ビットコイン戦略準備とは何ですか？

2024年7月に開催されたBitcoin2024カンファレンスで、トランプは政府が保有するBitcoinおよび将来の取得について「絶対に売らない」と演説し、『戦略的なBitcoin準備金』の概念を主張しました。

ソース：aljazeera

2024年7月31日、ワイオミング州のシンシア・ラムス上院議員は「米国ビットコイン戦略準備法案」を提出し、税金、手数料、寄付を通じて、次の5年間で100万ビットコイン（総供給量の5％）を戦略準備として蓄積し、少なくとも20年間保持することを提案しました。売却の収益は、さらにビットコインを取得するか、連邦債務を償還するために使用されます。この法案は、金融イノベーションにおける米国のリーダーシップを強化し、経済の不安定性に対するヘッジを提供することを目的としており、現在、上院銀行委員会による審査中であり、トランプ大統領によって署名される可能性があります。

ソース: lummis.senate.gov

アメリカ政府は現在、ビットコインを保有しています

現在、米国政府は世界で最もビットコインを保有している一つです。数年間にわたり、米国政府はサイバー犯罪、マネーロンダリング組織、ダークウェブの活動に対する取り締まりを通じて、大量のビットコインを押収してきました。これらのビットコインのほとんどは法執行活動によるものであり、政府の仮想通貨空間への重要な関与を示しています。bitcoinreasuries.netのデータによると、これは約20万トークンで、現在の価格では約210億ドルの推定価値に相当します。（2024年12月5日現在、1 BTCの価格は10万ドルです）

ソース：bbc

ソース：ビットコイン財団

暗号市場に対する法案の影響

1. ビットコインの正当性と市場価値の向上

法案が可決された場合、政府はビットコインを戦略的資産として公式に認めます。これにより、より多くの機関や国、特に大企業、年金基金、および伝統的な産業の保険会社がビットコインを準備資産として採用することを奨励し、継続的な市場価値の成長につながります。

さらに、ビットコインの価値の上昇は、イーサリアム、ソラナ、およびアバランチなどの他の主要な仮想通貨資産の価格を押し上げ、全体的な市場の投資収益をさらに向上させる可能性があります。

2. クリプト市場と伝統的な金融システムの深い統合を推進する

この法案により、暗号通貨市場と従来の金融システムとの深い統合が促進され、暗号通貨の普及が推進されると期待されています。資金、債券、株式などの従来の金融商品も徐々に暗号資産をサポートし、より多くの金融支援や多様化した投資オプションを提供することが期待されます。これにより、暗号資産は徐々に主流の投資市場に統合され、不動産、商品、証券などの実世界の資産とのつながりを育み、暗号資産の証券化や暗号資産の保険などの革新が生まれることが期待されます。

3. グローバル協力と国境を越えた規制の強化

暗号通貨市場におけるグローバルな協力は、統一された規制基準と増加する透明性により、より効率的になります。これにより、国境を越えた取引が促進されるだけでなく、異なる国や地域間での規制の協調や連携が推進され、さらなる市場統合が進むでしょう。

同時に、グローバルな暗号通貨規制の開放性が強化され、より多くの国が暗号通貨関連の起業やイノベーションを支援し、産業の持続的な発展に貢献することになるでしょう。

4. デジタル通貨と法定通貨の相互運用性の促進

ビットコインが戦略的資産として認識されると、政府や中央銀行はさらなるデジタル通貨プロジェクト（CBDC）の探索と立ち上げを促すことができ、法定通貨と暗号通貨の相互運用性を促進することができます。この相互運用性により、暗号通貨の流動性が向上し、それらがグローバルな支払いと経済システムにより良く統合されることが可能になります。

法案の実施に関する推定されるタイムライン

ビットコインは戦略的な準備資産として、アメリカ大統領単独ではすぐに実行できない重要な政策問題です。トランプの就任後、ビットコイン戦略的準備計画を実施するには、2つの潜在的な経路を通じて政策調査と実現可能性評価が必要です:

行政命令（2025年下半期中旬以降）
トランプは、議会や連邦準備制度理事会を回避して、執行命令を通じて直接ビットコインを購入することができる。ただし、この方法は長期的な安定性を欠き、議会によって制限されたり、将来の大統領によって変更されたりする可能性がある。

