвесторів або членів команди повністю або частково передавати, продавати або використовувати свої токени після закінчення періоду блокування. Розблокування зазвичай поступово відбувається відповідно до попереднього графіку.
• Метод розблокування: Деякі проекти вибирають розблокувати всі токени одразу в певну дату, тоді як інші використовують метод "лінійного розблокування", розблоковуючи певний відсоток токенів щомісяця або щоквартально.

Лінійне розблокування

• Визначення: Лінійне розблокування означає поступове вивільнення токенів протягом періоду розблокування згідно з фіксованим відношенням. Наприклад, якщо у проєкту є 12-місячний період розблокування і вивільняється певний відсоток токенів щомісяця, то 10% токенів буде вивільнено щомісяця до завершення періоду блокування.
• Призначення: Цей метод розблокування допомагає зменшити вплив на постачання токенів на ринку, зробити ціну токенів більш стабільною.

Фігура: схематична діаграма лінійного розблокування BERAhttps://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics)

Кліфф Вестінг

• Визначення: Поступове розблокування зазвичай означає токени, які повністю заблоковані на ранній стадії (зазвичай кілька місяців або рік), а потім всі токени розблоковуються одразу в короткий період часу (наприклад, кілька місяців). Цей метод розблокування зазвичай використовується для командних токенів.
• Мета: Поступовий період розблокування допомагає запобігти участі членів команди в спекулятивних діяльностях на початкових етапах проєкту, забезпечуючи тісний зв'язок їхніх інтересів з довгостроковим розвитком проєкту.

Огляд

Токен Генераційні Події (TGE) надають інноваційний спосіб фінансування для проектів у сфері блокчейну та пропонують численні можливості для інвесторів. Однак, слід бути обережними при участі в TGE, провести ретельне дослідження ринку та оцінку ризиків. Інвестори повинні звернути увагу на ключові фактори, такі як біла книга проекту, досвід команди, економіка токенів та прогрес проекту, щоб знайти дійсно перспективні інвестиційні можливості в проектах у сфері блокчейну.

Розуміючи та беручи участь у TGE, інвестори можуть отримати більше можливостей у цій швидкорозвиваючій галузі, а також бути готовими до потенційних ризиків.