Вступ

Можливо, ви були в ситуації, коли хотіли купити або продати криптовалюту, але не змогли через коливання ціни. Звичайним є непередбачувана ціна, щоб здійснити покупку чи продаж лише для того, щоб дізнатися про це після того, як ви купили більше або продали дешевше, ніж ви б зробили в іншому випадку. Завжди є відчуття FOMO, навіть якщо різниця незначна.

Замість того, щоб спостерігати, як цифри стрибають і затьмарюють ваші думки, як добре було б натиснути кнопку паузи перед тим, як розмістити замовлення, і побачити поточну ціну, перш ніж вирішити, чи робити угоду чи ні? Якщо ви так думаєте, Hashflow — саме те, що ви шукаєте. Ви можете купувати та продавати значні криптовалютні активи в кількох мережах за допомогою децентралізованої біржі Hashflow. Котирування не тільки виконуються за відображеною ціною, але й немає додаткових комісій чи ковзання ціни.

У липні 2022 року Hashflow отримав 25 мільйонів доларів фінансування від багатьох провідних маркет-мейкерів, таких як Jump Crypto, Wintermute Trading, GSR і Kronos Research. 7 листопада Autonomy.Hashflow також надав токени HFT першим користувачам.

Що таке Hashflow

Hashflow — це протокол децентралізованого обміну (DEX), який був створений для інтеграції мереж із кількома блокчейнами, щоб забезпечити взаємодію, нульове прослизання ціни, відсутність транзакцій із переважним викупом і вирішити проблему максимальної вилученої вартості (MEV), яка спричиняє втрати користувачів. Підключивши свої криптовалютні гаманці, користувачі можуть торгувати рідними активами в мережах Ether, BSC, Polygon, Avalanche, Optimism і Arbitrum. Як наслідок, це надзвичайно зручна міжланцюгова децентралізована біржа.

Загалом децентралізовані біржі часто використовують алгоритми автоматизованого маркетмейкера (AMM), щоб надати ринкові котирування, пропорційні активам у пулі. Hashflow, з іншого боку, використовує власну модель запиту пропозицій (RFQ), яка дозволяє інституційним маркет-мейкерам використовувати більш складну стратегію ціноутворення, яка враховує дані поза мережею, історичні ціни, волатильність, біржові котирування та інші фактори, які надходять. за розумною ціною активів, а не під впливом виключно обсягу та частки пулу.

Котирування моделі RFQ забезпечують кращу взаємодію з користувачами, уникаючи коливань цін і дозволяючи користувачам купувати та продавати за фіксованою ціною протягом періоду дії RFQ, не переймаючись іншими особами або не втручаючись у майнери, що призводить до транзакцій за вигідною ціною. ціна. Інституційні маркет-мейкери, які забезпечують ліквідність, не повинні вносити активи в спільний пул і, отже, не повинні нести постійні втрати, які традиційні автоматизовані алгоритми маркет-мейкерів несуть через зміни цін.

Розробка протоколу Hashflow

З 2020 року поширення автоматизованих протоколів маркет-мейкерів стало каталізатором вибухового зростання децентралізованих фінансів (Defi), де децентралізовані біржі в таких мережах, як Uniswap, Curve, Sushiswap та інші, обробляють мільярди доларів на день. Проте в цих автоматизованих алгоритмах маркет-мейкера з’явилися недоліки, включаючи неефективність капіталу, високі комісії за транзакції, випередження, сендвіч-атаки та збої транзакцій під час перевантаження мережі. Незважаючи на те, що AMM пройшов багато ітерацій, все ще існує потреба в ідеальному рішенні для подолання всіх його недоліків.

Враховуючи властиві алгоритму AMM обмеження щодо котирувань, наприкінці квітня 2021 року було створено протокол Hashflow, який пропонує метод роботи, який використовує котирування RFQ для підключення користувачів мережі до професійних маркет-мейкерів криптовалюти. Користувачі отримували б котирування від маркет-мейкерів і торгували б безпосередньо з ними, не зважаючи на пропорції пулу чи можливість втручання інших користувачів у процес. Якщо вони не задоволені пропозицією запиту пропозицій, вони можуть відхилити її без виконання.

Варун Кумар, який раніше працював аерокосмічним інженером у DLR, NASA та Udacity. Він є генеральним директором Hashflow і має ступінь доктора філософії. в аерокосмічній галузі Стенфордського університету. Віктор Йонеску, який раніше працював в Airbnb, Facebook і Google, закінчив Оксфордський університет зі ступенем комп’ютерних наук і зараз є технічним директором Hashflow, є ще одним ключовим членом. Вінод Рагаван, випускник Колумбійського університету та Колумбійської бізнес-школи, є головним операційним директором Hashflow. Він обіймав посади старшого виконавчого консультанта зі стратегії в Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Goldman Sachs та a16z.