立法経路（2026年下半期の最も早い時期）
立法ルートはより複雑であり、暗号通貨委員会の評価、議会への提出、および大統領の最終承認が必要です。このプロセスは長くかかる可能性があり、2026年の後半まで完了する可能性があります。

以下の重要な日付が市場に影響を与える可能性があり、投資家はこれらに焦点を当てる必要があります。

2025年1月20日：トランプの就任式
正式に就任後、トランプ氏は関連政策の実施を開始し、市場は最初の行政命令に注意を払う必要があります。

2025年中旬：政策研究の完了
暗号通貨委員会は、ビットコイン準備ポリシーの実現可能性調査を2025年上半期に完了する予定であり、その後の行動をサポートする予定です。

2025年下半期から2026年初頭：規則の策定と議会審議
執行命令が署名された後、財務省や他の省庁は具体的な規則を策定し始めますが、実施プロセス中には議会からの抵抗があるかもしれません。

「Bitcoin Strategic Reserve」の実装には時間がかかるかもしれませんが、これは世界中の中央銀行や金融機関にとって重要な参考情報を提供し、暗号市場で新たな展開をもたらす可能性があります。

米国の州

現在、少なくとも10の州が類似した立法を検討しています。

1. Pennsylvania

2024年10月23日、ペンシルベニア州議会は、176対26の投票で知られる「ビットコイン権利法」として知られる2481号法案を可決しました。この法律により、個人や企業がデジタル資産を独立して保管し、ブロックチェーンノードを運営し、市町村の規制なしに取引する権利を持つことが保証され、ペンシルベニアをデジタル資産の規制のリーダーと位置付けています。この法案は、マイク・キャベル代表によって提出され、両党から支持を受けています。

2024年11月14日、共和党下院議員のマイク・キャベルとアーロン・カウファーは、「戦略的ビットコイン準備法」であるHB2664を導入しました。

この法案が可決されると、ペンシルベニア州の財務長官は、州の一般基金、緊急基金、投資基金の10%をビットコインや仮想通貨の上場投資商品（ETP）に割り当てることができるようになります。

法案の立法メモによれば、これは最大970億ドルのビットコイン投資を意味し、ビットコインのインフレへのヘッジと長期成長資産としてのポテンシャルを活用することを目指しています。

ソース：フォーブス

2. テキサス

昨年12月、テキサス州議員のジョバンニ・カプリジョーネ氏が、州内にビットコイン準備金を設立することを求める法案を提出しました。人口と面積の両方で全米第2位であり、世界第8位の経済規模を誇るテキサス州は、全米で最も多くのビットコインマイナーが集まる地域であり、この法案に強力な支持を提供しています。議員たちは、ビットコインマイナーにビットコインで税金を支払うことを許可することで、州政府のビットコイン準備金を蓄積する計画です。この提案は州レベルの取り組みにとどまらず、全米におけるビットコイン準備金の試験場としても機能する可能性があります。

3. オハイオ

12月17日、オハイオ州議員のデレク・メリン氏が、州内にビットコインの戦略的な準備金を設立するための法案を提出しました。この「オハイオ・ビットコイン準備金法」では、州財務省内にビットコイン基金の設立を義務付けています。また、オハイオ州財務官には資産の購入の裁量権が与えられています。

オクラホマ、ルイジアナ、モンタナ、アーカンソーは、ビットコインのマイニング、セルフカストディ、ノードの運用、ピアツーピア取引に関連する権利を保護する法律を可決しました。

ソース：x

ソース：x

従来の戦略的な準備資産の種類

従来の戦略的な準備資産には、金、外国為替準備、政府債券、物理的資産（不動産など）、商品などが含まれます。これらの資産は、高い流動性、世界的な認識、リスクヘッジ能力により、経済危機や金融の変動時に価値を保全するためのツールとしてしばしば使用されます。しかし、ビットコインなどのデジタル資産の台頭により、多くの国や機関がこれらの従来の準備資産を再評価し、仮想通貨を新たな戦略的な準備資産の可能性を探っています。

ビットコイン対伝統的な戦略的準備

金は物理的な資産として収入を生み出さず、高い保管およびメンテナンスコストがかかります。一方、ビットコインは保管コストが低く、物理的なスペースは必要なく、ウォレットと分散型ネットワークで保護されています。ビットコインは24時間365日取引可能であり、その希少性と分散化された性質により、政治的な干渉を受けず、世界的に信頼できる価値の保管手段となっています。