Jump Crypto, Wintermute Trading, GSR, Kronos Research і Autonomy внесли 25 мільйонів доларів у раунд фінансування серії A протоколу Hashflow у липні 2022 року. Coinbase Ventures, Kraken Ventures, Fabric Ventures, Evernew Capital і Spacewhale Capital є серед інших інвесторів, що створює потужну лінійку.

з офіційного сайту Hashflow

За рік з моменту заснування Hashflow розширив свої послуги на Polygon, BNB, Arbitrum, Avalanche і Optimism. Він увімкнув міжланцюгові обміни Bridgeless із загальним обсягом транзакцій понад 1 мільярд доларів США та понад 150 000 незалежних гаманців із постійним зростанням кількості користувачів. Нещодавно Hashflow запустив децентралізовану автономну організацію (DAO) і платформу управління Hashverse для сприяння залученню спільноти.

з офіційного сайту Hashflow

з офіційного сайту Hashflow

Як працює Hashflow

Автоматизовані протоколи маркет-мейкерів на децентралізованих біржах використовують фіксовані алгоритми для встановлення ціни активів, зокрема Constant Product Market Maker (CPMM), який використовує алгоритм X*Y = K для надання миттєвої інформації про ціну на основі співвідношення X до Y двох активів у пулі. Однак цей метод ціноутворення має ряд недоліків:

1. Неефективне використання коштів.

2. Зменшення ціни транзакції для великих покупок і продажів.

3. Проблема проходження черги, щоб купити чи продати першим.

4. Через максимальну вилучену вартість (MEV) запропоноване торгове замовлення може бути підроблено.

5. Постачальник ліквідності повинен нести постійні втрати.

Таким чином, хоча автоматичний маркет-мейкер використовує фіксований алгоритм для котирування купівлі та продажу, може бути несподівано виявити за результатами, що кожне виконання угоди користувачем схоже на азартну гру, повну різноманітних невизначеностей, які часто призводять до найгірші наслідки.

Таким чином, Hashflow змістив фокус з алгоритму маркет-мейкера на оригінальну природу торгівлі: «Користувач запитує ціну, маркет-мейкер дає котирування, а потім обидві сторони завершують угоду за погодженою ціною». Користувач знає, як надається котирування, якщо маркет-мейкер може це зробити. Команда Hashflow вважає, що алгоритм мертвий, але ринок живий. Вони твердо вірять, що професійні маркет-мейкери краще знатимуть, як оцінювати активи, навіть якщо для цього потрібно взяти кришталеву кулю та використати майбутню прогнозовану ціну для здійснення продажу. Поки він точний і конкурентоспроможний, ці професійні маркет-мейкери дадуть хороші котирування.

Маркет-мейкери в Hashflow відповідають за управління своїми фондами, і коли користувач хоче торгувати, він запитує ціну (Request For Quote). Маркет-мейкер повинен криптографічно підписати котирування, яке залишається незмінним протягом угоди та несе ризик коливань, поки вибір активний. Оскільки користувач торгує за гарантованою ціною, немає попереднього викупу чи прослизання ціни.

з офіційного сайту Hashflow

Маркет-мейкер захоче запропонувати вигідну ціну, щоб уникнути збитків. Однак це зробить їхні пропозиції менш привабливими, ніж їхні конкуренти, втрачаючи таким чином можливість отримати прибуток від угоди. Переслідуючи свої інтереси та під тиском конкурентів, постачальники ліквідності розроблятимуть унікальні та складні стратегії котирування, беручи до уваги багато факторів, а не лише один алгоритм або логіку надання послуг котирування.

За такого сценарію ціноутворення активів було б ефективнішим, що призвело б до кращого досвіду торгівлі користувачами. Користувачеві не потрібно розуміти, як визначається ціна, а лише порівняти котирування різних маркет-мейкерів перед тим, як здійснити угоду, а потім вибрати угоду з найнижчою ціною. Користувачеві не потрібно враховувати, втрачає маркет-мейкер гроші чи заробляє гроші. Маркет-мейкер сам повинен знайти спосіб отримати прибуток, щоб уникнути усунення з ринку. Нижче наведено простий приклад, щоб проілюструвати це на практиці.

1. Трейдер просить продати 10 ETH на Ether (вихідний ланцюжок) і купити AVAX на Avalanche (цільовий ланцюжок), сподіваючись отримати котирування.

2. Маркет-мейкер надає трейдеру котирування та криптографічний підпис.

3. Трейдер приймає пропозицію та відправляє транзакцію на Ether, заплативши 10 ETH.

4. Смарт-контракт пулу ліквідності виконує перевірку безпеки, переказує кошти з гаманця трейдера до пулу та ініціює смарт-контракт шлюзу в ланцюжку джерела.

5. Після запуску смарт-контракту шлюзу в вихідному ланцюжку верифікатор допомагає підтвердити транзакцію та надсилає підтвердження вузлу верифікатора в цільовому ланцюжку.

6. Валідатор у цільовому ланцюжку отримує підтвердження та переказує AVAX у гаманець трейдера в цільовому ланцюжку.

   Особливості Hashflow

Завдяки простій роботі RFQ протокол Hashflow має кілька особливостей, які традиційні автоматизовані протоколи маркет-мейкерів повільно долають.

1. Нульове прослизання

Користувачі можуть торгувати за допомогою Hashflow за єдиною ціною, і коли маркет-мейкер робить пропозицію, її неможливо скасувати, і користувачі можуть бути впевнені, що їхні операції будуть виконані за ціною, зазначеною на аркуші пропозицій. Однак у загальному мережевому пулі активи часто «дорожче купувати і дешевше продавати», і чим більший обсяг транзакції, тим більше втрачає користувач.

2. Безмостові крос-ланцюгові свопи

У попередньому прикладі користувачі безпосередньо обмінюють активи ETH зі своїх гаманців Ether на AVAX у ланцюжку Avalanche через маркет-мейкера, але без використання крос-ланцюжкового мосту або сплати дорогих крос-чейн комісії. Поки маркет-мейкер вміє генерувати потрібні користувачу активи в іншому ланцюжку, нікого не цікавить, як це робиться.

3. Фронт-ранн неможливий, і немає значення, яке можна видобути

Загалом кажучи, коли ви надсилаєте транзакцію в блокчейні, майнер або верифікаційний вузол запакує та відсортує вміст транзакції. Припустімо, що користувач знаходить можливість арбітражу, змінюючи порядок транзакції або першої транзакції. У такому випадку ваше замовлення на транзакцію може бути замінено на менш вигідну позицію та зазнає збитків. Транзакції протоколу Hashflow — це криптографічна взаємодія «один-на-один» між користувачами та маркет-мейкерами без черги чи визначення вартості активів.

4. Відсутність постійних втрат

У звичайному мережевому пулі постачальник ліквідності змушений продавати активи вищої вартості та купувати активи меншої вартості, щоб збалансувати різні співвідношення активів у пулі через зміни цін. Таким чином, коли співвідношення пулу сильно незбалансоване, постачальник ліквідності стає жертвою торгівлі реальними грошима на повітряні гроші та зазнає непостійних збитків. Постачальники ліквідності самі встановлюють котирування протоколу Hashflow. Якщо маркет-мейкери вважають, що ризик активу занадто високий, вони можуть придбати його за мізерною ціною або навіть не надавати біржові котирування, і їхні пули можна збалансувати.

Про токен HFT

Власним маркером Hashflow є HFT, який також є маркером керування протоколом. Загальна пропозиція HFT обмежена 1 000 000 000 (один мільярд токенів), розподілених наступним чином.

A) 19,32% - Основна команда (чотирирічний період розблокування)

B) 25% - Ранні інвестори (чотирирічний період розблокування)

C) 2,5% - майбутні найми (чотирирічний період розблокування)

D) 53,18% - Розвиток екосистеми

Щоб зробити HFT більш децентралізованим, спільнота Hashflow і партнери по екосистемі володітимуть більш ніж половиною до 53% пропозиції HFT Genesis, а основна команда та інвестори разом отримають 44% токенів HFT. З точки зору розвитку екосистеми, сюди входять партнери (18,54%), винагороди за ранніх учасників і користувачів (13,08%), майбутні заохочувальні фонди (9,54%), маркет-мейкери, які допомагають Hashflow із початковою ліквідністю (2,52%), позики призначених маркет-мейкерів ( 7,50%), сховища спільноти (1,00%) і нагороди проекту NFT Hashverse (1,00%).

Користувачі протоколу Hashflow або ті, хто бере участь у спільноті Hashflow і отримують офіційний обліковий запис Hashflow NFT, матимуть право на отримання токенів HFT. Під час події «Rake the Rewards», яка розпочнеться 20 грудня 2021 року, користувачі, які торгують за допомогою Hashflow або діють як маркет-мейкери та постачальники ліквідності, отримають токени HFT.