戦略準備のリスク

1. 価格の変動

ビットコインの価格は非常に不安定であり、短期間に大幅な変動を経験する可能性があります。国や企業にとって、これは資産の急激な価値の上昇や下落につながる可能性があります。例えば、ビットコインの価格が急落し、資金の清算や再配置が必要となった場合、大幅な財務上の損失につながる可能性があります。

2. セキュリティリスク

ビットコイン自体はブロックチェーン技術を通じて分散化と高いセキュリティを確保していますが、ビットコインを保有する国やビジネスはテクノロジーインフラ（デジタルウォレットやプライベートキーなど）に依存しなければなりません。適切に管理されず、またはハッキング攻撃の対象になると、ビットコインは盗まれる可能性があり、深刻な損失を招くことになります。

3. 技術依存

ビットコインの運用はブロックチェーンとネットワークインフラストラクチャーに依存しています。これらの技術が障害や攻撃に直面すると、ビットコイン取引や保管が混乱する可能性があります。国や企業にとって、技術的リスクは戦略的な準備資産の安定性と信頼性に影響を与える可能性があります。

4. 環境への影響

ビットコインの採掘プロセスは、特に化石燃料に依存する地域では膨大なエネルギーを消費します。環境問題は、ビットコインを巡る重要な社会的な論争となっています。ビジネスや政府がビットコインを準備資産として選択する場合、社会、政府、環境団体からの圧力に直面する可能性があります。

5. 非必須品

ビットコインを戦略的準備資産として使用する際の課題の1つは、その直ちに実用的な価値がないことです。危機の際には、食料や石油、天然ガスのような資源は直接的な生存価値や生産価値を有している一方、デジタル資産であるビットコインは生産に直接参加したり日常必需品を提供したりすることはありません。経済的または供給チェーンの混乱が起こった時、石油や食料などの資源は迅速に実用的な価値に転換され、生活や生産を守るために利用されることがあります。

ビットコインは主に価値の保管手段として機能します。その希少性と分散性によって一部の価値保存の潜在力を持っていますが、短期間での生産や緊急時の需要に直接的な役割を果たすことはありません。

グローバル採用トレンド

1. 国家:

エルサルバドル：1ビットコインの毎日の購入

ビットコインを法定通貨として正式に採用する最初の国として、エルサルバドルは2021年9月7日にこの法律を制定しました。

政府はまた、経済統合を促進し、その戦略を強化するために、取引手数料ゼロの公式ビットコインウォレットを立ち上げ、30ドル相当のビットコインをプリロードしました。

公的なコミュニケーションに関して、ナイビ・ブケレ大統領はビットコインの購入計画を発表するために頻繁にソーシャルメディアを利用し、この戦略に関する信頼と認識を一般の人々に構築しています。

2025年1月3日現在、この国は毎日1ビットコインを購入し続け、価格の下落を利用して有利な価格で資産を蓄積しています。エルサルバドルの総ビットコイン保有量は6,006 BTCです。グローバルな数字と比較してこの国のビットコイン保有量は比較的少ないですが、堅持するビットコイン戦略は注目に値します。小さな経済国として、その大胆な試みは他の同様の行動を検討している国々にとって興味深い事例となっています。

ソース:treasuries.bitbo.io

ロシア

ロシアのビットコイン保有は、豊富なマイニングリソースを利用して主に達成されています。政府は具体的な保有量を公表していませんが、ロシアのビットコインマイニング産業は世界シェアの約11%を占め、世界で3位にランクインしています。これはロシアがビットコイン準備資産を蓄積する堅固な基盤を提供しています。西側の制裁の圧力の下で、ロシアはビットコインを利用してSWIFTシステムを迂回する方法を積極的に探し、国境を越えた取引の新しい手段を模索しています。

2024年、ウラジミール・プーチン大統領は、国の莫大なエネルギー資源を活用してビットコインのマイニングを正式に合法化する法律に署名しました。同時に、ロシアは国際貿易取引の支払いに暗号通貨を使用することを提案し、ビットコインがロシアの金融主権戦略で果たす重要な役割を強調しています。