Користувачі, які мають право на роздачу токенів HFT, тримаючи NFT, отримають кількість роздач HFT, що відповідає типу NFT, який вони мають. Відвідайте офіційну сторінку, щоб переглянути список.

Токени HFT не переносяться автоматично на гаманець користувача. Їх потрібно буде зібрати на сторінці Hashflow APP протягом 30-денного періоду дії, починаючи з 7 листопада 2022 року. В іншому випадку користувач втратить право на отримання токенів airdrop, а більше 52,5 мільйонів токенів HFT було випущено з airdrop.

Зображення з офіційного сайту Hashflow

Про Hashverse

Hashverse — це перша криптовалюта, яка виступає за децентралізовану автономну організацію (DAO), схожу на гру, для полегшення управління спільнотою. Hashverse — це насамперед захоплюючий всесвіт розповіді, створений провідним голлівудським креативним агентством Superconductor, і власники токенів HFT спільно визначатимуть майбутнє протоколу Hashflow через Hashverse.

Дія Hashverse відбувається в антиутопічному світі, де співіснують стародавні культури та передові технології, а багатовіковий конфлікт добігає кінця. Користувачі потрапляють на планету Renova, яка кишить стародавніми моховими лісами, незайманими океанами, багатими дорогоцінними металами кар’єрами та розгалуженими мегаполісами, населеними людьми та іншими видами з усієї галактики. Він довгий час був центром галактичної торгівлі завдяки своїм багатим і цінним природним ресурсам.

Токени HFT, надані користувачами у всесвіті Hashverse, використовуються для проектування показників здоров’я для користувачів Hashverse. Щоб підтримувати здоров’я в Hashverse та збільшити участь, користувачі повинні постійно регулювати кількість і тривалість своїх закладених токенів. Hashflow продовжить нагороджувати найактивніших членів спільноти та заохочувати людей брати участь у всіх заходах.

Hashverse має на меті забезпечити інклюзивне управління в усіх спільнотах Web3 і дозволити будь-кому, будь то користувачі Defi, шанувальники NFT або фанати GameFi, брати участь і отримувати переваги. Hashverse створює захоплюючий досвід для своїх користувачів, поєднуючи різні елементи, дозволяючи їм розблоковувати та виконувати квести, збирати та торгувати внутрішньоігровим реквізитом і здобиччю, покращувати своїх персонажів і заробляти символічні винагороди, будуючи майбутнє Hashflow.

Зображення з офіційного сайту

Щоб увійти в метавсесвіт Hashverse, користувачі повинні мати 5000 NFT під назвою Creation's Coffer, які походять із глибин катакомб планети Ренова, де вони мовчали понад 10 000 років, перш ніж знову вийти на світло, і про які стародавні знали, що вони могутні, тому вони ховають його від чужих рук. Creation Vault NFT раніше був випущений на події спільноти. Для тих, хто зацікавлений у участі в гейміфікованому управлінні, наприклад Hashverse, він доступний на вторинному ринку Magic Eden. Creation's Coffer NFT було розпродано на попередньому заході спільноти, і ті, хто зацікавлений у участі в гейміфікованому управлінні, наприклад Hashverse, можуть придбати його на вторинному ринку Magic Eden.

Висновок

Найглибше приймає найпростішу форму. Hashflow є класичним прикладом цього, оскільки він повертається до основ торгівлі, уникаючи складного процесу створення алгоритмів маркет-мейкера. Користувач хоче знати ціну, маркет-мейкер повинен нести відповідальність за свою котирування, і обидві сторони повинні закритися за визначеною ціною. Весь обмін здійснюється виключно між користувачем і маркет-мейкером без участі третіх сторін.

Хоча логіка Hashflow проста, той факт, що він не прив’язаний до величезної структури, робить Hashflow надзвичайно гнучким. Хоча для користувачів це просто, котирування маркетмейкерами є складним мистецтвом. Використання невидимої руки та вільної конкуренції дозволить з’явитися та навіть розвиватися найкращим маркетмейкерам та алгоритмам цитування.

З точки зору керування протоколом, Hashverse DAO — це сміливий та інноваційний експеримент, який поєднує елементи ігор та NFT для запуску, і команда Hashflow наразі також працює над розширенням на блокчейн-мережі, несумісні з EVM (наприклад, Solana, Aptos, Sui). як запуск структурованих продуктів, включаючи опціони та ETF. Незважаючи на те, що Hashflow добре працює для криптовалютних активів «блакитних фішок» з високою ліквідністю, протокол Hashflow і маркет-мейкери повинні поширити успіх на менші, менш ліквідні, довгострокові ринки торгівлі криптовалютою.