さらに、ブラジル、ポーランド、日本などの国々も、国のビットコイン準備金を確立するための提案について議論しています。

ビットコインを保有する主権国家の動機はさまざまであり、次のようなものがあります:

1. 経済制裁のヘッジと金融主権の強化

ビットコインの分散化性質により、制裁を受けている国々（ベネズエラやイランなど）は、国際貿易や資金移動において従来の金融システムを回避することが可能となっています。同時に、ビットコインを保有することで、これらの国々は米ドルへの依存を減らし、金融主権を強化することができます。例えば、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用することにより、ドルへの依存を減らしています。

2. インフレおよび法定通貨の減価に対するヘッジ

インフレと通貨の切り下げリスクに対するヘッジとして、アルゼンチンやトルコなどの高インフレと通貨切り下げに直面している国々は、ビットコインを「デジタルゴールド」とみなしています。伝統的な通貨政策とは独立した価値保存手段としてのビットコインは、多くの発展途上国の中央銀行の関心を引いています。

3. デジタル経済の発展と外国投資の促進

ビットコインを採用することで、エルサルバドルなどの国々はデジタル経済の促進、暗号通貨ビジネスや投資家の誘致、経済発展の推進、新たな外貨および観光収入の創出を図っています。さらに、デジタル通貨の戦略的な準備金は国際金融市場での国の発言力を高め、国内経済のデジタル化を推進します。

1. 上場企業

Bitcointreasuries.netによると、2025年1月3日時点で、世界中の50以上の上場企業がビットコインを保有しており、テクノロジー、金融、マイニング、ブロックチェーンなどのさまざまなセクターにまたがっています。ビットコインがますます重要な資産クラスとなるにつれて、上場企業の中には資産配分に取り入れるようになり、その企業戦略での役割を示しています。

最も影響力のあるデジタル通貨であるビットコインは、大手企業の戦略的な準備資産の一部にもなっています。2025年1月3日現在、最もビットコインを保有しているトップ5の企業は、MicroStrategy（446,400 BTC）、Marathon Digital Holdings（44,394 BTC）、Riot Platforms（17,429 BTC）、Hut 8 Mining Corp（10,096 BTC）、およびTesla（9,720 BTC）です。これらの企業は多様化した戦略を通じてビットコイン市場で積極的に位置づけを行い、デジタル通貨への信頼と長期的な投資への取り組みを示しています。

ビットコインを企業のバランスシートに統合することで、以下の利点があります:

インフレヘッジ：ビットコインの2,100万枚の固定供給は、強力なインフレに対する抵抗特性を持っており、企業が金融緩和のグローバル環境で資産価値を安定させるのを支援しています。

多様な投資ポートフォリオ：新興資産クラスとして、ビットコインは企業の資産配分を豊かにし、単一の資産への依存を減らし、金融の安定性を高めます。

ブランドイメージの向上: Bitcoinを保有することは、革新的な技術と将来の経済モデルへの取り組みを示し、市場競争力を向上させ、先見の明あるブランドイメージを形成します。

源：ビットコイン財務

概要

「米国ビットコイン戦略準備法」はまだ正式に可決されておらず、実施は約6ヶ月後に予想されており、プロセスには不確実性があるかもしれません。ただし、一旦可決されれば、ビットコインと仮想通貨市場全体を促進し、仮想通貨市場と伝統的な金融システムの統合を推進し、グローバルな協力と国境を越えた規制を強化することが期待されています。さらに、この法案により、法定通貨と仮想通貨の相互運用性が促進されるかもしれません。

「デジタルゴールド」として、ビットコインはその希少性とインフレヘッジングの特性により、徐々にグローバルな準備資産の新たな選択肢となっています。金とは異なり、ビットコインはより高い流動性を提供し、より便利な国境を越えた送金を可能にし、通貨の価値の下落や経済の不確実性に対応する理想的なツールとなっています。

近年、ますます多くの企業や国がビットコインを戦略的準備資産に含めています。たとえば、MicroStrategyやTeslaは、通貨リスクをヘッジし株主価値を創造するためにビットコインを長期資産準備として採用しています。同様に、エルサルバドルなどの国々はビットコインを法定通貨とし、ビットコイン準備を活用して経済の安定性を高める取り組みを進めています。将来的には、伝統的産業の大企業や年金基金、保険会社もビットコインを戦略的準備資産に組み込む可能性があります。